Đứng riêng trong số các yếu tố cổ phiếu Hoa Kỳ năm nay, chiến lược biến động thấp đang duy trì mức tăng khiêm tốn trong năm nay. Đáng chú ý, phần còn lại của lĩnh vực yếu tố đang ghi nhận mức lỗ khác nhau, dựa trên một nhóm ETF cho đến khi đóng cửa phiên giao dịch ngày hôm qua (ngày 15 tháng 4).
Quỹ ETF Yếu tố Biến động Tối thiểu MSCI Hoa Kỳ của iShares (NYSE:USMV) đã tăng 2,7% trong năm nay. Ngược lại, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ nói chung (SPY) đã giảm 8,0%. Tất cả các quỹ ETF yếu tố khác cũng đang ở mức lỗ cho đến nay trong năm nay.
Yếu tố mất mát sâu sắc nhất trong năm 2025: cổ phiếu giá trị vốn hóa nhỏ, đã giảm 18,9%, dựa trên iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF (NYSE:IJS).
Mặc dù hầu hết các phân khúc của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã bị ảnh hưởng trong năm nay, nhưng sự sụt giảm giá trị vốn hóa nhỏ lại diễn ra một cách bất thường. Có lẽ sự đảo ngược vận may có liên quan đến hiệu suất tăng vọt trước đây của IJR.
Hãy xem xét viễn cảnh đầu tư số tiền bằng nhau vào giá trị vốn hóa nhỏ (:IJR), biến động thấp (USMV) và thị trường chứng khoán rộng lớn (SPY) cách đây năm năm.
Mới chỉ đầu tháng 12 năm 2024, giá trị vốn hóa nhỏ đã vượt trội hơn cả hai quỹ trong khung thời gian đó.
Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, tình hình đã thay đổi nhanh chóng và đáng kể trong năm nay đối với IJR, mặc dù nó vẫn vượt trội hơn so với khối lượng giao dịch thấp (USMV) trong khoảng thời gian 5 năm trước đó.
Tất cả những điều này nhắc nhở rằng các chu kỳ chi phối các yếu tố vốn chủ sở hữu. Với suy nghĩ đó, việc cắt giảm mạnh giá trị vốn hóa nhỏ gần đây có thể đang đặt nền tảng cho một đợt tăng giá khác đối với các cổ phiếu này. Thời điểm, như thường lệ, vẫn chưa chắc chắn. Trong khi đó, các nhà đầu tư theo định hướng giá trị/ngược dòng có thể làm tốt bằng cách tìm kiếm các dấu hiệu đáy của IJR, có thể là vào một thời điểm nào đó trong tương lai gần.