Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Kết quả quý 4 năm 2024 của Northwest Natural Gas cho thấy thu nhập trái chiều

Northwest Natural Holdings (NWN) đã báo cáo thu nhập quý 4 năm 2024, cho thấy hiệu quả tài chính trái chiều. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích ở mức 1,41 đô la. Tuy nhiên, doanh thu không đạt dự báo, ở mức 370,87 triệu đô la so với Natural Gas là 395,07 triệu đô la. Sau thông báo, cổ phiếu của Northwest Khí Tự nhiên Natural Gas giảm 1,18% trong giao dịch trước thị trường, đóng cửa ở mức 4 Khí Tự nhiên r đô la>

Bài học chính

• Northwest Natural Gas đáp ứng kỳ vọng EPS nhưng không đạt dự báo doanh thu.
• Giá cổ phiếu giảm 1,18% sau khi công bố thu nhập.
• Thu nhập ròng điều chỉnh cả năm 2024 giảm nhẹ so với năm 2023 do độ trễ quy định.
• Công ty đã hoàn thành trường hợp giá cước tiện ích khí đốt Oregon lớn nhất trong lịch sử của mình.
• Hướng dẫn kỳ hạn cho EPS năm 2025 được đặt trong khoảng từ 2,75 đô la đến 2,95 đô la.

Hiệu suất công ty

Northwest Natural Holdings cho thấy khả năng phục hồi trong hiệu suất tổng thể của mình mặc dù phải đối mặt với những thách thức về quy định. Công ty đã báo cáo thu nhập ròng đã điều chỉnh cả năm 2024 là 90,6 triệu đô la, tương đương 2,33 đô la mỗi cổ phiếu, giảm nhẹ so với 93,9 triệu đô la, tương đương 2,59 đô la mỗi cổ phiếu, vào năm 2023. Sự sụt giảm chủ yếu là do độ trễ quy định. Công ty tiếp tục mở rộng hoạt động của mình, đáng chú ý là hoàn thành việc mua lại Sea Energy ở Texas và vận hành hai cơ sở khí đốt tự nhiên tái tạo.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 370,87 triệu USD, thấp hơn dự báo 395,07 triệu USD.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 1,41 đô la, đáp ứng dự báo.
• Tiền mặt cung cấp từ hoạt động kinh doanh: 200 triệu USD.
• Đầu tư vốn: 394 triệu USD trong năm.

Thu nhập so với dự báo

Northwest Natural Holdings đã báo cáo EPS là 1,41 đô la, phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích. Tuy nhiên, doanh thu thấp hơn dự kiến, dẫn đến khoản lỗ khoảng 24,2 triệu đô la. Natural Gaspancy nêu bật các lĩnh vực tiềm năng để cải thiện trong quản lý Khí Tự nhiên hoặc quản lý chi phí.

Phản ứng thị trường

Sau thông báo thu nhập, cổ phiếu của Northwest Natural Gas đã giảm 1,18% trong giao dịch trước thị trường, đóng cửa ở mức 41,14 đô la. Chuyển động này đặt cổ phiếu giữa mức cao nhất trong 52 tuần là 44,25 đô la và mức thấp nhất là 34,82 đô la, phản ánh tâm lý nhà đầu tư thận trọng trong bối cảnh thiếu hụt doanh thu.

Triển vọng & Hướng dẫn

Công ty đã đưa ra hướng dẫn cho năm 2025, dự kiến EPS từ 2,75 đô la đến 2,95 đô la. Chi tiêu vốn trong năm được dự đoán sẽ dao động từ 450 triệu đến 500 triệu đô la. Công ty đặt mục tiêu tăng trưởng EPS dài hạn từ 4% đến 6% hàng nămSea với những đóng góp đáng kể dự kiến từ việc mua lại Sea Energy gần đây.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành David Anderson nhấn mạnh quỹ đạo phát triển Sea của công ty, nói rằng, "Chúng tôi đang ở thời điểm quan trọng của sự phát triển và chuyển đổi". Ông cũng nhấn mạnh tiềm năng của Sea Energy, lưu ý, "Chúng tôi thấy mức tăng trưởng hai con số vào năm tới và trong nhiều năm tới từ hoạt động kinh doanh này."

Rủi ro và thách thức

• Các rào cản pháp lý có thể tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính.
• Sự bão hòa của thị trường ở các khu vực trọng điểm có thể hạn chế cơ hội tăng trưởng.
• Tác động thuế quan tiềm ẩn đối với thiết bị vốn có thể làm tăng chi phí.
• Suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng đến nhu cầu và doanh thu của khách hàng.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, Seanalysts đã hỏi về các cơ hội trung tâm dữ liệu tiềm năng iNatural Gasn và các chiến lược quản lý cho Sea Energy. Khí tự nhiên giám sát các mức thuế tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến chi phí thiết bị vốn, làm nổi bật lo ngại về các yếu tố kinh tế bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động.

