Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
- Mức cao mới trong hợp đồng kỳ hạn cà phê
- Điều kiện khô ở Brazil
- Đồng real Brazil tăng giá
- Đường cong vẫn tiếp tục dốc
- Dự kiến các mức tăng tiếp theo
Hàng hóa mềm có thể biến động mạnh. Không có gì lạ khi giá tăng gấp đôi, gấp ba hoặc gấp rưỡi trong những khoảng thời gian ngắn. Hợp đồng cà phê kỳ hạn giao dịch trên Sàn giao dịch Liên lục địa và là thành viên hàng đầu của lĩnh vực hàng hóa mềm. Nhà sản xuất và xuất khẩu hạt cà phê Arabica hàng đầu thế giới là Brazil.
Vào tháng 4 năm 2019, hợp đồng cà phê kỳ hạn ICE gần đó đã giao dịch ở mức giá thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2005 khi chúng đạt 86,35 cent / pound. Kể từ đó, hàng hóa mềm đã tạo ra mức thấp cao hơn và mức cao hơn. Tuần trước, giá giao dịch trên 1,60 USD / pound lần đầu tiên kể từ năm 2016.
Cà phê hiện đang tiếp cận mức kháng cự kỹ thuật quan trọng vào tháng 11 năm 2016, đỉnh 1,76 USD / pound. Vào năm 2011, giá giao dịch lên hơn 3 đô la mỗi pound. Áp lực lạm phát gia tăng, điều kiện thời tiết và xu hướng phát triển trên thị trường tiền tệ đã tạo ra một con đường tăng giá mạnh mẽ cho cà phê kỳ hạn. Việc bứt phá trên mức cao nhất của tháng 11 năm 2016 có thể khiến cà phê vượt qua mức $2 và có thể là $3 mỗi pound trong những tháng tới.
Từ năm 2008 đến năm 2012, một đợt tăng giá trên toàn ngành hàng hóa đã đưa cà phê từ 1,0170 USD lên 3,0625 USD / pound. Các ngân hàng trung ương và chính phủ đã kích thích nền kinh tế toàn cầu bằng các biện pháp kích thích tiền tệ và tài khóa sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, dẫn đến áp lực lạm phát. Giá cả hàng hóa tăng và đạt mức cao trong năm 2011 và 2012.
Đại dịch toàn cầu năm 2020 khác xa so với cuộc khủng hoảng năm 2008, nhưng các công cụ chính sách tài khóa và tiền tệ đều giống nhau. Sự khác biệt duy nhất là mức độ ngày nay đáng kể hơn nhiều so với hồi đó. Áp lực lạm phát gia tăng có thể tiếp tục đẩy giá nguyên liệu đầu vào cao hơn, và cà phê không phải là ngoại lệ. Sự phục hồi của cà phê có thể đang diễn ra khi giá tiếp cận mức kỹ thuật quan trọng ở mức 1,76 USD / pound.
Mức cao mới trong hợp đồng kỳ hạn cà phê
Giá cà phê kỳ hạn tháng 7 đang tạo ra các mức đỉnh và đáy trong những tháng qua. Tuần trước, nó đã đạt mức giá cao nhất kể từ tháng 11 năm 2016, khi giao dịch ở mức cao nhất là 1,6315 đô la và thanh toán ở mức 1,6235 đô la vào ngày 28 tháng 5.
Biểu đồ làm nổi bật mô hình giao dịch tăng giá trên thị trường cà phê kỳ hạn. Sau khi giảm vào cuối tháng 3 đã đưa giá xuống mức thấp nhất là 1,2250 đô la mỗi pound, giá đã tạo ra một loạt các mức cao hơn, lên đến đỉnh điểm trong nhiều năm của tuần trước.
Hợp đồng mở, tổng số vị thế mua và bán đang mở trên thị trường cà phê kỳ hạn ICE, cũng đã tạo ra mức đỉnh và đáy trong suốt năm 2021. Chỉ số này đứng ở mức 259.120 hợp đồng vào ngày 31 tháng 12 năm 2020 và ở mức 287.557 tại cuối tuần trước. Hợp đồng kỳ hạn tháng 7 ở mức 1,3125 đô la vào cuối năm ngoái.
Lãi suất mở tăng và giá tăng có xu hướng là sự xác nhận kỹ thuật của hành động giá tăng trong thị trường kỳ hạn.
