S&P hạ triển vọng kinh tế Slovakia xuống tiêu cực

Investing.com — S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng cho Slovakia từ ổn định xuống tiêu cực do những rủi ro kinh tế gia tăng, đặc biệt là từ căng thẳng thương mại toàn cầu. Cơ quan xếp hạng này đã khẳng định mức xếp hạng tín dụng chủ quyền ngoại tệ và nội tệ dài hạn và ngắn hạn ’A+/A-1’ đối với Slovakia vào ngày 25 tháng 4 năm 2025.

Triển vọng tiêu cực phản ánh rủi ro căng thẳng thương mại toàn cầu có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng trung hạn của Slovakia. Nền kinh tế của quốc gia này, phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, đặc biệt là từ ngành công nghiệp ô tô, có thể đối mặt với thách thức trong nỗ lực của chính phủ nhằm giảm thâm hụt tài khóa và tỷ lệ nợ.

Kịch bản xấu có thể thấy xếp hạng bị hạ trong 12-24 tháng tới nếu nền kinh tế Slovakia suy yếu hơn dự kiến hiện tại, đặc biệt do áp lực lên ngành công nghiệp ô tô. Điều này có thể dẫn đến thâm hụt tài khóa và tỷ lệ nợ cao hơn, đặc biệt trong bối cảnh tăng trưởng GDP danh nghĩa suy giảm.

Mặt khác, triển vọng có thể được điều chỉnh trở lại mức ổn định nếu tác động kinh tế và tài khóa từ căng thẳng thương mại toàn cầu vẫn được kiểm soát, và nền kinh tế Slovakia chứng tỏ khả năng thích ứng với các thách thức cấu trúc. Hiệu quả liên tục của các thể chế và quản trị, yếu tố quan trọng cho việc tiếp tục giải ngân quỹ EU, có thể hỗ trợ xếp hạng ở mức hiện tại.

Ngành công nghiệp định hướng xuất khẩu và tập trung vào ô tô của Slovakia có nguy cơ bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại toàn cầu. Điều này có thể cản trở nỗ lực củng cố tài khóa của Slovakia, vì tăng trưởng thấp hơn trong hai đến ba năm tới có thể dẫn đến doanh thu chính phủ thấp hơn, trong khi áp lực chi tiêu mới có thể xuất hiện.

Nền kinh tế của quốc gia này có thể chịu thiệt hại từ thuế quan của Hoa Kỳ, vì mức độ phơi nhiễm của Slovakia với Hoa Kỳ thuộc hàng cao nhất ở châu Âu. Phần lớn các mặt hàng xuất khẩu này là ô tô, vì vậy Slovakia sẽ bị ảnh hưởng bởi thông báo của Hoa Kỳ về thuế suất 25% đối với nhập khẩu ô tô và thuế suất chung 10% đối với EU.

Chính phủ Slovakia đã bắt đầu một kế hoạch củng cố tài khóa đầy tham vọng. Cho đến nay trong năm 2025, chính phủ đã tăng thuế giá trị gia tăng (VAT) và giới thiệu thuế giao dịch tài chính mới, trong số nhiều biện pháp khác. Đối với năm 2026, dự kiến chính phủ sẽ giới thiệu một gói củng cố quy mô lớn khác, với các biện pháp sẽ được quyết định trong những tháng tới.

S&P Global Ratings đã hạ dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2025-2026 xuống chỉ hơn 1%. Thuế quan và sự không chắc chắn liên quan làm tăng thêm khó khăn từ nhu cầu bên ngoài trầm lắng và củng cố tài khóa. Việc thực hiện đầu tư được tài trợ bởi EU sẽ là động lực tăng trưởng chính trong hai năm tới.

Mặc dù rủi ro gia tăng, nền kinh tế Slovakia đã vượt qua nhiều cú sốc trong những năm gần đây trong khi vẫn duy trì đòn bẩy bên ngoài vừa phải và chi phí tài trợ chính phủ thấp, với tư cách thành viên eurozone cũng có lợi cho xếp hạng.

S&P Global Ratings dự báo nền kinh tế Slovakia sẽ tăng trưởng trung bình 1,5% trong giai đoạn 2025-2026, giảm so với dự báo trước đó là hơn 2,0%. Nền kinh tế tập trung vào ô tô của Slovakia dễ bị tổn thương trước thuế quan của Hoa Kỳ, và sự không chắc chắn liên quan làm giảm nhu cầu bên ngoài và tiêu dùng vốn đã trầm lắng.

Phát ngôn của chính phủ về cuộc chiến Nga-Ukraine đã gây tranh cãi trong nước và với các đối tác châu Âu. Tuy nhiên, bất chấp những tranh cãi, chính sách đối ngoại của Slovakia sẽ vẫn được neo trong quá trình hội nhập Euro-Đại Tây Dương.

S&P Global Ratings dự kiến thâm hụt tài khóa của Slovakia sẽ giảm xuống 4,7% GDP vào năm 2025 từ mức 5,3% năm 2024, và tiếp tục giảm xuống 3,5% vào năm 2028. Nợ chính phủ, sau khi trừ tài sản thanh khoản, dự kiến sẽ tăng lên 57% GDP vào năm 2028, trong khi điều kiện tài trợ chính phủ vẫn tương đối thuận lợi.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.