Bản ghi đầy đủ - Northwest Natural Gas Co (NWN) Q4 2024:

Người điều hành: Chào buổi sáng, và cảm ơn tất cả các bạn đã tham dự Cuộc gọi thu nhập quý 4 của Công ty NorthWest Natural Holdings. Tên tôi là Brika, và tôi sẽ là người điều hành cho cuộc gọi hôm nay. Tất cả các dòng sẽ bị tắt tiếng trong phần trình bày của cuộc gọi với cơ hội đặt câu hỏi và câu trả lời ở cuối. Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho người dẫn chương trình của bạn, Nikki Sparley, Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư tại Northwest Natural Holdings. Cảm ơn bạn.

Anh có thể tiếp tục, Nikki.

Nikki Sparley, Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư, Northwest Natural Holdings: Cảm ơn bạn. Chào buổi sáng, và chào mừng bạn đến với cuộc gọi thu nhập quý IV của chúng tôi. Bài thuyết trình cho cuộc gọi hôm nay có sẵn trên trang web Quan hệ Nhà đầu tư của chúng tôi tại irnorthwestnaturalholdings.com. Và sau cuộc gọi này, một bản ghi âm cũng sẽ có sẵn trên trang web của chúng tôi. Quay sang Slide hai.

Xin nhắc lại, một số điều sẽ được nói sáng nay có chứa các tuyên bố hướng tới tương lai. Chúng dựa trên các giả định của ban quản lý, có thể xảy ra hoặc không thể xảy ra. Để có danh sách đầy đủ các tuyên bố cảnh báo, hãy tham khảo ngôn ngữ ở cuối thông cáo báo chí của chúng tôi. Ngoài ra, các yếu tố rủi ro của chúng tôi được cung cấp trong hồ sơ 10 Q và 10 K của chúng tôi. Xin lưu ý, hướng dẫn của chúng tôi giả định sự tăng trưởng của khách hàng liên tục, điều kiện thời tiết trung bình và không có thay đổi đáng kể trong các chính sách, cơ chế hoặc kết quả quy định hiện hành hoặc những thay đổi đáng kể trong luật, luật hoặc quy định.

Xin nhắc lại, báo cáo phân khúc của chúng tôi bao gồm phân phối khí đốt tự nhiên hoặc phân khúc NGD và các phân khúc khác, bao gồm các dịch vụ lưu trữ liên bang và dịch vụ quản lý tài sản, Nước tự nhiên Tây Bắc, Năng lượng tái tạo tự nhiên Tây Bắc và chi phí của công ty mẹ. Chúng tôi dự kiến sẽ nộp 10 K của chúng tôi vào cuối ngày hôm nay. Xin lưu ý rằng các cuộc gọi này được thiết kế cho cộng đồng tài chính. Nếu bạn là nhà đầu tư và có thêm câu hỏi sau cuộc gọi, vui lòng liên hệ trực tiếp với tôi theo số (503) 721-2530. Các phương tiện truyền thông tin tức có thể liên hệ với David Roy theo số (503) 610-7157.

Chuyển sang Slide ba. Cùng với chúng tôi hôm nay là David Anderson, Giám đốc điều hành Justin Pelferman, Chủ tịch và Ray Kasuba, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính. David và Ray đã chuẩn bị các nhận xét và sau đó sẽ sẵn sàng cùng với các thành viên khác trong nhóm điều hành của chúng tôi để trả lời câu hỏi của bạn. Cùng với đó, tôi sẽ chuyển nó cho David trên Slide bốn.

David Anderson, Giám đốc điều hành, Northwest Natural Holdings: Cảm ơn, Nicky, chào buổi sáng và chào mừng. Tháng Giêng vừa qua, chúng tôi kỷ niệm một trăm sáu mươi sáu ngày thành lập công ty vào năm 1859. Trong khoảng thời gian ấn tượng này, công ty đã kiên định trong sự cống hiến của mình trong việc cung cấp các dịch vụ tiện ích an toàn, đáng tin cậy và giá cả phải chăng để cải thiện cuộc sống của cộng đồng mà chúng tôi phục vụ. Chính danh tiếng này đã thu hút tôi đến với Northwest Natural vào tháng 02/2004 khi tôi gia nhập công ty. Vào thời điểm đó, chúng tôi được biết đến trong ngành với việc vận hành tiện ích khí đốt hàng đầu ở Tây Bắc Thái Bình Dương với di sản khéo léo, an toàn, dịch vụ khách hàng cao cấp.

