Bông đã mất gần 25% giá trị kể từ cuối tháng 4, xóa sạch gần như tất cả lợi nhuận mà nó có được từ những đợt tăng mạnh mẽ trong ba trong bốn tháng đầu năm. Cải thiện thời tiết có thể là một yếu tố. Nhưng lý do chủ yếu là lo sợ về một cuộc suy thoái của Hoa Kỳ, vì đây là một trong những mặt hàng dễ bị tác động nhất trong thời kỳ kinh tế khó khăn.
Thông thường, khi các nhà kinh tế bắt đầu cảnh báo về suy thoái kinh tế, một trong những tác động đầu tiên mà chúng ta thấy là giảm tiêu thụ bông. Mối quan hệ khá đơn giản. Khi thời buổi khó khăn, quần áo và đồ đạc trở thành một lựa chọn có khả năng bị cắt giảm đầu tiên. Mọi người sẽ ngừng mua hàng may mặc mới cho đến khi tình hình tốt hơn; các công ty có thể trì hoãn việc tân trang bao gồm thảm, màn và đồ nội thất bằng vải mới. Tất cả những điều này khiến bông trở nên nhạy cảm hơn với suy thoái kinh tế hơn bất kỳ mặt hàng nông sản nào.
Vào thứ Sáu, bông kỳ hạn trên ICE Hoa Kỳ mất gần 18%, giảm xuống mức thấp $ 1,1781 lb kể từ ngày 15 tháng 3. Trước đó, giá bông kỳ hạn của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất gần 11 năm là $ 1,5515 trên Ngày 5 tháng 3, để đối phó với cuộc chiến của Nga đối với Ukraine và nguồn cung nguyên liệu thô toàn cầu bị siết chặt và lạm phát tăng cao.
Tất cả các biểu đồ của skcharting.com
Sự sụt giảm của bông hôm thứ Sáu diễn ra trong bối cảnh lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể áp đặt thêm các đợt tăng lãi suất siêu lớn trong năm nay đối với nền kinh tế Hoa Kỳ sau khi tăng ba phần tư điểm phần trăm vào ngày 15 tháng 6 – mức cao nhất trong 28 năm – để chống lại lạm phát đang ở mức cao nhất trong 40 năm.
Tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ đã đạt 1,5% trong quý đầu tiên của năm nay. Nếu quý thứ hai trở nên tiêu cực, về mặt kỹ thuật, nó sẽ đặt Hoa Kỳ vào tình trạng suy thoái, vì hai quý âm liên tiếp đã đủ điều kiện để tuyên bỗ về tình trạng như vậy. Có niềm tin rộng rãi rằng Fed sẽ đẩy Hoa Kỳ rơi vào suy thoái trong nỗ lực đưa lạm phát – được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng ở mức 8,6% một năm vào tháng 5 – lên mục tiêu 2% một năm.
Chủ tịch Fed Jerome Powell phủ nhận khẳng định rằng ngân hàng trung ương đang cố gắng gây ra suy thoái kinh tế, mặc dù ông thừa nhận rằng mục tiêu của Fed là đạt được hạ cánh mềm cho nền kinh tế khi thực hiện tăng lãi suất, mà ông dự kiến sẽ tiếp tục cho đến năm 2024. Rất ít chuyên gia kinh tế tin vào hạ cánh mềm.
Jack Scoville, nhà phân tích trưởng vụ mùa tại Price Futures của Chicago cho biết: “Fed đã tăng lãi suất thêm 0,75% trong một nỗ lực để kiểm soát lạm phát và có tin đồn rằng Fed sẽ tăng lãi suất cao hơn nữa và gây ra mất cơ hội kinh tế và mất hoạt động kinh doanh bông”.
Vào năm 2020, lo ngại về một cuộc suy thoái kéo dài từ đại dịch coronavirus đã khiến giá bông tương lai giảm gần 28% trong quý đầu tiên, với việc bán tháo bắt đầu từ đầu tháng 1. Tuy nhiên, giá bông kết thúc năm tăng hơn 14%, tăng mạnh từ tháng 4 trở đi khi các chương trình cứu trợ viện trợ của chính phủ cung cấp động lực cho nền kinh tế bất chấp cả khi khoảng 20 triệu người Mỹ mất việc làm khi COVID bùng phát.
