Khí tự nhiên có thể giảm xuống dưới $6, yếu tố thời tiết gây nhiều tác động

Giá hợp đồng tương lai khí đốt tăng trong ba ngày có thể khiến những nhà đầu cơ giá lên nghĩ đến một đợt tăng kéo dài. Nhưng sản lượng kỷ lục và các dấu hiệu của thời tiết ấm áp bất hợp lý giữa mùa và tháng 12 cho thấy nhiều thời điểm giảm giá sắp tới, với mức giá tiềm năng dưới 6 đô la.

Natural Gas Daily

Sau khi chạm mức thấp nhất trong tháng 6 là $6,305 vào thứ Hai, hợp đồng xăng tương lai trên Henry Hub đã nhanh chóng tăng 12% lên mức cao $7,06 trước khi mở cửa vào thứ Năm trên New York Mercantile Exchange, thỏa mãn niềm mong mỏi của các nhà đầu tư vốn có thể đã tin tưởng vào lực kéo tiếp tục lấy lại mức cao $8- $9 được thấy trong khoảng giữa tháng Bảy và giữa tháng Chín.

Tuy nhiên, các biến động vẫn có thể xảy ra, những người theo dõi các động lực cơ bản của thị trường so với biểu đồ khí đốt. Họ tin rằng yếu tố thứ hai là chất xúc tác cho đợt tăng của tuần này, do sự kích hoạt của các mức hỗ trợ sau khi giá giảm mạnh trong sáu tuần.

Alan Lammey, nhà phân tích tại công ty tư vấn thị trường khí đốt Gelber & Associates có trụ sở tại Houston, nói với các khách hàng của công ty trong một email mà Investing.com thấy:

“Động thái này hoàn toàn mang tính chất kỹ thuật do các điều kiện quá bán trong thời gian gần đây, vì có rất ít động lực tăng giá hỗ trợ thị trường. G&A vẫn đang dự báo một đợt bán tháo mạnh hơn nhiều trong vài tuần tới, điều này có thể khiến giá giảm xuống mức $6,10s / MMBtu hoặc thấp hơn”.

Lammey cho biết trong khi một số ảnh hưởng đối với đợt tăng là dòng khí đốt sản xuất từ đường ống chu kỳ - đã có sự suy giảm 1,0 tỷ feet khối mỗi ngày (bcf / d) trong sản lượng khí khô dưới 100 bcf / ngày do bảo trì đường ống khu vực Appalachian vào thứ Ba. Khối lượng sản xuất đã được sửa đổi lên mức cao hơn trong dữ liệu dòng chảy cuối chu kỳ. Ông ấy nói thêm:

“Do đó, bất kỳ phản ứng tăng giá nào trước đó trong ngày đều bị phủ nhận. Kiểu biến động sản xuất hàng ngày này xảy ra gần như hàng ngày trong suốt mùa hè và không ngăn sản lượng khí khô tăng dần lên mức cao kỷ lục mới hàng tuần".

“Có vẻ như sẽ không có bất kỳ xu hướng tăng giá nào được duy trì vì có một loạt các yếu tố tác động khiến giá có khả năng thấp hơn đáng kể trong thời gian này”.

Sự gia tăng đáng kể trong sản lượng khí khô, trở nên mạnh mẽ hơn nhiều trong năm nay so với dự báo của thị trường, đã đóng một vai trò quan trọng trong việc nới lỏng sự mất cân bằng cung / cầu cơ bản. Sản lượng khí này cũng có thể được bổ sung vào kho dự trữ trong vài tuần tới, điều này có thể khiến lượng tồn kho dự trữ khí cuối mùa nạp gần hơn lên tới 3,6 nghìn tỷ feet khối mỗi ngày tính đến đầu tháng 11.

Để khẳng định điều này đúng như thế nào trên thị trường vật lý, giá tiền mặt / giao ngay cho ngày lưu chuyển ngày 5 tháng 10 đã thực sự bị giảm mạnh, với rất ít nhu cầu trên khắp Hoa Kỳ. Giá giao ngay khí Henry Hub trung bình gần $ 5,41. Katy Hub và Houston Ship Channel mỗi khu vực có giá trung bình gần $5,02. Hầu như, tất cả các khu vực đều có giá trung bình dưới 5,40 đô la, với một số khu vực như Rockies trung bình gần 4,95 đô la.

Trong khi đó, triển vọng nhiệt độ cho các tháng của tháng 10, tháng 11 và thậm chí là nửa đầu tháng 12, hiện tại có vẻ giảm. Một số mô hình tầm xa hơn gợi ý rằng gần như toàn bộ mùa đông 2022-23 có thể ấm hơn một cách bất hợp lý trong thời gian kéo dài, không chỉ ở Hoa Kỳ mà còn ở châu Âu.

Vẫn còn rất sớm trong ngày cho mùa đông, nhưng...

Nếu động lực này vẫn duy trì, nó có thể thay đổi đáng kể tình hình mùa đông của EU và kế hoạch rõ ràng của ông Vladimir Putin nhằm vũ khí hóa nguồn cung cấp khí đốt của Nga trong những tháng tới.

Kho lưu trữ khí đốt của châu Âu hiện đã đầy ít nhất 90%, với một số quốc gia báo cáo rằng các kho dự trữ đã ở mức 100% công suất. Chúng tôi cũng đã thấy dữ liệu hỗ trợ bổ sung rằng có sự tắc nghẽn trong các tàu chở hàng LNG ở châu Âu do sự phức tạp của dịch vụ hậu cần giảm tải như các kho chứa hàng ở châu Âu. Tình hình này có khả năng làm giảm khối lượng LNG xuất khẩu ra khỏi Hoa Kỳ trong những tuần tới và làm giảm khả năng hoạt động trở lại trong tháng 11 của nhà sản xuất khí đốt LNG Freeport. Chúng tôi đã nghe nói rằng Freeport cũng có thể bị trì hoãn trong điều kiện hoạt động trở lại hoàn toàn vào tháng 11.

Natural Gas Storage

Trong tuần vừa kết thúc tính đến ngày 30 tháng 9, các công ty tiện ích của Hoa Kỳ có thể đã bổ sung 113 bcf vào kho dự trữ khí đốt so với mức bơm 103 bcf của tuần trước, theo các nhà phân tích được Investing.com theo dõi trước Báo cáo lưu trữ hàng tuần của Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng sẽ đến hạn vào lúc 10:30 ET (14:30 GMT).

Nếu các dự đoán sơ bộ của tuần tới vượt quá mức 120 bcf và nếu dự báo tháng 11 có kết quả về mức dự trữ thấp hơn, thì sẽ không có gì ngạc nhiên.

Bức tranh lớn hơn là các nguyên tắc cơ bản của thị trường khí đốt Hoa Kỳ đã cho tín hiệu giảm giá và có thể chứng kiến ​​sự phá giá đối với giá khí đốt giao sau tháng trước của NYMEX xuống dưới 6 đô la. Nếu các nguyên tắc cơ bản về xu hướng giảm giá không thay đổi, thì không hoàn toàn nghi ngờ rằng giá thậm chí có thể giảm xuống dưới mức mà hầu hết những người tham gia thị trường dự báo vào mùa thu và đầu mùa đông này.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không nắm giữ các vị trí trong hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.