- Bông có thể kết thúc năm với tư cách là mặt hàng có hoạt động kém thứ ba
- Bông, đạt mức thấp nhất trong 18 tháng dưới 82 cent/lb, có thể giảm xuống 70 cent
- Mặc dù sản lượng của Pakistan sụt giảm, nhưng triển vọng đối với bông vẫn không được cải thiện nhiều
Bông đã giảm năm trong sáu tháng và có thể kết thúc năm với tư cách là mặt hàng hoạt động kém thứ ba do lo ngại suy thoái.
Sáu nhà sản xuất, năm nhà nhập khẩu và bốn nhà xuất khẩu thống trị thị trường bông thế giới, và trong khi Pakistan vẫn đứng ở vị trí thứ hai trong số ba quốc gia hàng đầu, thì sự tác động từ sản lượng bông của nước này dường như không ảnh hưởng nhiều đến thị trường quốc tế, BR Research lưu ý.
Nguồn: USDA
Jack Scoville, trưởng bộ phận nghiên cứu về bông và cây trồng khác tại Price Futures Group của Chicago, đồng tình với quan điểm đó trong một bài đăng trên blog:
"Thị trường vẫn lo lắng về nhu cầu tăng lên do lo ngại suy thoái kinh tế và việc Trung Quốc đóng cửa nhưng cũng lo lắng về tổng tiềm năng sản xuất của Mỹ đồng thời nền kinh tế ở phương Tây sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu của các nước còn lại trên thế giới".
Nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào một cuộc suy thoái nhẹ, tương tự năm 1990 do lạm phát không giảm và phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang khi đưa ra các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ.
Fitch đã cắt giảm dự báo tăng trưởng của Mỹ cho năm 2023 và 2024, trích dẫn một trong những chiến dịch chống lạm phát tích cực nhất trong lịch sử của Fed. Fitch cho biết tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ được dự báo sẽ tăng 0,5% trong năm tới, so với mức dự báo trong tháng 6 là 1,5%.
Fitch cho biết thêm, lạm phát cao sẽ "tác động mạnh" lên thu nhập của hộ gia đình trong năm tới và thu hẹp chi tiêu của người tiêu dùng đến mức gây ra suy thoái vào quý thứ hai.
Dự báo của Fitch được đưa ra dựa trên dự đoán của các nhà kinh tế Bloomberg hôm thứ Hai rằng một cuộc suy thoái của Hoa Kỳ là chắc chắn trong năm tới.
Các nhà đầu tư, nhà kinh tế và các nhà lãnh đạo doanh nghiệp đã cảnh báo trong một thời gian rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới đang trên đà suy thoái – chỉ 2,5 năm sau cuộc suy thoái do đại dịch coronavirus bùng phát vào giữa năm 2020.
Giá bông kỳ hạn trên ICE đạt mức thấp nhất trong 18 tháng ở mức dưới 82 cent / lb tại Hoa Kỳ trong gần hai tuần trước, dự kiến sẽ giảm xuống 70 cent, BR Research cho biết trong một bài báo cơ bản về thị trường. Điều này đánh dấu sự kết thúc chắc chắn của xu hướng tăng kéo dài hơn hai năm.
Giá bông tăng sau khi chạm đáy COVID (tháng 4 năm 2020), tăng gần ba lần trong 25 tháng sau đó.
Trong khoảng thời gian từ tháng 4 năm 2020 đến tháng 5 năm 2022, giá bông kỳ hạn ICE đã tăng từ 50 cent / lb lên mức cao nhất là 1,47 đô la, trước khi quay đầu giảm vào đầu mùa vụ 2022-23.
Tuy nhiên, với 5/6 tháng cuối năm, giá bông giảm 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ có gỗ xẻ và yến mạch có mức thiệt hại hàng năm lớn hơn bông hiện nay, lần lượt là 54% và 42%.
Bông là một trong những mặt hàng dễ bị tổn thương nhất trong thời kỳ kinh tế khó khăn.
Thông thường, khi các nhà kinh tế bắt đầu cảnh báo về suy thoái kinh tế, một trong những tác động đầu tiên mà chúng ta thấy là giảm tiêu thụ bông.
