Vietstock - Đâu là nơi tránh bão lý tưởng khi hàng rào thuế quan có hiệu lực?
Đồng USD có thể là nơi tránh bão tốt nhất dành cho nhà đầu tư toàn cầu trong lúc căng thẳng thương mại ngày càng dâng cao. Đáng chú ý, Mỹ chuẩn bị thực hiện áp thuế lên hàng hóa Trung Quốc với tổng trị giá 34 tỷ USD.
Đó là vì xung đột thương mại diễn ra cùng lúc với một diễn biến có sức ảnh hưởng còn lớn hơn nhiều: Quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ ở Mỹ. Đà tăng của đồng USD – nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng cường thắt chặt chính sách – đang tác động tiêu cực tới nhiều thị trường kể từ tháng 4/2018, thời điểm lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên phá ngưỡng 3%. Và khi lợi suất trái phiếu gia tăng thì lại càng làm giảm tính hấp dẫn của vàng (một kênh trú ẩn an toàn truyền thống), nhưng lại gia tăng giá trị ở một số khu vực mà nhà đầu tư thường chưa xem xét tới như cổ phiếu Australia.
Các nhà đầu tư và chiến lược gia nhận định, đồng bạc xanh là kênh trú ẩn lý tưởng trong tình hình hiện nay. Các quỹ thị trường tiền tệ hiện đang đem lại lợi suất khoảng 2%, cao hơn lợi suất của trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 7 năm.
“Đồng USD giờ là kênh trú ẩn an toàn phổ biến nhất”, Cheuk Wan Fan, Trưởng Bộ phận chiến lược đầu tư châu Á tại HSBC Private Bank, cho hay. Để tìm kiếm kênh sinh lợi, Ngân hàng này khuyến nghị tới các trái phiếu định danh bằng đồng USD ở các thị trường mới nổi – nơi lợi suất trái phiếu sẽ leo dốc khi Fed thắt chặt chính sách.
Động thái thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bắt đầu khiến nhà đầu tư “đứng ngồi không yên” từ tháng 3/2018 – thời điểm ông cảnh báo sẽ áp thuế quan lên nhôm và thép nhập khẩu. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng theo dõi vài vòng trong cuộc xung đột thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc để xem xét các tài sản sẽ phản ứng như thế nào trước các động thái thương mại. Một trong những quan sát nổi bật nhất là bộ ba kênh trú ẩn an toàn truyền thống lại không có kết quả quá tốt.
- Vàng – kênh trú ẩn an toàn trong những thời điểm bất ổn – lại không tăng trưởng nóng trong 3 tháng vừa qua, thậm chí còn giảm hơn 5%.
- Đồng Yên Nhật – thường là kênh trú ẩn an toàn nhờ Nhật Bản là chủ nợ ròng lớn nhất trên thế giới – đã rớt gần 3% trong giai đoạn này.
- Đồng Franc Thụy Sỹ – một tài sản được ưa thích trong giai đoạn bất ổn – cũng giảm 3%.
- Lý do đằng sau đà suy giảm của 3 kênh này rõ ràng là đà tăng của đồng USD với hơn 4% (đo lường bằng chỉ số Bloomberg Dollar Spot index).
Vũ Hạo (Theo Bloomerg)
