Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Intrepid Kali, Q4 2024 bỏ lỡ dự báo EPS

Intrepid Potash Inc. (IPI) đã báo cáo hiệu suất tài chính trái chiều cho quý 4 năm 2024, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) lỗ 0,11 đô la, thấp hơn EPS dự báo là 0,10 đô la. Mặc dù vậy, công ty đã vượt quá kỳ vọng về doanh thu, báo cáo 55,8 triệu đô la so với dự báo là 52,36 triệu đô la. Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của Intrepid Potash đã giảm 0,45% trong giao dịch ngoài giờ, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về việc bỏ lỡ thu nhập.

Bài học chính

• Intrepid Potash báo cáo lỗ EPS quý 4, không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích.
• Doanh thu vượt dự báo, đạt 55,8 triệu USD.
• Giá cổ phiếu giảm 0,45% trong giao dịch ngoài giờ.
• Sản lượng kali và Trio cho thấy sự tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.
• Nỗ lực giảm chi phí dẫn đến chi phí sản xuất được cải thiện.

Hiệu suất công ty

Intrepid Kalis đã thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ trong quý 4 năm 2024, với sự gia tăng đáng kể về sản lượng kali và Trio. Sản lượng kali tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi sản lượng Trio cho cả năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2016. Bất chấp những lợi nhuận này, công ty phải đối mặt với những thách thức với khoản lỗ ròng và EPS không đạt kỳ vọng.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 55,8 triệu USD, vượt dự báo 52,36 triệu USD.
• EBITDA điều chỉnh: 8,6 triệu đô la, tăng từ 7,1 triệu đô la trong năm trước.
• Lỗ ròng đã điều chỉnh: 1,4 triệu đô la, cải thiện so với khoản lỗ 5,2 triệu đô la vào năm ngoái.
• Sản lượng kali: 117.000 tấn trong quý 4, tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái.

Thu nhập so với dự báo

Intrepid Kalis đã báo cáo EPS hàng quý là -0,11 đô la, thấp hơn 0,10 đô la dự báo với biên độ đáng kể. Tuy nhiên, doanh thu 55,8 triệu đô la vượt quá mong đợi, đánh dấu một lưu ý tích cực trong tài chính của công ty. Sự thiếu hụt EPS đáng chú ý so với các quý trước, nơi công ty nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của Intrepid Potash đã giảm 0,45% trong giao dịch ngoài giờ, đóng cửa ở mức 24,61 đô la. Sự sụt giảm này phản ánh mối quan tâm của nhà đầu tư chủ yếu về sự thất bại của EPS, bất chấp doanh thu được đánh bại. Hiệu suất của cổ phiếu nằm trong phạm vi 52 tuần, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng.

Triển vọng & Hướng dẫn

Đối với năm 2025, Intrepid Kalis dự kiến sản lượng kali sẽ không đổi, trong khi sản lượng Trio dự kiến ở mức 480.000 tấn. Công ty cũng đưa ra hướng dẫn cho quý 1 năm 2025, dự báo doanh số lượng kali từ 95.000 đến 105.000 tấn với giá từ 305 đến 315 USD/tấn và doanh số bán Trio từ 100.000 đến 110.000 tấn ở mức 340 đến 350 USD/tấn.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Kevin Crutchfield nhấn mạnh cam kết của công ty trong việc duy trì động lực tích cực thông qua các khoản đầu tư vốn chiến lược. Ông nói, "Ưu tiên hàng đầu của chúng tôi là thiết lập lại sự tập trung vào các tài sản phân bón cốt lõi." Giám đốc tài chính Matt Preston nói thêm, "Chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục đà phát triển vào năm 2025", nhấn mạnh triển vọng lạc quan của công ty bất chấp những thách thức hiện tại.

Rủi ro và thách thức

• Tác động tiềm ẩn của thuế kali Canada đối với động lực thị trường.
• Áp lực tiếp tục từ các điều kiện kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến nhu cầu.
• Những thách thức trong việc duy trì cải thiện chi phí sản xuất.
• Rủi ro liên quan đến kế hoạch khoan và mở rộng sản xuất.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về tác động tiềm tàng của thuế kali Canada và chiến lược cải thiện chi phí của công ty. Các cuộc thảo luận cũng tập trung vào hiệu suất của tài sản phân bón cốt lõi và tạo ra dòng tiền trong tương lai, phản ánh sự quan tâm của nhà đầu tư đối với triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty.

