Fitch duy trì xếp hạng ’AA’ của Qatar với triển vọng ổn định

Investing.com -- Fitch Ratings đã tái khẳng định Xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành ngoại tệ dài hạn (IDR) của Qatar ở mức ’AA’ với triển vọng ổn định vào ngày 17 tháng 3 năm 2025. Xếp hạng ’AA’ phản ánh GDP bình quân đầu người cao của quốc gia, sự gia tăng sản lượng khí đốt dự kiến sẽ củng cố tài chính công và cơ cấu tài chính công linh hoạt. Tuy nhiên, xếp hạng cũng tính đến sự phụ thuộc nhiều của quốc gia vào hydrocarbon, điểm quản trị dưới mức trung bình và nợ chính phủ/GDP cao hơn so với các quốc gia phụ thuộc vào dầu mỏ khác, được đánh giá cao.

Fitch dự báo thặng dư ngân sách của chính phủ Qatar (GG) là 3,9% GDP vào năm 2025, giảm từ 4,8% GDP vào năm 2024. Điều này bao gồm thu nhập đầu tư từ tài sản bên ngoài của Cơ quan Đầu tư Qatar (QIA). Sự sụt giảm dự báo về doanh thu dầu và khí đốt dựa trên giả định rằng giá dầu Brent sẽ trung bình 70 USD/thùng vào năm 2025, giảm từ 80 USD/thùng vào năm 2024.

Qatar Energy (QE) có kế hoạch mở rộng đáng kể năng lực sản xuất khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) của mình, từ 77 triệu tấn/năm lên 110 tấn/năm vào năm 2026 và sau đó lên 126 tấn/năm vào cuối năm 2027. Dự kiến mở rộng thêm lên 142 mtpa vào cuối năm 2030.

Fitch cũng dự đoán giá dầu hòa vốn tài chính của Qatar sẽ giảm xuống còn 58 USD/thùng vào năm 2027 từ khoảng 73 USD/thùng vào năm 2024. Điều này là do doanh thu LNG dự kiến sẽ tăng từ dự án mở rộng North Field, dự kiến sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu tài chính từ năm 2026.

Cơ quan này dự báo nợ/GDP của Qatar sẽ giảm xuống khoảng 43% vào năm 2027 từ 49% vào năm 2024. Dự báo này dựa trên kỳ vọng rằng chính phủ sẽ tái cấp vốn cho hầu hết các khoản nợ thị trường nước ngoài sắp tới và trả các khoản vay nước ngoài với thặng dư ngân sách vừa phải, không bao gồm thu nhập đầu tư QIA.

Fitch ước tính rằng tài sản ròng nước ngoài (SNFA)/GDP của Qatar đã tăng lên 187% (398 tỷ USD) vào năm 2024 từ 163% (347 tỷ USD) vào năm 2023. Sự gia tăng này là do sự gia tăng tài sản ước tính của QIA, có thể được thúc đẩy bởi lợi nhuận thị trường tài sản.

Năm 2024, nền kinh tế Qatar trở thành chủ nợ ròng bên ngoài với 22% GDP. Vị thế này dự kiến sẽ được củng cố với khoản vay thấp hơn và xuất khẩu vốn nhiều hơn.

Lĩnh vực ngân hàng của Qatar, với tài sản chiếm 265% GDP và nợ nước ngoài ròng hơn 117 tỷ USD vào năm 2024, đại diện cho một khoản nợ tiềm tàng đáng kể. Chính phủ có lịch sử hỗ trợ lĩnh vực này và duy trì bộ đệm tài sản lưu động để hỗ trợ các ngân hàng trong trường hợp người gửi tiền và nhà đầu tư không cư trú mất niềm tin.

Quan hệ của Qatar với Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh nhìn chung đã bình thường hóa trong những năm qua, mặc dù các điểm căng thẳng vẫn tồn tại. Căng thẳng khu vực cao và sự không chắc chắn xung quanh chính sách Trung Đông của Mỹ góp phần vào sự tồn tại của các rủi ro địa chính trị khu vực.

Về cân nhắc ESG, Qatar có Điểm liên quan ESG (RS) là ’5 [+]’ cho cả Ổn định và Quyền chính trị cũng như Pháp quyền, Chất lượng thể chế và quy định và kiểm soát tham nhũng. Những điểm số này phản ánh trọng số mà các Chỉ số Quản trị Ngân hàng Thế giới (WBGI) có trong Mô hình Xếp hạng Chủ quyền độc quyền của Fitch.

Trần quốc gia của Qatar là ’AA+’, cao hơn một bậc so với LT FC IDR. Điều này phản ánh những hạn chế và ưu đãi vừa phải, so với IDR, chống lại các biện pháp kiểm soát vốn hoặc hối đoái được áp dụng sẽ ngăn chặn hoặc cản trở đáng kể khu vực tư nhân chuyển đổi nội tệ sang ngoại tệ và chuyển số tiền thu được cho các chủ nợ không cư trú để thanh toán nợ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.