Thị trường chứng khoán lớn nhất Đông Nam Á không ngừng loay hoay tìm lời giải cho hàng loạt cổ phiếu tăng hơn 1.000%. Theo Bloomberg, ít nhất 83 công ty Indonesia đã chứng kiến cổ phiếu tăng/giảm từ 1.000% trở lên trong vòng ba năm qua, tương đương khoảng 10% tổng số lượng cổ phiếu được niêm yết. Con số này cao hơn nhiều so với các thị trường khác trong khu vực.
Các ông lớn hưởng lợi
Nhờ vào sự biến động mạnh của cổ phiếu, một số nhà quản lý giàu có ở Indonesia đã kiếm được bộn tiền. Giá cổ phiếu của công ty sản xuất than lớn thứ tư Indonesia, Bayan Resources đã tăng gấp 5 lần kể từ đầu năm 2021 và tăng gấp 3 lần trong năm 2022.
Cổ phiếu tăng vọt giúp Low Tuck Kwong, người sáng lập kiêm chủ tịch của Bayan, vươn lên vị trí thứ hai trong danh sách 50 người giàu nhất Indonesia, từ vị trí thứ 18, với khối tài sản tăng gấp 4,7 lần lên 12,1 tỷ USD.
| Diễn biến cổ phiếu Bayan Resources. |
Công ty khai thác than và vàng PT Petrindo Jaya Kreasi cũng đã chứng kiến cổ phiếu tăng đến gần 370% trong 7 tuần đầu tiên sau khi niêm yết vào đầu tháng 3. Điều này đã mang lại may mắn cho cổ đông lớn nhất, "ông trùm" Prajogo Pangestu.
Tuy nhiên, chỉ sau 1 tuần lên sàn, sàn chứng khoán Indonesia đã phát hiện ra diễn biến bất thường đối với cổ phiếu này. Cổ phiếu Petrindo Jaya Kreasi có tỷ số P/B là 6,6 lần, cao hơn gấp 3 lần so với chỉ số JCI.
Các nhà quản lý đau đầu tìm lời giải
Ở Mỹ, thị trường chứng khoán năm ngoái cũng trở nên hấp dẫn khi một số cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ ghi nhận mức tăng chóng mặt.
Các công ty này bao gồm nhà sản xuất đồ may mặc của Trung Quốc Addentax Group Corp, tăng 1.300% sau khi lên sàn vào năm 2022, và tập đoàn tài chính của Hong Kong AMTD Digital tăng đến khoảng 32.000%.
Tuy nhiên, diễn biến này mang đến nhiều rủi ro hơn cho Indonesia, thị trường còn nhỏ hơn nhiều so với Trung Quốc và Mỹ.
Cổ phiếu biến động dữ dội khiến các nhà quản lý nước này công bố một danh sách theo dõi, nhằm nhanh chóng phát hiện các công ty đang gặp khó khăn để bảo vệ nhà đầu tư.
Danh sách này bao gồm các doanh nghiệp không tăng trưởng doanh thu, giá cổ phiếu thấp, thanh khoản yếu và đang trong quá trình tái cơ cấu nợ và nhiều yếu tố khác.
Hiện tại, một số nhà đầu tư đang kêu gọi siết chặt quy định hơn nữa, trong khi Tổng thống Joko Widodo yêu cầu tăng cường giám sát về khả năng thao túng thị trường.
Mối rủi ro ở đây là một khi sàn giao dịch chứng khoán trị giá gần 640 tỷ USD của Indonesia có thanh khoản yếu đến mức một số doanh nghiệp phải sử dụng các khoản vay chi phí cao để huy động vốn. Điều này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt là khi vốn hoá/GDP của Indonesia thấp nhất ở Đông Nam Á, theo IMF.
Sở giao dịch chứng khoán Indonesia đã áp đặt mức trần giao dịch trong ngày và hệ thống tự động từ chối một số mức giá chào bán nếu vượt quá mức yêu cầu.
Ngoài ra, cơ quan dịch vụ tài chính của quốc gia này sẽ sử dụng các công cụ giám sát như tạm dừng hoặc đình chỉ giao dịch, nếu có diễn biến bất thường.