Tôi ngay lập tức nhận thấy danh tiếng đó đã được tạo ra tốt. Năm 2016, tôi rất vinh dự được giao trách nhiệm với tư cách là Giám đốc điều hành để duy trì danh tiếng đó, đồng thời phát triển công ty và tiếp tục tạo ra giá trị cổ đông lâu dài. Khi tôi nói với các bạn lần cuối cùng này, tôi vui mừng thông báo rằng chúng tôi đã thành công trên con đường đó. Trong thời gian tôi làm Giám đốc điều hành, chúng tôi đã phát triển từ một tiện ích thành bốn doanh nghiệp mạnh mẽ phục vụ gần 1.000.000 khách hàng trên bảy tiểu bang đang phát triển có ý nghĩa và bền vững và tận tâm với các dấu ấn của chúng tôi về dịch vụ và an toàn. Năm vừa qua là một trong những thành tựu và tạo tiền đề cho sự phát triển trong tương lai.

Thu nhập điều chỉnh năm 2024 nằm ở mức cao hơn của phạm vi hướng dẫn do thực hiện thành công các kế hoạch của chúng tôi để bù đắp độ trễ quy định từ đầu tư vốn và lạm phát. Để giảm thiểu những áp lực đó về lâu dài, chúng tôi đã hoàn thành trường hợp giá tiện ích khí đốt Oregon lớn nhất trong lịch sử của chúng tôi và cũng đã kết luận một số trường hợp giá tiện ích nước và nước thải vào năm ngoái, nhưng chúng tôi không đánh mất khả năng chi trả. Ngày nay, khách hàng của Northwest Natural của chúng tôi đang trả ít hơn cho dịch vụ khí đốt tự nhiên của họ so với hai mươi năm trước. Đồng thời, cơ sở khách hàng về nước và nước thải của chúng tôi đã tăng trưởng ở mức 4,6% vào năm ngoái, bao gồm tăng trưởng hữu cơ và mua lại. Ngoài ra, hai cơ sở khí đốt tự nhiên tái tạo của chúng tôi với EDL đã đi vào hoạt động.

Các faciliSea này và các hợp đồng bao tiêu liên quan của chúng tôi đã cung cấp dòng tiền và thu nhập ổn định mà chúng tôi mong đợi trong nhiều thập kỷ tới. Nhưng chúng tôi không dừng lại ở đó. Chúng tôi cũng đã công bố việc mua lại một công ty cung cấp khí đốt tự nhiên tăng trưởng cao ở Texas, Sea Energy. Giao dịch này, đã kết thúc vào tháng trước, đại diện cho một trong những động lực quan trọng nhất cho sự tăng trưởng dài hạn của công ty chúng tôi. Tất cả những thành tựu này vào năm 2024 đã đưa chúng tôi trở lại đúng hướng và tiếp tục hỗ trợ hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu dài hạn từ 4% đến 6% của chúng tôi.

Và đó là lý do tại sao hôm nay, chúng tôi có thể bắt đầu hướng dẫn thu nhập điều chỉnh năm 2025 trong khoảng từ 2,75 đô la mỗi cổ phiếu đến 2,95 đô la mỗi cổ phiếu. Chuyển sang chi tiết hơn về tiện ích Pacific Northwest Gas của chúng tôi trên Slide năm. Như tôi đã đề cập, chúng tôi đã hoàn thành thành công một trường hợp tỷ lệ chung của Oregon vào tháng Mười năm ngoái với mức giá mới có hiệu lực vào ngày 1 tháng 11. Theo lệnh, yêu cầu doanh thu của Northwest Natural tăng 93,300,000 đô la và cơ sở tỷ lệ tăng 334,000,000 đô la lên 2,100,000,000 đô la Điều quan trọng cần nhớ là chúng tôi ưu tiên dịch vụ an toàn, đáng tin cậy và thực hiện các khoản đầu tư hỗ trợ nhiệm vụ quan trọng đó. Vào tháng Giêng, chúng tôi một lần nữa được nhắc nhở về tầm quan trọng của việc lập kế hoạch cao điểm trong hệ thống khí đốt tự nhiên trong các sự kiện thời tiết lạnh.

Chúng tôi đã cung cấp 9.000.000 nhiệt vào ngày cao điểm mới của chúng tôi vào năm ngoái. Hệ thống khí đốt của chúng tôi cung cấp nhiều năng lượng hơn 55% so với các tiện ích điện lớn nhất ở Portland, Oregon kết hợp với nhựa cây lạnh. Trên thực tế, khu vực này đã tránh được tình trạng mất điện luân phiên trong cơn bão tháng 1 năm 2024 vì sự cố mất điện trên diện rộng ở Thung lũng Willamette đã làm giảm đáng kể tải điện trong khu vực. Đó là theo nguồn cung cấp của Khu Tiện ích Công cộng Clark, tải trọng cao điểm và ảnh chụp đầy đủ tài nguyên. Điều này chỉ minh họa rõ ràng sức mạnh thực sự của khí đốt tự nhiên.