Mối quan hệ này khá đơn giản: Khi thời kỳ khó khăn, quần áo và đồ đạc trở nên xa xỉ. Mọi người sẽ ngừng mua hàng may mặc mới cho đến khi điều kiện tốt hơn; các công ty có thể trì hoãn việc tân trang bao gồm thảm, màn và đồ nội thất bằng vải mới.
Scoville thuộc Tập đoàn Price Futures cho biết, tất cả những điều này khiến bông trở nên nhạy cảm với suy thoái kinh tế hơn bất kỳ mặt hàng nông sản nào.
Với việc sản lượng bông giảm so với dự báo, thị trường đã phản ứng bằng việc "đi ngang để giảm giá", Scoville lưu ý.
Trong nhiều thập kỷ, bông đã là nền tảng của nhiều sản phẩm nội thất gia đình và văn phòng - khăn trải giường, khăn tắm, bộ đồ giường, vải bọc và thảm, ...
Điều đó có thể thay đổi khi cuộc khủng hoảng sản xuất hàng hóa trở nên tồi tệ hơn, Warren Shoulberg, một học giả ngành nội thất, người đã giảng dạy tại Trường Cao học Kinh doanh Đại học Columbia, cho biết.
Nghiên cứu của BR Research nhận thấy rằng trận lụt do gió mùa tràn vào các trang trại của Pakistan đã làm chậm sự sụt giảm mạnh mẽ của bông trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9, nhưng sự sụt giảm nghiêm trọng vẫn sẽ tiếp diễn.
Trong sáu tuần qua, giá bông kỳ hạn ICE đã giảm 21%.
Cập nhật vụ mùa hàng tháng từ Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) đã làm tiêu tan mọi hy vọng phục hồi đối với bông.
Sản lượng bông thế giới trong niên vụ 2022-23 đạt mức cao nhất trong ít nhất ba năm, với tỷ lệ tồn kho trên sử dụng là 76% - cao nhất kể từ năm 2015-16, USDA lưu ý.
Điều này có nghĩa là nhu cầu bông thế giới dự kiến sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong bảy năm, trừ đi sự suy giảm bất thường trong năm đại dịch.
Thêm nghiên cứu BR:
"USDA tất nhiên không đơn độc trong đánh giá triển vọng của bông. Các chuỗi bán lẻ trên khắp [Hoa Kỳ] đang công bố giảm giá và bán hàng tồn kho trong một thập kỷ đối với hàng may mặc và dệt may, thể hiện sự suy giảm dự kiến khi Fed thắt chặt các chính sách đối với nền kinh tế".
"Điều đó có nghĩa là Pakistan có thể chứng kiến nhu cầu bông nhập khẩu chậm hơn dự kiến, bất chấp việc mất mùa do lũ lụt".
Vậy khả năng giá bông phục hồi trong ngắn hạn là bao nhiêu?
Theo Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại SKCharting.com, nếu lực mua xuất hiện từ mức thấp, sự phục hồi của dải Bollinger Band trung bình hàng tuần là $ 1,0067 sẽ là giai đoạn đầu tiên, tiếp theo là Đường trung bình động đơn giản 100 tuần (SMA) là $ 1,0113.
Mức tăng tiếp theo sẽ là mức Fibonacci 50% là $ 1,0205 có thể xảy ra trong một khoảng thời gian dài.
Dixit cho biết: “Sự phục hồi này phụ thuộc vào việc giá tạo ra sự phá vỡ liên tục trên 89,33 đô la”.
Tuy nhiên, với việc bông trở lại mức thấp 82,54 cent được thấy vào tháng 7, giá đang xem xét SMA 200 hàng tháng là 78 cent và SMA 100 hàng tháng là 76,5 cent ở góc độ rộng hơn, ông nói.
"Đường EMA 50 tháng 90,08 đô la hoạt động như một ngưỡng kháng cự và RSI nằm dưới mức trung lập", Dixit nói.
"Giá hiện đang ở dưới mức Fibonacci giảm 61,8% là 89,33 cent, đóng vai trò là ngưỡng kháng cự".
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.