Bản ghi đầy đủ - Intrepid Potash Inc (IPI) Q4 2024:

Người điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn đã chờ đợi. Đây là nhà điều hành hội nghị. Chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị kết quả quý IV của Intrepid Potash Inc.. hai mươi bốn kết quả. Xin nhắc lại, tất cả những người tham gia đều ở chế độ chỉ nghe và hội nghị đang được ghi lại.

Sau phần thuyết trình, sẽ có cơ hội đặt câu hỏi. Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho Evan Mapes, Quan hệ Nhà đầu tư. Xin hãy tiếp tục.

Evan Mapes, Quan hệ nhà đầu tư, Intrepid Potash: Chào buổi sáng, mọi người. Cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi để thảo luận và xem xét kết quả hai mươi bốn quý IV của Intrepid. Cùng với tôi hôm nay là Giám đốc điều hành của Intrepid, Kevin Crutchfield và Giám đốc tài chính, Matt Preston. Cũng sẵn sàng trả lời các câu hỏi là Phó chủ tịch bán hàng và tiếp thị của chúng tôi, Zachary Adams và Phó chủ tịch điều hành của chúng tôi, John Gallasini. Xin lưu ý rằng các nhận xét hôm nay bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai theo định nghĩa của U.

S. Luật chứng khoán. Những tuyên bố hướng tới tương lai này có thể chịu rủi ro và không chắc chắn, có thể khiến kết quả thực tế của Intrepid khác với những gì dự đoán hiện tại, dựa trên thông tin có sẵn cho chúng tôi ngày hôm nay và chúng tôi không có nghĩa vụ cập nhật chúng. Những rủi ro và sự không chắc chắn này được mô tả trong các báo cáo nộp cho SEC, được kết hợp ở đây bằng cách tham khảo. Trong cuộc gọi hôm nay, chúng tôi đề cập đến một số biện pháp tài chính và hoạt động không phải GAAP.

Các đối chiếu với các thước đo GAAP có thể so sánh trực tiếp nhất được bao gồm trong thông cáo báo chí ngày hôm qua và cùng với hồ sơ SEC của Intrepid có sẵn tại intrepidpotish.com. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Giám đốc điều hành của chúng tôi, Kevin Crutchfield.

Kevin Crutchfield, Giám đốc điều hành, Intrepid Potash: Cảm ơn Evan, và chào buổi sáng, tất cả mọi người. Chúng tôi đánh giá cao sự quan tâm và tham dự của bạn cho cuộc gọi thu nhập quý IV của chúng tôi sáng nay. Kể từ khi gia nhập công ty, tôi rất vui được đến thăm tất cả các địa điểm hoạt động của chúng tôi, gặp gỡ nhiều bên liên quan chính của chúng tôi và nói chuyện với một số nhà đầu tư của chúng tôi. Nhưng muốn nhân cơ hội này để nhanh chóng giới thiệu bản thân. Nền tảng của tôi trước Intrepid đã làm việc trong hơn ba thập kỷ và lãnh đạo các nhóm quản lý khác nhau trong ngành khai thác và gần đây nhất là vai trò bổ sung cho Giám đốc điều hành cho một công ty hoạt động trong lĩnh vực dinh dưỡng thực vật đặc biệt và natri và magiê clorua.

Tôi rất vui khi trở thành một phần của nhóm Intrepid và tôi mong muốn được xây dựng dựa trên những thành tựu gần đây và thúc đẩy việc tạo ra giá trị lâu dài cho các cổ đông của chúng tôi. Chuyển sang kết quả của chúng tôi. Trong quý IV, Intrepid đã tạo ra EBITDA điều chỉnh là 8.600.000 đô la và lỗ ròng điều chỉnh là 1.400.000 đô la, so với EBITDA điều chỉnh năm trước là 7.100.000 đô la và lỗ ròng điều chỉnh lần lượt là 5.200.000 đô la. Những cải tiến của năm nay chủ yếu được thúc đẩy bởi sản lượng cao hơn và lợi ích tương ứng đối với kinh tế đơn vị của chúng tôi cũng như từ việc thực hiện hoạt động mạnh mẽ và kỷ luật chi phí trong toàn doanh nghiệp. Liên quan đến những nỗ lực này, tôi muốn cảm ơn ban lãnh đạo trang web của chúng tôi và tất cả nhân viên của chúng tôi vì sự tập trung của họ và khuyến khích họ duy trì động lực tích cực.