Các cử tri trong lãnh thổ phục vụ của chúng tôi đã nhiều lần đồng ý với chúng tôi. Dữ liệu gần đây nhất cho thấy cử tri muốn có một bộ giải pháp năng lượng đa dạng với lý do lo ngại về độ tin cậy và khả năng chi trả. Với mối lo ngại ngày càng tăng về mất điện, 81% cử tri nói rằng chúng ta cần cả điện và khí đốt tự nhiên để đáp ứng nhu cầu năng lượng của chúng ta một cách đáng tin cậy. Chúng tôi đánh giá cao sự hiểu biết của cử tri về vai trò thiết yếu của hệ thống khí đốt tự nhiên. Đó là lý do tại sao chúng tôi tin rằng các cử tri Washington vào tháng 11 năm 2024 đã bãi bỏ luật ủng hộ việc sử dụng điện hơn là sử dụng trực tiếp khí đốt tự nhiên và tại sao chúng tôi tin rằng hai hệ thống tích hợp, khí đốt và điện tốt hơn một.

Để tiếp tục sứ mệnh quan trọng đó là dịch vụ khí đốt an toàn đáng tin cậy, chúng tôi đã đệ trình một Vụ kiện Tỷ lệ Chung của Oregon vào tháng Mười Hai. Yêu cầu tiện ích khí đốt bao gồm mức tăng yêu cầu doanh thu khiêm tốn là 59,400,000 đô la hoặc 5,8% so với mức giá hiện tại. Mức tăng này dựa trên 52% vốn chủ sở hữu và 48% cơ cấu vốn nợ dài hạn và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 10,4% và chi phí vốn khoảng 7,7%. Yêu cầu này bao gồm việc tăng cơ sở tỷ lệ trung bình là $2.00, $4,000,000 kể từ trường hợp thuế suất cuối cùng và một nghiên cứu khấu hao cập nhật dẫn đến việc tăng $10,000,000 đối với yêu cầu doanh thu. Như bạn có thể nhớ, các trường hợp tỷ lệ Oregon được xét xử trong khoảng thời gian mười tháng, vì vậy chúng tôi mong đợi tỷ lệ mới bắt đầu từ tháng Mười Một trong một năm Sea của năm.

Chúng tôi đã xem xét cẩn thận việc nộp hồ sơ tỷ lệ này và ảnh hưởng đến hóa đơn của khách hàng. Nhóm của chúng tôi đã làm tất cả những gì có thể để giảm chi phí và hoạt động hiệu quả nhất có thể trong khi vẫn duy trì một hệ thống an toàn và đáng tin cậy. Chuyển sang trang trình bày sáu và cập nhật về tiện ích khí đốt của chúng tôi ở Texas, Sea Energy, chúng tôi Sea mong muốn hoàn tất việc mua lại Sea Energy vào ngày 7 tháng 1 và thêm một tiện ích khí đốt tự nhiên đang phát triển nhanh chóng ở Texas vào danh mục đầu tư của chúng tôi. Giao dịch đáp ứng tất cả các tiêu chí đầu tư của chúng tôi. Đây là một tiện ích được quản lý trong một khu vực đang mở rộng nhanh chóng với quy định mang tính xây dựng và một đường băng dài về cơ hội tăng trưởng cộng với một đội ngũ quản lý xuất sắc.

Sea Energy đã tạo ra mức tăng trưởng khách hàng mạnh mẽ 22% từ năm 2021 đến năm 2024 cộng gộp hàng năm. Chúng tôi tin rằng mức tăng trưởng hai con số của Cenergy sẽ tiếp tục và việc mua lại tiếp tục nền tảng mở rộng quy mô kinh doanh của chúng tôi. Tóm lại, chúng tôi có một năm thực hiện mạnh mẽ và có vị trí tốt để tiếp tục thực hiện các mục tiêu tài chính và chiến lược của mình. Tôi tự hào về những thành tựu trong cả bốn doanh nghiệp đang phát triển của chúng tôi. Cùng với đó, hãy để tôi chuyển nó cho Ray để trang trải tài chính.

Ray Kasuba, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Northwest Natural Holdings: Cảm ơn David, và chào buổi sáng, mọi người. Chuyển sang kết quả cả năm trên Slide bảy. Trên cơ sở điều chỉnh, công ty đã đạt được thu nhập ròng là 90.600.000 đô la hoặc 2,33 đô la mỗi cổ phiếu so với thu nhập ròng là 93.900.000 đô la hoặc 2,59 đô la mỗi cổ phiếu trong cùng kỳ năm 2023 Thu nhập ròng điều chỉnh giảm 0.000 Natural Gas phần lớn là do Khí tự nhiên bị trễ theo quy định trong mười tháng đầu năm 2024 cho đến khi mức giá tiện ích khí đốt mới của Oregon có hiệu lực vào ngày 1 tháng 11. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng bởi việc phát hành cổ phiếu phổ thông trong năm khi chúng tôi tài trợ vốn tăng trưởng dài hạn.

