Thị trường dầu vẫn bị ám ảnh bởi lời hứa về vắc-xin Coronavirus và hy vọng rằng lời hứa đó sẽ dẫn đến sự hồi phục kinh tế.
Chỉ trong một cái chớp mắt, bạn có thể đã bỏ lỡ giá dầu do cuộc tấn công khủng bố ở Iraq gây ra, nhưng phản ứng của thị trường cung cấp thông tin quan trọng mà các nhà giao dịch nên thận trọng.
Khi nói đến nhu cầu, thị trường dường như ít quan tâm đến những gì đang xảy ra tại thời điểm này, thay vào đó, hầu hết các nhà đầu tư đặt cược vào một tương lai sáng sủa hơn bởi sự xuất hiện của vắc-xin.
Ngoài ra, trong dài hạn, chúng ta sẽ thấy nhiều dự báo hơn khi bước vào giai đoạn sắp kết thúc năm và các nhà giao dịch phải hiểu những hạn chế của những dự báo này.
Dưới đây là 3 diễn biến thị trường dầu trong tuần qua và những bài học mà chúng tiết lộ về động lực thị trường hiện tại:
1. Giá dầu tăng vọt khi xuất hiện sự cố tại Iraq
Giá cả tăng vọt nhưng chỉ thoáng qua khi có tin về một sự cố ở Iraq. Các nguồn tin mới báo cáo rằng các vụ nổ của những kẻ khủng bố đã đốt cháy hai giếng ở miền bắc Iraq. Tuy nhiên, nhiều thông tin tiết lộ rằng vụ tấn công xảy ra tại một mỏ dầu nhỏ ở Kirkuk chỉ sản xuất 25.000 thùng / ngày và đám cháy không ảnh hưởng đến sản xuất tại mỏ.
Bài học: Phản ứng ngắn hạn cho thấy tầm quan trọng của sản xuất tại Iraq đối với tâm lý thị trường hiện tại. Với tư cách là nhà sản xuất lớn thứ hai trong OPEC hiện nay, Iraq hiện là nước sản xuất quá mức lớn nhất. (Theo Platts, Iraq tuân thủ hạn ngạch vào tháng 10 và tháng 11, mặc dù nước này được cho là đang sản xuất dưới hạn ngạch để bù đắp cho việc sản xuất quá mức trước đó. Có nghĩa là thị trường sẽ quan tâm đến sự gián đoạn sản xuất của Iraq và lo sợ tệ nhất).
Mặc dù thị trường sẽ quan tâm đến sự gián đoạn sản xuất của Iraq và lo sợ điều tồi tệ nhất, nhưng tin tức liên quan đến Iraq là tin tức đầu tiên, trong một thời gian, là nguyên nhân làm tăng giá, ngoài tin tức về vắc-xin Coronavirus.
Chính phủ Iraq tại Baghdad đã đổ lỗi cho việc họ không tuân thủ hạn ngạch sản xuất của OPEC đối với sản lượng từ miền bắc Iraq, do Chính quyền Khu vực Kurdistan điều hành và có thể được phân phối độc lập với Baghdad.
Thông tin từ Argus cho thấy sản lượng của người Kurd vẫn ổn định ở mức 450.000 thùng / ngày trong khi sản lượng từ miền nam Iraq biến động. Một cuộc tấn công quy mô hơn vào các mỏ dầu ở miền bắc Iraq có thể khiến một số hoạt động sản xuất ngừng hoạt động và có thể ảnh hưởng đến nguồn cung cấp dầu của Iraq.
Tuy nhiên, đó không phải là vấn đề của tuần này, vì vậy sự tăng vọt của giá cả chỉ kéo dài cho đến khi sự việc được làm rõ.
2. Sự trì trệ trong dữ liệu tình hình hiện tại và nhu cầu của Hoa Kỳ
Nhu cầu xăng dầu và nhiên liệu máy bay ở Hoa Kỳ đang trì trệ.
