Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Meta Platforms (NASDAQ:{{26490|META} }) và Microsoft (NASDAQ:MSFT) chiếm gần một nửa số lỗ của S&P 500 trong 12 tháng qua.
Sau một năm đầy biến động, các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán hy vọng sẽ có kết quả tốt hơn vào năm 2023. Mặc dù S&P 500 có thể cho thấy những ngày tồi tệ vẫn chưa qua, nhưng khi xem xét kỹ hơn chỉ số này cho thấy hầu hết các cổ phiếu của nó đang ở giữa một đợt tăng giá lớn. tập hợp. Nhưng tại sao S&P 500 không tăng trở lại?
Cổ phiếu công nghệ lớn kéo S&P 500 xuống
Lạm phát hạ nhiệt, thất nghiệp thấp và động thái mở cửa lại nền kinh tế của Trung Quốc phần nào giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán cho đến nay trong năm nay. Điều này thể hiện rõ qua mức tăng hơn 20% của khoảng 3/4 số cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 từ mức thấp nhất trong 52 tuần của chúng.
Wynn Resorts (NASDAQ:WYNN) và Boeing (NYSE:BA) dẫn đầu danh sách những cổ phiếu tăng giá hàng đầu, cả hai đều tăng hơn 60% chỉ trong ba tháng qua. Bất chấp hiệu suất hơi ấn tượng của một số cổ phiếu nhất định, điểm chuẩn của S&P 500 vẫn giảm 17% so với mức cao kỷ lục được thiết lập vào ngày 3 tháng 1 năm 2022. Nhưng tại sao?
Chỉ số S&P 500 được tính theo giá trị vốn hóa thị trường. Nói một cách đơn giản, việc định giá của một công ty xác định mức độ ảnh hưởng của nó đối với hoạt động của chỉ số. Do đó, mỗi công ty niêm yết trên S&P 500 không đại diện cho 1/500 của chỉ số.
Năm công ty công nghệ lớn nhất của Mỹ, bao gồm Alphabet (Google), Amazon, Apple, Meta (Facebook (NASDAQ:META)) và Microsoft, còn được gọi là Big Five, chiếm gần một nửa các khoản lỗ của S&P 500 trong 12 tháng qua do hiệu suất tồi tệ của chúng.
Cụ thể hơn, Apple và Microsoft, mỗi công ty có giá trị vốn hóa thị trường khoảng 2 nghìn tỷ USD, có tổng tỷ trọng hơn 11% trong S&P 500. Điều đó khiến họ có nhiều ảnh hưởng đến chỉ số hơn tất cả các công ty năng lượng, vật liệu và tiện ích trong điểm chuẩn kết hợp. Tương tự, mức tăng 34% của Tập đoàn American Airlines (NASDAQ:AAL) trong năm nay không đủ để đẩy chỉ số này lên cao hơn do tỷ trọng 0,03%.
Các nhà phân tích đang xem xét chỉ số trọng số bình đẳng để phân tích thị trường
Để có cái nhìn rõ ràng hơn về thị trường, một số chuyên gia đang xem xét phiên bản có trọng số bằng nhau của S&P 500. Đúng như tên gọi của nó, chỉ số này mang lại tầm quan trọng như nhau cho từng cổ phiếu trong S&P 500 bất kể giá trị vốn hóa thị trường của chúng.
Dan Wantrobski, giám đốc nghiên cứu của Janney Montgomery Scott, tin rằng chỉ số cân bằng trọng số là cần thiết vì nó mang lại “cái nhìn sâu sắc hơn” về quá trình phục hồi tổng thể. Ông nói: “Điều này cho chúng tôi thêm niềm tin rằng chứng khoán sẽ tiếp tục tạo đáy/tạo đáy trong năm nay.
Phiên bản có trọng số tương đương của S&P 500 đang đánh bại chỉ số ban đầu với biên độ rộng nhất kể từ năm 2019 và tăng 17% kể từ khi chạm mức thấp nhất vào ngày 30 tháng 9. Trong khi đó, S&P 500 tăng khoảng 4,5% từ đầu năm đến nay mặc dù một số cuộc biểu tình ấn tượng.
Trong số những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong S&P 500, cổ phiếu dịch vụ truyền thông và hàng tiêu dùng tùy ý tiếp tục nổi bật. Các công ty như Warner Bros, United Airlines Holdings (NASDAQ:UAL) và Carnival (NYSE:CCL) Corp. đã tăng hơn 20%.
Như đã đưa tin, lạm phát đã hạ nhiệt xuống 6,5% trong tháng 12, so với mức CPI tháng 11 là 7,1%. Hơn nữa, Core CPI, không tính đến giá lương thực và năng lượng biến động, đã giảm xuống 5,7% từ 6% trong tháng 11. Các nhà đầu tư hy vọng rằng lạm phát giảm có thể gây áp lực buộc Fed phải giảm tốc độ tăng lãi suất, điều này có thể mang lại lợi ích hơn nữa cho thị trường chứng khoán.
***
Bài viết này ban đầu được xuất bản trên The Tokenist. Xem bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để biết phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính và công nghệ.