Chuyển sang kết quả hàng năm của phân khúc phân phối khí đốt tự nhiên. Tỷ suất lợi nhuận tiện ích tăng 26.300.000 đô la chủ yếu do mức giá mới ở Oregon. Tiện ích khí đốt O và M đã giảm 2.100.000 đô la không bao gồm tác động của việc không cho phép theo quy định do chi phí nhà thầu thấp hơn và chi phí bSeadebt. Khấu hao tiện ích và thuế chung tăng 12.100.000 đô la do các khoản đầu tư vốn bổ sung. Thu nhập khác giảm 18.200.000 đô la do chi phí lương hưu cao hơn và thu nhập lãi thấp hơn.

Chi phí lãi vay cho tiện ích khí đốt của chúng tôi tăng 2.800.000 đô la chủ yếu do tài trợ nợ ngắn hạn cao hơn. Thu nhập ròng của các doanh nghiệp khác của chúng tôi tăng 3.600.000 đô la không bao gồm các chi phí liên quan đến giao dịch Sea Energy, chủ yếu là do thu nhập ròng cao hơn 4.400.000 đô la từ hoạt động kinh doanh tiện ích nước và nước thải. Đối với năm 2024, tiền mặt được cung cấp từ các hoạt động hoạt động là 200.000.000 đô la Chúng tôi đã đầu tư 394.000.000 đô la vào các hệ thống của mình liên quan đến an toàn, độ tin cậy và công nghệ. Gần 90% chi tiêu của Seapital là cho công ty tiện ích khí đốt. Những điều này đã được lên kế hoạch và bao gồm trong yêu cầu trường hợp giá của chúng tôi.

Chúng tôi đã triển khai 30.000.000 đô la để mua lại nước và nước thải. Tiền mặt được cung cấp bởi các hoạt động tài chính là 227.000.000 đô la Chuyển sang triển vọng tài chính của chúng tôi trên Slide tám. Công ty đã bắt đầu hướng dẫn thu nhập điều chỉnh hàng năm năm 2025 hôm nay trong khoảng từ 2,75 đến 2,95 đô la mỗi cổ phiếu. Hướng dẫn năm 2025 của chúng tôi phản ánh sự đóng góp mạnh mẽ từ các doanh nghiệp khác của chúng tôi. Chúng tôi hy vọng Sea Energy và Northwest Natural Water sẽ cung cấp khoảng 0,25 đến 0,3 đô la EPS trong năm 2025.

Chúng tôi cũng kỳ vọng tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu dài hạn từ 4% đến 6% kép hàng năm từ EPS điều chỉnh năm 2025. TurniSeato hướng dẫn chi tiêu vốn của chúng tôi. Đối với năm 2025, chi phí vốn hợp nhất dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 450.000.000 đến 500.000.000 đô la được neo bởi các dự án quan trọng tại các tiện ích khí đốt của chúng tôi ở Tây Bắc Thái Bình Dương liên quan đến hiện đại hóa đồng hồ đo hết tuổi thọ, gia cố hệ thống và nâng cấp kho lưu trữ khí đốt. Phạm vi của chúng tôi cũng bao gồm SeaEnergy và các khoản đầu tư để hỗ trợ các cộng đồng đang phát triển ở Texas cũng như CapEx nước và nước thải. Do các khoản đầu tư vốn tăng lên, phần lớn liên quan đến việc bổ sung Sea Energy vào danh mục đầu tư của mình, chúng tôi đã tăng phạm vi CapEx hợp nhất lên 2.500.000.000 đến 2.700.000.000 USD đến 2.030, tăng gần 40% so với quỹ đạo trước đó của chúng tôi.

Dự báo CapEx của chúng tôi chỉ bao gồm các dự án đường ngắm đã được xác định và ước tính cụ thể. Nó không bao gồm bất kỳ thương vụ mua lại nào trong tương lai. Như chúng tôi đã công bố vào tháng 11, mục tiêu tăng trưởng cơ sở giá hàng năm kết hợp tiện ích của chúng tôi đã tăng từ 5% đến 7% lên 6% đến 8%. Liên quan đến tăng trưởng khách hàng, năm ngoái trên cơ sở hợp nhất, các tiện ích của chúng tôi đã tăng trưởng 1,1%. Từ năm 2025, chúng tôi dự kiến tăng trưởng khách hàng từ 2% đến 2,5%.

Sự tăng tốc này phần lớn dựa trên tăng trưởng khách hàng từ 20% trở lên từ C Energy. Dự báo tăng trưởng khách hàng của chúng tôi đối với C Energy được hỗ trợ bởi tồn đọng ấn tượng gần 190.000 kết nối theo hợp đồng. Dự báo tăng trưởng khách hàng nước của chúng tôi bắt nguồn từ sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ ở các khu vực mà họ phục vụ. Mặc dù chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục thực hiện việc mua lại, nhưng chúng tôi đã không bao gồm việc mua lại nước gia tăng trong dự báo của mình. Chúng tôi sẽ tiếp tục kỷ luật trong việc Sea triển khai vốn và tập trung vào việc duy trì xếp hạng tín dụng mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán vững chắc.

