Vietstock - Thị trường trái phiếu dự đoán Fed sẽ sớm dừng tăng lãi suất
Các nhà giao dịch trên thị trường trái phiếu trong phiên 24/03 gần như đã từ bỏ việc đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 05/2023. Thay vào đó, họ tăng đặt cược rằng Fed sẽ hạ lãi suất sớm nhất là vào tháng 06/2023 vì kinh tế Mỹ đang tiến gần đến suy thoái.
Việc xuất hiện mối lo ngại mới về Deutsche Bank đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn vào tài sản an toàn cũng như niềm tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ phải chuyển trọng tâm sang ổn định tài chính, thay vì lạm phát. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn từ 2 đến 10 năm đều giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 28 điểm cơ bản. Mức giảm được thu hẹp chỉ sau khi các báo cáo cho thấy một loạt thước đo hoạt động kinh tế cho tháng 03/2023 mạnh hơn dự kiến.
Thị trường hợp đồng hoán đổi tín dụng cũng dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất tổng cộng khoảng một điểm phần trăm đến cuối năm nay.
“Chúng tôi nghĩ rằng đây có thể là lần tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt hiện tại”, Kelsey Berro, nhà quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định của JPMorgan Asset Management, cho biết trên Bloomberg TV.
Những gì diễn ra trên thị trường trái phiếu và hợp đồng hoán đổi tín dụng đều đi ngược với những gì Chủ tịch Fed phát biểu gần đây. Trong cuộc họp báo công bố chính sách tiền tệ tháng này, ông Jerome Powell cho biết việc cắt giảm lãi suất không phải là trường hợp cơ bản của ông.
Các nhà đầu tư chuyển sang trú ẩn an toàn khi cổ phiếu ngân hàng đồng loạt sụt giảm. Sau một loạt sự cố của các ngân hàng Mỹ và thương vụ sáp nhập lịch sử giữa UBS và Credit Suisse, Bloomberg News lại đưa tin Credit Suisse và UBS nằm trong số những ngân hàng bị giám sát trong cuộc điều tra của Bộ Tư pháp Mỹ về việc liệu các chuyên gia tài chính có giúp các nhà tài phiệt Nga trốn tránh lệnh trừng phạt hay không.
Deutsche Bank là cái tên mới nhất đang khiến giới ngân hàng thêm hỗn loạn khi công bố kế hoạch mua lại nợ. Giá cổ phiếu của Deutsche Bank cũng giảm tới 15%, mức cao nhất kể từ tháng 03/2020, sau khi hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng của ngân hàng này tăng vọt. Trái phiếu bổ sung vốn cấp 1 (AT1) của Deutsche Bank cũng bị bán tháo. Làn sóng bán tháo mạnh đến nỗi Thủ tướng Đức Olaf Scholz phải công khai ủng hộ nhà băng này.
Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 và 30 năm tăng lên mức cao nhất trong một năm, là 37.4 điểm cơ bản, cho thấy ngày càng nhiều nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất.
Chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 và 10 năm, đã được đảo ngược liên tục kể từ tháng 07/2022, cũng đã tăng mạnh. Lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 2 năm vượt quá trái phiếu kỳ hạn 10 năm khoảng 35 điểm cơ bản, dù vẫn thấp hơn mức 111 điểm cơ bản vào ngày 08/03 - mức cao nhất trong chu kỳ đảo ngược này.
Trong phiên 24/03, giới giao dịch cũng giảm đặt cược vào khả năng các ngân hàng trung ương lớn khác, ngân hàng trung ương châu Âu và ngân hàng trung ương Anh tiếp tục thắt chặt tiền tệ.
Thị trường trái phiếu tăng giá kể từ khi sự sụp đổ của Silicon Valley Bank (SVB) và cuộc giải cứu Credit Suisse do chính phủ làm trung gian. Đà tăng mạnh lên vào ngày 22/03 khi Fed sử dụng ngôn ngữ bớt quyết liệt hơn khi nói về việc thắt chặt chính sách.
Kim Dung (Theo Bloomberg)