Điều kiện khô ở Brazil
Brazil là một quốc gia có tầm ảnh hưởng lớn trên thị trường cà phê. Cho đến nay, quốc gia Nam Mỹ là nhà sản xuất và xuất khẩu đậu hàng đầu thế giới.
Sản lượng của Brazil gần gấp đôi sản lượng của quốc gia đứng thứ hai là Việt Nam. Hơn nữa, Brazil sản xuất nhiều cà phê hơn Việt Nam, Colombia và Indonesia cộng lại.
Thời tiết ở Brazil khô hạn, đây là một vấn đề khó khăn cho sản xuất cà phê. Tình trạng khô hạn đã hỗ trợ giá trong những tuần qua. Trong khi đó, do COVID-19 tiếp tục hoành hành ở Brazil, các vấn đề về chuỗi cung ứng cũng đẩy giá cà phê lên cao hơn.
Đồng real Brazil tăng giá
Là nhà sản xuất hạt cà phê hàng đầu, chi phí đầu ra tại địa phương của Brazil được tính bằng đồng nội tệ của quốc gia. Đồng đô la là tiền tệ dự trữ của thế giới và là cơ chế định giá chuẩn cho thị trường cà phê kỳ hạn và nhiều giao dịch vật chất.
Khi giá trị của đồng real tăng, nó làm cho việc sản xuất một pound cà phê đắt hơn và gây áp lực lên giá của hàng hóa mềm. Kể từ tháng 3, đồng real đã tăng giá so với đô la Mỹ.
Biểu đồ của đồng real Brazil so với tỷ giá đô la Mỹ, cho thấy mức tăng từ 0,17105 đô la vào ngày 8 tháng 3 lên mức cao gần đây nhất là 0,19165 đô la vào ngày 28 tháng 3. Việc tăng hơn 12% đã làm tăng chi phí sản xuất.
Đường cong vẫn tiếp tục dốc
Cấu trúc các hợp đồng kỳ hạn đề cập đến sự chênh lệch giá giao hàng trong các thời kỳ khác nhau.
Biểu đồ trên minh họa rằng cà phê đang trong xu hướng ổn định từ tháng 7 năm 2021 đến tháng 12 năm 2023. Giá tăng dần, cho thấy thị trường đang ở trạng thái cân bằng cung cầu và các nhà kinh doanh, sản xuất, người tiêu dùng và nhà đầu cơ kỳ vọng chúng sẽ duy trì ổn định.
Trong khi cà phê giao tháng 7 di chuyển về mức 1,60 đô la lần đầu tiên trong nửa thập kỷ vào tuần trước, giá đã ở phía bắc so với mức 1,70 đô la giao trong nửa đầu năm 2022 đến đầu năm 2024. Cơ cấu kỳ hạn của cà phê là một dấu hiệu tăng giá cho hàng hóa mềm.
Dự kiến các mức tăng tiếp theo
Cà phê đã tăng gần gấp đôi so với mức thấp nhất tháng 4/2019 là 86,35. Tuy nhiên, xu hướng tăng giá có thể chỉ mới bắt đầu. Mức kiểm định quan trọng tiếp theo là vào tháng 11 năm 2016, mức cao 1,76 đô la.
Biểu đồ hàng quý cho thấy rằng trên 1,76 đô la, các mục tiêu tăng tiếp theo là năm 2014, đỉnh 2,2550 đô la và năm 2011, mức cao 3,0625 đô la. Các chỉ báo xung lượng giá và sức mạnh tương đối hàng quý đang có xu hướng cao hơn và vẫn tăng giá nhưng chưa bước vào điều kiện mua quá mức trên mức $1,60.
Áp lực lạm phát gia tăng, tình trạng hạn hán ở Brazil và đồng real Brazil tăng so với đồng đô la Mỹ là một sự kết hợp tăng giá mạnh mẽ đối với thị trường cà phê. Sự tăng trưởng trong lĩnh vực cà phê có thể còn một chặng đường dài trước khi nó tìm thấy đỉnh.
Thị trường tăng giá hiếm khi di chuyển theo đường thẳng. Việc điều chỉnh có thể đột ngột diễn ra và nghiêm trọng. Tìm mua cà phê kỳ hạn hoặc iPath® Bloomberg Coffee Subindex Total Return (SM) ETN (NYSE: JO) khi giảm giá có thể là cách tiếp cận tối ưu đối với thị trường cà phê trong những tháng tới.