Hiện tại, tăng trưởng việc làm của Hoa Kỳ đang ở mức mạnh nhất trong lịch sử, với tỷ lệ thất nghiệp đều đặn ở mức 3,6% – thấp hơn mức tối thiểu 4% của Fed đối với “việc làm tối đa” – trong hai tháng liên tiếp vào tháng 4.
Một số ý kiến cho rằng điều đó có thể bảo vệ giá bông tương lai trở lại trong những tháng tới, bất chấp triển vọng mùa vụ ảm đạm trước mắt.
Trong thời kỳ suy thoái, người mua bông đôi khi phải loại bỏ 3% đến 7% sản phẩm thô và không thể chốt giá do hàm lượng của sản phẩm thô không đồng nhất. Đó là bản chất vốn có của bông.
Ngược lại, các đối thủ cạnh tranh của bông - polyester và một số loại sợi 'không phải tự nhiên' khác - không có chất thải đó. Họ cũng có giá cố định và sản phẩm thô đồng nhất. Nhưng những sợi này không có nhiều phẩm chất tự nhiên của bông.
Khoảng 85% tổng số bông được trồng trên thế giới được sử dụng để sản xuất quần áo - cho đến nay là tỷ lệ lớn nhất. Phần lớn nhất của thị trường quần áo là quần áo.
Về mặt tích cực, việc tăng thị phần quần áo phụ nữ là điểm nhấn lớn đối với vải cotton trong những năm gần đây. Bông hiện chiếm khoảng 50% thị phần trong quần áo phụ nữ và trẻ em gái.
Tại Hoa Kỳ, bông là loại sợi chính trong 98% quần jean được bán ở nước này. Bông cũng chiếm 86% trọng lượng của áo sơ mi dệt kim của Mỹ, 72% của áo thun, 67% của quần lọt khe và 47% của váy.
Một thị trường lớn và ngày càng quan trọng đối với bông cũng là quần áo thể thao. Các cuộc khảo sát cho thấy hơn 60% những người mua quần áo thể thao vận động và giải trí thích chất liệu bông. Việc phát triển một sản phẩm có đặc tính mềm mại và thoải mái của bông là một thách thức đối với ngành công nghiệp không dùng bông. Khi nói đến quần áo thể thao, độ dày và chất lượng hút ẩm của bông rất khó để polyester và các chất thay thế khác có thể cạnh tranh được.
Vì vậy, về mặt kỹ thuật, bông có thể xuống thấp đến mức nào nếu lo ngại suy thoái tiếp tục đeo bám Hoa Kỳ?
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết: “Các biểu đồ chỉ ra rằng mức hỗ trợ có thể lên tới 97 cent trong khi mức tăng, trong trường hợp mọi thứ tăng trở lại, có thể lên tới 1,44 USD”.
Dixit cho biết giá bông tương lai giảm từ 1,43 đô la thẳng xuống 1,20 đô la, với mức giảm mạnh khiến thị trường bị quá bán trên biểu đồ hàng ngày và hàng tuần của bông.
Dixit cho biết, kết quả ngẫu nhiên 0,25 / 1,18 và 0,20 / 26 từ đợt lao dốc đó đã kêu gọi một đợt pullback sắp xảy ra từ mức thấp, để lấp đầy khoảng cách bỏ chạy từ 1,20 USD đến 1,44 USD.
Trong trường hợp giá giảm hơn nữa, dải Bollinger Band trung bình hàng tháng là $ 1,03 và Đường trung bình động đơn giản trong 100 tuần là 97 cent có thể đóng vai trò hỗ trợ, ông nói.
Trên đà tăng, Đường trung bình động hàm mũ trong 50 tuần là 1,18 đô la có thể hoạt động như một mức bù trừ kháng cự nhỏ, mà bông sẽ đối mặt với mức kháng cự tại Trung bình động đơn giản trong 100 ngày là 1,33 đô la và mức dao động thấp là 1,34 đô la, Dixit cho biết.
Ông ấy nói thêm:
“Sự sụt giảm mạnh với khoảng cách giảm lớn và bất kỳ sự điều chỉnh nào nữa về phía 1,03 đô la và 97 xu có khả năng được sử dụng làm cơ hội mua giá trị cho sự phục hồi trong dài hạn, khi giá đạt trên 1,20 đô la và 1,34 đô la để lấp đầy khoảng cách ở mức 1,44 đô la”.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.