Chúng tôi nhận thấy nhu cầu tài trợ vốn cổ phần phổ thông thường xuyên khiêm tốn vào năm 2025 với các đợt phát hành vốn chủ sở hữu dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 65.000.000 đô la đến 75.000.000 đô la thấp hơn so với 90.000.000 đô la được phát hành thông qua chương trình ATM vào năm 2024. Mặc dù đã tăng chi phí vốn của chúng tôi trung bình 115.000.0Sea mỗi năm cho đến tháng 02/1930, chúng tôi không thấy sự gia tăng tương ứng trong các đợt phát hành vốn chủ sở hữu do dòng tiền hoạt động cơ bản mạnh mẽ hỗ trợ bảng cân đối kế toán lành mạnh. Chúng tôi đã tài trợ cho việc mua lại Sea Energy vào tháng trước với một khoản vay có kỳ hạn cam kết. Kế hoạch của chúng tôi là bổ sung các trái phiếu Junior Sportage vào danh mục tài chính của chúng tôi để tái cấp vốn cho khoản vay có kỳ hạn phù hợp với mục tiêu duy trì xếp hạng tín dụng cấp đầu tư lành mạnh. Điều này cũng sẽ cho phép chúng tôi mở rộng các kênh tài chính trong khi đáp ứng các mục tiêu tài chính của mình.

Chúng tôi tiếp tục xem xét các lựa chọn của mình, nhưng kế hoạch của chúng tôi là phát hành tài chính vĩnh viễn vào mùa xuân này. Chuyển đến Slide chín. Đối với Sea Energy, chúng tôi dự đoán tổng số mét tăng trưởng khoảng 20% so với năm ngoái. Điều đó có nghĩa là tăng trưởng cơ sở tỷ lệ từ 20% đến 25% từ năm 2025% đến năm 2027 và tăng trưởng thu nhập ròng dự kiến từ 32% đến 37% được cộng gộp hàng năm trong cùng khoảng thời gian với mức tăng trưởng hơn nữa. Chúng tôi sẽ hỗ trợ sự tăng trưởng này và ưu tiên của chúng tôi là cung cấp dịch vụ an toàn, đáng tin cậy với chiến lược quy định mang tính xây dựng Sea/p>

Chúng tôi đang đánh giá các lựa chọn để phục hồi theo quy định và sử dụng các cơ chế hỗ trợ như Chương trình Cơ sở hạ tầng Độ tin cậy Khí đốt hoặc GRIP trong khu vực tài phán Texas. Một vài nhận xét về Nước tự nhiên Tây Bắc. Chúng tôi đã nhận thấy một lượng lớn đầu tư cần thiết vào các tiện ích nước của chúng tôi để đảm bảo các dịch vụ nước sạch và an toàn cho khách hàng của chúng tôi. Dựa trên nhu cầu ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng cơ sở Sea giá nước và rác thải sẽ tăng 10% đến 15% từ năm 2025 đến năm 2027 và thu nhập ròng sẽ tăng trưởng ở mức tương tự. Chúng tôi rất vui mừng về sức mạnh thu nhập dài hạn của cả SeaEnergy và Water.

Để cung cấp thêm thông tin, chúng tôi cũng dự kiến sẽ bắt đầu tiết lộ riêng kết quả tài chính của Northwest Natural Water and Sea Energy với thu nhập quý đầu tiên của chúng tôi. Với điều đó, tôi sẽ chuyển nó cho David.

David Anderson, Giám đốc điều hành, Northwest Natural Holdings: Cảm ơn, Ray. Chuyển sang Slide 10. Hãy để tôi phác thảo các sáng kiến của chúng tôi cho năm 2025. Chúng tôi tập trung vào việc hoàn thành một cách xây dựng Trường hợp Tỷ lệ Chung Oregon để cho phép công ty điện khí đốt tiếp tục kiếm được lợi nhuận mạnh mẽ trên vốn đầu tư của mình. Thứ hai, nắm bắt sự tăng trưởng từ Sea Energy là ưu tiên.

