Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Investing.com — Fitch Ratings đã xác nhận xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành ngoại tệ dài hạn (IDR) của Slovakia ở mức ’A-’ và duy trì triển vọng ổn định. Việc khẳng định này được hỗ trợ bởi tư cách thành viên EU và khu vực đồng euro của Slovakia, cung cấp một khuôn khổ kinh tế vĩ mô tương đối ổn định, dòng vốn EU ổn định, lĩnh vực xuất khẩu phát triển và đầu tư trực tiếp nước ngoài ổn định. Tuy nhiên, xếp hạng bị cản trở bởi thâm hụt cao, nợ gia tăng, hạn chế tăng trưởng trung hạn do dân số già hóa, mức độ phơi nhiễm cao với ngành ô tô, Đức và Hoa Kỳ, cũng như khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Nga.
Trong năm 2024, thâm hụt chính phủ chung của Slovakia đã mở rộng lên 5,3% GDP, tăng từ 1,7% trong năm 2022, do tăng lương công chức, lương hưu, hỗ trợ gia đình, y tế và chi tiêu quân sự. Thâm hụt năm 2024 thấp hơn so với dự báo của Fitch và mục tiêu 5,8% của chính phủ, do việc hoãn giao thiết bị quân sự. Fitch dự đoán rằng thâm hụt tài khóa sẽ ổn định vào năm 2025 ở mức 5,2%, nhờ các biện pháp củng cố được thực hiện vào đầu năm.
Trong năm 2023, chính phủ đã khởi xướng các biện pháp củng cố và đưa ra thêm các biện pháp vào năm 2025, tương đương với 1,4% GDP theo giá trị ròng. Những biện pháp này là một phần của kế hoạch tài khóa bốn năm nhằm thoát khỏi Thủ tục Thâm hụt Quá mức. Chúng bao gồm việc tăng VAT từ 20% lên 23%, đưa ra thuế giao dịch tài chính, tăng thuế thu nhập doanh nghiệp đối với các công ty lớn, dừng chỉ số hóa lương công chức và cải cách các chương trình phúc lợi xã hội. Các cơ quan chức năng nhằm mục đích ổn định tỷ lệ nợ/GDP và giảm thâm hụt chính phủ chung xuống dưới 3% vào năm 2028.
Như một phần của chiến lược củng cố tài khóa, chính phủ dự định đưa ra thêm các biện pháp tổng cộng 1,7 tỷ EUR (1,2% GDP) cho năm 2026 và lên đến 3,5 tỷ EUR (2,4% GDP) cho năm 2027. Những biện pháp này có thể sẽ chủ yếu là cắt giảm chi tiêu, mặc dù các biện pháp thu nhập bổ sung, như tăng thuế bất động sản và cờ bạc, có thể được xem xét. Fitch giả định rằng những biện pháp này sẽ được soạn thảo và ban hành trong nửa cuối năm 2025.
Fitch dự đoán sự giảm thâm hụt tài khóa xuống 4,6% vào năm 2026 và 3,2% vào năm 2028. Tuy nhiên, dự báo này cao hơn so với dự báo của chính phủ, phản ánh rủi ro liên quan đến chu kỳ bầu cử năm 2027 và đa số mỏng của liên minh cầm quyền. Các rủi ro bổ sung đối với chiến lược củng cố tài khóa phát sinh từ sự không chắc chắn về địa chính trị, mức độ phơi nhiễm tương đối cao với tác động của thuế quan cao hơn của Hoa Kỳ và tăng trưởng yếu hơn ở các đối tác thương mại chính như Đức.
Fitch dự báo nợ chính phủ chung của Slovakia sẽ tăng lên khoảng 62% GDP vào năm 2026, tăng từ 59,3% vào năm 2024. Nợ dự kiến sẽ ổn định vào năm 2028, ở mức trên 64%. Sự gia tăng nợ phản ánh thâm hụt cơ bản cao, bao gồm cả những thâm hụt do tăng chi tiêu quân sự, và tăng trưởng GDP danh nghĩa chậm hơn. Chúng tôi dự kiến các khoản thanh toán lãi suất sẽ tăng lên 4% doanh thu vào năm 2026, phù hợp với mức trung bình của hạng ’A’.
Slovakia là một trong những quốc gia có chủ quyền Trung và Đông Âu bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi ngành ô tô và thuế quan của Hoa Kỳ. Khoảng 10% GDP của Slovakia và 40% hàng hóa xuất khẩu bắt nguồn từ ngành công nghiệp ô tô. Hoa Kỳ chiếm 4% hàng hóa xuất khẩu, chủ yếu là ô tô. Theo ngân hàng trung ương, việc gia hạn cuộc chiến thương mại thêm ba năm có thể làm giảm GDP của Slovakia gần 3 điểm phần trăm và xuất khẩu giảm 5 tỷ EUR, đồng thời dẫn đến mất 20.000 việc làm.
GDP của Slovakia tăng 2,1% trong năm 2024. Fitch đã điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng do nhu cầu bên ngoài yếu hơn, mức độ phơi nhiễm với Hoa Kỳ và ngành công nghiệp ô tô, cũng như củng cố tài khóa. Chúng tôi hiện dự kiến tăng trưởng ở mức 1,7% cho cả năm 2025 và 2026. Tuy nhiên, tăng trưởng sẽ được hỗ trợ bởi tiêu dùng hộ gia đình và chính phủ, sự phục hồi dần dần trong nhu cầu bên ngoài, tác động phía cung từ các khoản đầu tư mới vào ngành công nghiệp ô tô, lãi suất thấp hơn và sự hấp thụ cao hơn của các quỹ Cơ sở Phục hồi và Khả năng phục hồi.
Lạm phát giảm xuống 2,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý hai năm 2024, trước khi tăng trở lại lên 4,2% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên của năm 2025, chủ yếu do VAT cao hơn. Fitch dự báo lạm phát trung bình ở mức 4,3% vào năm 2025 và 3,6% vào năm 2026.
Thâm hụt tài khoản vãng lai tăng lên 2,7% GDP trong năm 2024, do nhu cầu bên ngoài yếu hơn. Fitch dự báo thâm hụt tài khoản vãng lai của Slovakia sẽ mở rộng hơn nữa, lên 3,7% và 3,8% trong năm 2025 và 2026, tương ứng.
Về ESG - Quản trị, Slovakia có Điểm Liên quan ESG (RS) cao là ’5[+]’ cho cả Ổn định Chính trị và Quyền, và cho Pháp quyền, Chất lượng Thể chế và Quy định và Kiểm soát Tham nhũng.
Xếp hạng có thể bị ảnh hưởng tiêu cực nếu có sự thất bại trong việc củng cố tài chính công dẫn đến sự gia tăng đáng kể và kéo dài trong tỷ lệ nợ chính phủ chung/GDP, hoặc triển vọng tăng trưởng trung hạn thấp hơn đáng kể. Sự cải thiện đáng kể trong triển vọng tăng trưởng trung hạn, do tăng trưởng năng suất tăng, đa dạng hóa nền kinh tế hoặc cải thiện quản trị, có thể dẫn đến hành động xếp hạng tích cực.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.