Tác động tích cực từ sản xuất cao hơn và kinh tế đơn vị tốt hơn rõ rệt nhất vào nửa cuối năm 224. Và khi chỉ nhìn vào nửa cuối năm, EBITDA đã điều chỉnh của chúng tôi là 18.500.000 đô la gần gấp đôi so với con số năm trước. Có thể cải thiện EBITDA của chúng tôi bằng cách duy trì sự tập trung vào tài sản cốt lõi của chúng tôi ngay cả trong bối cảnh môi trường giá kali thấp hơn nói lên tầm quan trọng và thành công của các sáng kiến phục hồi tài sản gần đây. Đối với các điểm nổi bật của phân khúc kali, sản lượng quý IV của chúng tôi là 117.000 tấn là quý thứ ba liên tiếp mà chúng tôi chứng minh sản lượng kali cao hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Trong cả năm 2024, sản lượng 295.000 tấn của chúng tôi là tốt nhất kể từ năm 2020 và tăng hơn 30% so với năm 2023.

Trio rõ ràng là một người nổi bật khi hiệu quả hoạt động giúp thúc đẩy sản xuất và lợi nhuận tốt hơn và tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2024 của chúng tôi đã cải thiện khoảng 8.500.000 đô la so với năm 2023. Nhu cầu mạnh mẽ đối với Trio đã dẫn đến doanh số bán hàng kỷ lục của công ty là 254.000 tấn và tăng giá trong suốt cả năm, với giá Trio hiện cao hơn kali kali đầu tiên kể từ năm 2016. Cuối cùng, nhờ hoạt động mạnh mẽ của mỏ dầu và đầu tư vào Permian, Oilfield Solutions vẫn là một đóng góp nhất quán và quan trọng cho hoạt động kinh doanh của chúng tôi vào năm 2024 với doanh số bán hàng và lợi nhuận của phân khúc đều cho thấy sự cải thiện khiêm tốn so với năm 2023. Trước khi chuyển lời kêu gọi cho Matt, tôi muốn củng cố các sáng kiến thúc đẩy các quyết định của chúng tôi liên quan đến chiến lược và phân bổ vốn. Đầu tiên và quan trọng nhất, điều bắt buộc là chúng tôi phải thực hiện ưu tiên chiến lược đã thiết lập của mình là duy trì mức sản xuất cao hơn để đảm bảo chúng tôi tận dụng vị trí độc đáo của mình với tư cách là nhà sản xuất kali trong nước duy nhất ở Hoa Kỳ.

Lợi thế hậu cần tương ứng từ vị trí này trong lịch sử đã dẫn đến lợi nhuận ròng cao hơn so với các đồng nghiệp của chúng tôi và tuổi thọ dự trữ nhiều thập kỷ của chúng tôi cung cấp một đường băng dài để hưởng lợi từ nền kinh tế đơn vị được cải thiện do sản lượng cao hơn. Thứ hai, chúng tôi sẽ rất kỷ luật trong chi tiêu vốn với các khoản đầu tư tập trung vào các tài sản phân bón cốt lõi. Một trong những rủi ro lớn nhất đối với hoạt động kinh doanh của chúng tôi là bị thiển cận, thiển cận khi sản xuất, sau đó phải trải qua quá trình đưa nó trở lại đúng hướng. Với sản lượng kali tăng như dự kiến, chúng tôi cam kết tiếp tục đà tích cực này thông qua các khoản đầu tư vốn kịp thời và đang trên đà khoan giếng mẫu trong Hang động HV AMEX trong nửa đầu năm nay. Cuối cùng, thông qua những sáng kiến này, chúng tôi tin rằng tài sản cốt lõi của Intrepid sẽ bền vững và nhất quán hơn, đồng thời giúp đưa công ty trở lại tạo ra dòng tiền tự do dương trong suốt chu kỳ.