Chúng tôi thấy mức tăng trưởng hai con số vào năm tới và trong nhiều năm tới từ hoạt động kinh doanh này. Thứ ba, các tiện ích nước và nước thải có quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ với cả cơ hội hữu cơ và mua lại. Chúng tôi sẽ tiếp tục đánh giá các thương vụ mua lại để đảm bảo chúng phù hợp với danh mục đầu tư của chúng tôi và đánh giá các hồ sơ trường hợp giá khi cần thiết để thu hồi các khoản đầu tư an toàn quan trọng. Như mọi khi, chúng tôi sẽ giữ khả năng chi trả là trung tâm của

Justin Pelferman, Chủ tịch, Northwest Natural Holdings: của chúng tôi

David Anderson, Giám đốc điều hành, Northwest Natural Holdings: chiến lược. Cuối cùng, tôi rất vui mừng khi các dự án đầu tiên của Northwest Natural Renewables đang hoạt động, tạo ra doanh thu và dòng tiền ổn định. Chúng tôi được ký hợp đồng nhận được phân bổ RNG ngày càng tăng từ các cơ sở này trong vài năm tới. Tóm lại, tôi hài lòng với tất cả những thành tựu mà nhân viên của chúng tôi và đội ngũ lãnh đạo này đạt được vào năm 2024. Chúng tôi đã đạt được tiến bộ đáng kể trong tất cả các sáng kiến chiến lược của mình và tôi mong đợi những gì nhóm sẽ làm trong năm nay và trong nhiều năm tới.

Năm ngoái đặc biệt quan trọng đối với cá nhân tôi khi tôi tuyên bố ý định nghỉ hưu vào tháng Tư năm hai mươi lăm. Trong thời gian tôi làm Giám đốc điều hành, chúng tôi đã phát triển từ một tiện ích mạnh mẽ thành bốn doanh nghiệp phát triển mạnh, tạo ra giá trị cho tất cả các bên liên quan ngày hôm nay và tôi tin tưởng tốt trong tương lai. Chúng ta đang ở thời điểm quan trọng của sự phát triển và chuyển đổi. Và Northwest Natural Holdings và đội ngũ lãnh đạo này đã chuẩn bị kỹ lưỡng. Công ty chúng tôi đang ở trong tình hình tài chính vững chắc và sẵn sàng cho sự phát triển liên tục.

Điều quan trọng là phải đảm bảo quá trình chuyển đổi lãnh đạo suôn sẻ và Hội đồng quản trị và tôi rất vui mừng rằng Justin sẽ kế nhiệm tôi. Thật vinh dự và là một đặc ân to lớn khi được lãnh đạo Northwest Natural Holdings và những người tài năng và tận tâm sâu sắc làm việc tại đây. Cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi sáng nay và cảm ơn sự hỗ trợ của bạn trong những năm qua. Với điều đó, chúng tôi sẽ mở ra câu hỏi.

Người điều hành: Cảm ơn bạn. David, bây giờ chúng ta sẽ bắt đầu phiên hỏi đáp. Chúng tôi có câu hỏi đầu tiên từ Chris Evenings với Seaberg Williams Shank. Hãy tiếp tục khi bạn đã sẵn sàng.

David Anderson, Giám đốc điều hành, Northwest Natural Holdings: Chào buổi sáng, mọi người. Chào buổi sáng, Chris.

Chris Evenings, Nhà phân tích, Seaberg Williams Shank: David, có rất nhiều điều đang diễn ra ở Washington và bạn không thể ném một hòn đá mà không đánh vào một câu chuyện về các trung tâm dữ liệu. Vì vậy, ông có thể cho chúng tôi một số suy nghĩ chiến lược về những gì đang xảy ra ở Washington và ông cảm thấy điều đó sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh như thế nào? Và thứ hai, với mức tăng trưởng phụ tải điện mà mọi người đang nói đến, bạn thấy đó là cơ hội như thế nào cho Mist hoặc chỉ là doanh nghiệp nói chung?

Selman Akyol, Nhà phân tích, Stifel: Justin, bạn có muốn lấy điều đó không?

Justin Pelferman, Chủ tịch, Northwest Natural Holdings: Chắc chắn. Chào buổi sáng, Chris. Cảm ơn bạn đã đặt câu hỏi. Vì vậy, về các trung tâm dữ liệu, chúng tôi đang xem xét một số cơ hội tiềm năng ở cả Tây Bắc Thái Bình Dương và Texas, đánh giá việc kết nối chúng với hệ thống của chúng tôi. Đối với Tây Bắc Thái Bình Dương, chúng tôi đã nhận được yêu cầu từ một số trung tâm dữ liệu trong các giai đoạn phát triển khác nhau, tất cả đều cần phải củng cố nhu cầu điện tại chỗ của họ.

Chúng tôi có thể kết nối các tải này với hệ thống của mình, nhưng chúng tôi đang đánh giá kích thước của tải và thực hiện phân tích về các tác động của hệ thống. Chúng tôi có một số hạn chế về đường ống, như bạn có thể biết, trong khu vực của chúng tôi, và vì vậy chúng tôi đang đánh giá cách chúng tôi có thể phục vụ điều đó. Nhưng nó có vẻ như là một cơ hội thú vị. Và câu hỏi của bạn xung quanh Washington, tôi không chắc liệu bạn có đang đề cập đến cấp liên bang hay không, nhưng chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ điều đó. Rõ ràng, tất cả mọi người trong ngành đều như vậy.