Dữ liệu EIA hàng tuần cho thấy dự trữ xăng tăng vào tuần trước và dữ liệu từ GasBuddy cho thấy nhu cầu xăng ở Hoa Kỳ giảm trong tuần này so với tuần trước. (Tuần trước đã chứng kiến nhu cầu xăng cao bất thường vì du lịch sau Lễ Tạ ơn).
Mặc dù du lịch bằng đường hàng không của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất vào tuần trước kể từ khi bắt đầu ngừng hoạt động, nhưng đây là con số du lịch liên quan đến Lễ Tạ ơn thấp nhất kể từ năm 2008. Mức tiêu thụ xăng ở Hoa Kỳ trong Lễ Tạ ơn là yếu nhất trong 20 năm, theo OPIS.
Bài học: Điều này không mang lại điềm báo tốt cho dữ liệu sắp tới về các chuyến du lịch liên quan đến Giáng sinh. Tuy nhiên, thị trường dầu dường như không quan tâm nhiều đến nhu cầu ở Mỹ, bởi vì mặc dù EIA đã báo cáo mức tăng 15,2 triệu thùng trong các kho chứa dầu thô (11% so với 5 năm trung bình cho thời điểm này trong năm) và tăng 4,2 triệu thùng tại các cửa hàng xăng (cao hơn 5% so với mức trung bình 5 năm cho thời điểm này trong năm), dầu WTI kỳ hạn chỉ mất 0,18% trong ngày.
Đây là đặc điểm của giá dầu kể từ khi tin tức về vắc-xin được tung ra thị trường. Câu hỏi đặt ra là liệu sự lạc quan gắn liền với tin tức về vắc-xin có tiếp tục cho đến khi dữ liệu nhu cầu phù hợp với kỳ vọng hay không.
3. Dự báo xung đột về dầu
Chúng tôi đã từng thảo luận về Báo cáo Triển vọng Năng lượng 2020 gây tranh cãi của BP, lập luận ủng hộ một kịch bản trong đó nhu cầu dầu thực sự đạt đỉnh vào năm ngoái. Hai kịch bản khác mà báo cáo đưa ra không quá ảm đạm về nhu cầu, nhưng vẫn tồn tại một số kịch bản đáng lo ngại nhất về tương lai của nhu cầu dầu. Những dự báo này nên được hiểu trong bối cảnh chiến lược dài hạn của BP (NYSE: BP) đã chọn là chuyển dịch nhanh chóng khỏi các tài sản dầu khí.
Tuần này, Goldman Sachs đã đưa ra một dự báo hoàn toàn khác về tương lai của dầu.
Goldman nhận thấy nhu cầu dầu tăng ngay cả khi nỗ lực chuyển đổi sang năng lượng tái tạo tăng lên. Theo trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa của Goldman:
“Chúng tôi tin rằng đó là sự khởi đầu của một thị trường tăng giá cấu trúc không chỉ trong dầu mỏ mà còn trên toàn bộ các loại hàng hóa”.
Bài học: Có thể dự báo này được thiết lập để hỗ trợ lập trường của Goldman Sachs về hàng hóa, bao gồm cả dầu, nhưng bài học ở đây cho các nhà giao dịch cá nhân là đối với mỗi dự báo dự đoán về sự kết thúc của dầu, sẽ có một dự báo khác xuất hiện tiếp theo sau được xem như dự đoán cho một tương lai tăng giá dầu.
Khi quyết định có thực hiện những dự báo này một cách nghiêm túc hay không, điều quan trọng là phải hiểu động cơ ảnh hưởng đến những người đưa dự báo và tổ chức của họ cũng như cần nhận ra niềm tin nào đang thúc đẩy họ.
Ví dụ, Goldman không lạc quan về những cải tiến trong công nghệ pin, vốn cần thiết để lưu trữ năng lượng tái tạo trong thời gian dài và cải thiện tính khả thi của xe điện. Mặt khác, BP rất lạc quan về việc áp dụng xe điện và dựa trên dự báo của họ về các chính sách xe điện được các chính phủ khác nhau áp dụng. Các dự báo nên được xem như các chỉ số hướng về nơi các tổ chức đang nỗ lực đầu tư tiền vào.