Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
Chúng tôi đã chứng kiến sự phục hồi ấn tượng của các chỉ số chứng khoán toàn cầu và hợp đồng tương lai trong 24 giờ qua. Nhưng câu hỏi quan trọng vẫn là liệu đây có phải là một đợt hồi phục ngắn hạn khác trong xu hướng giảm hay là sự khởi đầu của một điều gì đó quan trọng hơn?
Nhiều khi tôi muốn thị trường sớm chạm đáy, nhưng thực tế tôi nghĩ đây chỉ là một đợt hồi phục ngắn. Rốt cuộc, chúng tôi không có bất kỳ tin tức cơ bản tích cực quan trọng nào để kích hoạt sự phục hồi.
Sau khi giảm 50% mức tăng có được kể từ tháng 3 năm 2020, không có gì ngạc nhiên khi thấy Russell 2000 phục hồi. Hơn nữa, mức thoái lui 50% của mức tăng từ mức thấp nhất tháng 3 năm 2020 gần như chính xác xảy ra ở cùng mức với mức đỉnh trước COVID ở 1715, như bạn có thể thấy từ biểu đồ hàng tuần:
Chúng ta nên mong đợi một sự phục hồi ở đây, và nó đang diễn ra. Nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là thị trường đã chạm đáy. Chúng ta cần xem thêm bằng chứng về sự đảo chiều trước khi có ý tưởng về đáy của thị trường.
Trên thực tế, các đợt tăng giá ngắn hạn diễn ra khá phổ biến trong xu hướng giảm này, trong bối cảnh vĩ mô giảm trở lại - lãi suất tăng, triển vọng tăng trưởng kinh tế thấp và lạm phát cao. Còn được gọi là lạm phát kèm suy thoái.
Vì vậy, khi nói đến bất kỳ đợt tăng nào như đợt này, hãy luôn nhớ rằng hiện tại chúng ta đang đối phó với một thị trường giá xuống, nơi các đợt tăng có xu hướng được bán ra thường xuyên hơn là các đợt giảm được mua. Vì vậy, điều cần thiết là bạn phải kiếm được ít nhất một khoản lợi nhuận khi bắt đáy — cho dù đó là trên một chỉ số như Russell hay một cổ phiếu hoặc tiền điện tử riêng lẻ.
Những lo ngại về lạm phát đang gia tăng và các chính sách tài khoá có thể phải thắt chặt hơn nữa để giảm áp lực giá cả. Mặc dù ông Powell đã nhắc lại rằng mức tăng 75 bps sẽ không diễn ra, thực tế là cả PPI và CPI đều giảm ít hơn dự kiến cho thấy Fed sẽ không tạm dừng thắt chặt sớm.
Chúng ta hãy cùng xem chỉ số Kỳ vọng lạm phát 1 năm của Đại học Michigan có gì. Và chúng tôi cũng có một số dữ liệu chính từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới vào tuần tới là Trung Quốc và Mỹ đều công bố dữ liệu doanh số bán lẻ mới nhất của họ, có thể sẽ cho biết về mức căng thẳng người tiêu dùng đang cảm thấy với lạm phát gia tăng.
Dù sao, quay lại với biểu đồ hàng ngày của Russell, nó không vẽ nên một bức tranh tươi đẹp:
Với việc chỉ số đang tạo ra các mức thấp hơn dưới EMA 21 ngày vốn cũng nằm dưới mức SMA 200 ngày, không dấu hiệu lạc quan về xu hướng giảm này.
Vì vậy, tôi sẽ tiếp tục tập trung vào việc tìm kiếm các thiết lập bán khống gần mức kháng cự cho đến khi có điều gì đó xác nhận sự đảo chiều tăng giá.