Tình hình thuế quan diễn ra hàng ngày, nhưng chúng tôi đã chuẩn bị tốt ở đó. Chúng tôi thực sự đã nộp đơn hoãn chi phí khí đốt của mình trong trường hợp những mức thuế đó có hiệu lực. Chúng tôi không dự đoán ở mức 10% một tác động có ý nghĩa về chi phí đối với khách hàng, nhưng chúng tôi đang theo dõi tình hình.

Chris Evenings, Nhà phân tích, Seaberg Williams Shank: Vâng, tôi xin lỗi vì đã nhầm lẫn tiểu bang và DC. Rất nhiều thiết bị vốn được nhập khẩu, đặc biệt là từ châu Âu và mức thuế 25% có thể khá đáng kể. Sea bạn nghĩ rằng có thể thực sự sớm cho việc này, nhưng có lẽ vì rất nhiều lệnh hành pháp cho đến nay liên quan đến năng lượng, bạn có nghĩ rằng có cơ hội được miễn trừ cho vốn năng lượng có thể được đưa vào thuế quan?

Justin Pelferman, Chủ tịch, Northwest Natural Holdings: Vâng, đó là một suy nghĩ thú vị, Chris. Nhóm của chúng tôi tích cực tham gia với các nhà hoạch định chính sách trên Đồi cũng như AGA và EEI, như bạn đã biết. Vì vậy, chúng tôi đang xem xét điều đó một cách chặt chẽ. Rõ ràng, chúng tôi đã đối phó với lạm phát trước đây trong những năm gần đây trong ngành và chắc chắn mức thuế 25% đối với các vật liệu như vậy có thể có tác động, nhưng chúng tôi đang tham gia và rất khó để bình luận về hướng đi của nó vào thời điểm này.

Chris Evenings, Nhà phân tích, Seaberg Williams Shank: Được rồi. Tôi đã không ủng hộ hoặc quy kết tăng trưởng thu nhập ròng của Sea Energy trên Slide chín, nhưng lần cuối cùng tôi đã thực hiện một số nghiên cứu trong trường hợp lãi suất cuối cùng của họ, tôi cho rằng CAGR mà bạn đã đưa ra cho chúng tôi vượt ra ngoài mức tăng trưởng cốt lõi trên biển để bao gồm những thứ như cSeahing trên cơ sở lãi suất tại thời điểm này cũng như đạt được một số loại cấu trúc giới hạn hợp lý. Vì vậy, những CAGR đó, chúng có bao gồm không chỉ tăng trưởng cốt lõi ở đó mà còn thiết lập lại mọi thứ ở Texas ở đó không?

Ray Kasuba, Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính, Northwest Natural Holdings: Có. Xin chào. Đây là Ray. Vâng, bạn đúng. Nó giả định một cách tiếp cận hợp lý từ quan điểm trường hợp lãi suất và cả từ quan điểm cấu trúc vốn.

Họ đang ở mức nợ cao 40 hoặc lâu hơn ngày nay và chúng tôi nghĩ rằng theo thời gian, điều đó có thể tăng lên nhiều hơn 640 tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên nợ theo thời gian. Vì vậy, đó là những giả định. Đặt lại những thứ đó là những gì có trong CAGR mà bạn thấy trong bộ bài. Ok.

Chris Evenings, Nhà phân tích, Seaberg Williams Shank: Bạn có cảm giác khi nào bạn có thể nộp đơn cho Sea để thực hiện loại quy trình đó không?

Justin Pelferman, Chủ tịch, Northwest Natural Holdings: Vâng. Chris, chúng tôi vừa hoàn tất việc mua lại vào tháng trước và đang tập trung vào việc tích hợp công ty. Chúng tôi sẽ đánh giá thời gian trường hợp tỷ lệ khi năm diễn ra, nhưng chúng tôi không có bất cứ điều gì để báo cáo vào thời điểm này.

Chris Evenings, ASeayst, Seaberg Williams Shank: Được rồi. Được. Đó là tất cả đối với tôi. Cảm ơn rất nhiều, David. Tôi đánh giá cao điều đó.

Chúc bạn nghỉ hưu tuyệt vời.

David Anderson, Giám đốc điều hành, Northwest Natural Holdings: Cảm ơn, Chris. Thực sự đánh giá cao điều đó. Cảm ơn, Chris.

Người điều hành: Cảm ơn bạn. Bây giờ chúng tôi có Selman Akyol Natural Gas trên đường dây.

Selman Akyol, Nhà phân tích, StifeKhí Tự nhiênnk bạn. Xin chào. Xin chúc mừng, David. Chỉ là một cái nhanh cho tôi. Về CapEx của mình, bạn có thể giải quyết chính xác điều đó bằng xăng, biển và nước về số tiền bạn sẽ đầu tư vào mỗi chi phí không?

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.