Dòng tiền ổn định và khả năng linh hoạt đầu tư vốn khi cần thiết là điều tối quan trọng trước khi cam kết thực hiện bất kỳ loại chương trình hoàn vốn nào cho các cổ đông. Điều đó nói rằng, chúng tôi khá được khuyến khích bởi tiến bộ của mình và thừa nhận rằng tiềm năng nhận được khoản thanh toán 50.000.000 đô la được đảm bảo thứ hai từ XTO trước thời hạn bảy năm có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho các cuộc thảo luận về lợi nhuận vốn. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Matt để cung cấp thêm chi tiết về kết quả phân khúc và triển vọng của chúng tôi. Matt? Cảm ơn bạn, Kevin.

Matt Preston, Giám đốc tài chính, Intrepid Potash: Trước khi đi vào kết quả phân khúc của chúng tôi, tôi muốn đề cập ngắn gọn về khoản trợ cấp định giá mà chúng tôi đã ghi nhận đối với tài sản thuế hoãn lại của mình. Vì chúng tôi dự kiến sẽ lỗ sổ sách trước thuế ba năm trong năm tới, phần lớn là do sự suy giảm mà chúng tôi ghi nhận tại Mỏ phía Đông vào năm 2023, chúng tôi đã ghi nhận một khoản trợ cấp định giá so với số dư tài sản thuế hoãn lại của chúng tôi vào cuối năm. Bạn có thể tìm thêm thông tin về điều này trong 10 ks của chúng tôi, mà chúng tôi dự định nộp vào cuối ngày hôm nay. Now để xem kết quả phân đoạn. Trong quý, trong quý IV, chúng tôi sản xuất 117.000 tấn, tăng gần 50% so với quý IV năm ngoái.

Được thúc đẩy bởi sản lượng cao hơn, giá vốn bán kali trên mỗi tấn quý IV của chúng tôi đã cải thiện 24% so với năm ngoái, dẫn đến sự cải thiện khiêm tốn trong tỷ suất lợi nhuận gộp của chúng tôi ngay cả với môi trường giá thấp hơn. Như chúng tôi đã đề cập trong cuộc gọi báo cáo thu nhập cuối cùng và trong thông cáo báo chí thu nhập ngày hôm qua, một vụ thu hoạch nhanh tại HB đã chuyển khoảng 15.000 tấn thành hai mươi bốn tấn mà trước đây chúng tôi dự kiến sẽ sản xuất trong nửa đầu năm hai mươi lăm. Theo đó, chúng tôi dự đoán rằng sản lượng năm dương lịch 2025 của chúng tôi sẽ gần như không đổi so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với hướng dẫn mà chúng tôi đưa ra một năm trước. Và như Kevin đã đề cập, chúng tôi hy vọng sẽ khoan một giếng mẫu tại Hang động HB Amax của chúng tôi trong nửa đầu năm hai mươi lăm để kiểm tra hóa học nước muối và đi đúng hướng với sự phát triển của các hang động khai thác dung dịch HB. Chuyển sang Trio.

Cách đây một năm, chúng tôi thông báo rằng chúng tôi đang đánh giá tất cả các lựa chọn để cải thiện hiệu quả hoạt động và tài chính của chúng tôi tại Mỏ phía Đông của chúng tôi, và chúng tôi đã thấy sự cải thiện liên tục trong suốt cả năm, kết thúc với tỷ suất lợi nhuận gộp quý IV là 2.800.000 đô la, cải thiện hơn 5.000.000 đô la so với quý IV của năm hai mươi ba. Sự thay đổi về hiệu suất được thúc đẩy bởi hiệu quả tốt hơn từ các công ty khai thác liên tục mới, cho phép chúng tôi hoạt động với lịch trình giảm cũng như khởi động lại hệ thống thu hồi lanthanide tốt của chúng tôi trong quý đầu tiên. So với năm trước, sản lượng của chúng tôi tăng 16%. Và quan trọng nhất, chúng tôi đã giảm chi phí sản xuất tiền mặt trực tiếp khoảng 11.500.000, vượt quá mục tiêu giảm chi phí từ 8.000.000 đô la xuống còn 10.000.000 đô la vào năm 2024. Hơn nữa, sản lượng Trio năm 2024 của chúng tôi là 251.000 tấn là tốt nhất kể từ năm 2016 và trong quý IV, Trio COGS trên mỗi tấn của chúng tôi đã cải thiện 20% so với năm trước.

Chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục đà tăng vào năm 2025 với sản lượng cả năm ước tính khoảng từ 480.000 tấn và tăng giá Trio thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong phân khúc. Về hướng dẫn quý đầu tiên, chúng tôi dự kiến khối lượng bán kali của chúng tôi sẽ từ 95.000 đến 105.000 tấn với giá bán ròng thực hiện trung bình là 3,00 đô la 5 đến 315 đô la mỗi tấn. Đối với Trio, chúng tôi hy vọng khối lượng bán hàng của chúng tôi sẽ từ 100.000 đến 110.000 tấn với giá bán ròng thực tế trung bình từ 340 đến 350 đô la mỗi tấn. Đối với chương trình vốn năm 2025 của chúng tôi, chúng tôi dự kiến chi phí đầu tư từ 36.000.000 đến 42.000.000 đô la với phần lớn số tiền này được hướng đến vốn duy trì, bao gồm khoảng 4.500.000 đô la liên quan đến giếng HB AMAX. Nhìn chung, chúng tôi tự hào về hiệu suất của Intrepid vào năm 2024 và đặc biệt là những cải thiện về tỷ lệ sản xuất và đơn giá sản xuất cho Kali và Trio.

Chúng tôi mong muốn tiếp tục tiến bộ này vào năm 2025. Tổng đài viên, bây giờ chúng ta đã sẵn sàng cho phần Hỏi và Đáp của cuộc gọi.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Bây giờ chúng ta sẽ bắt đầu phiên hỏi đáp. Câu hỏi đầu tiên của chúng tôi đến từ Lucas Beaumont với UBS. Xin hãy tiếp tục.

Lucas Beaumont, Nhà phân tích, UBS: Cảm ơn bạn. Vâng, tôi chỉ đang xem xét giá kali, ý tôi là, nó đã tăng lên một chút trong vài tuần qua. Có khả năng, đó có thể là do nhu cầu tiến lên trước khi các mức thuế có vẻ như đang đến hoặc cũng có thể là do một thiết lập cung cầu mạnh hơn. Vì vậy, chỉ muốn có được suy nghĩ của bạn về cách bạn nhìn thấy động lực ở đó. Và sau đó, trong phạm vi giá đã tăng cao hơn một chút và duy trì ở mức cao hơn, doanh số bán hàng kỳ hạn của sổ lệnh của bạn hiện tại như thế nào?

Vì vậy, chúng ta có nên thấy bất kỳ lợi ích nào trong số đó vào cuối quý đầu tiên hoặc vào quý thứ hai nếu tôi có thể hỗ trợ? Cảm ơn bạn.

Zachary Adams, Phó chủ tịch bán hàng và tiếp thị, Intrepid Potash: Vâng. Cảm ơn, Lucas. Phần đầu tiên của câu hỏi của bạn về giá kali, chắc chắn, chúng tôi đã thấy giá trên toàn cầu tăng trong vài tuần qua và chúng tôi nghĩ đó chỉ là dấu hiệu cho thấy động lực hỗ trợ tiếp tục trên thị trường. Đã có khoảng 1.300.000 tấn được đưa ra khỏi thị trường chủ yếu từ Đông Âu để sản xuất nửa đầu năm. Và chúng tôi tiếp tục thấy nhu cầu ở tất cả các khu vực tiêu thụ chính rất ổn định trong nửa đầu năm nay.

Vì vậy, chúng tôi hy vọng giá sẽ vẫn ổn định về mặt kali. Vì nó liên quan đến nơi chúng tôi sẽ thấy điều đó trong kết quả của mình, chúng tôi đã thấy một đăng ký thực sự nặng nề cho chương trình lấp đầy mùa đông. Vì vậy, khối lượng quý đầu tiên của chúng tôi chủ yếu bị thu hẹp ở mức đó. Chúng tôi hy vọng sự tăng giá gần đây trên thị trường kali mà bạn đã thấy sẽ được thực hiện đầy đủ hơn khi chúng tôi bước vào khối lượng quý II.

Lucas Beaumont, Nhà phân tích, UBS: Tuyệt vời. Cảm ơn. Vì vậy, tôi đoán sau đó chỉ cần bạn đề cập rằng rõ ràng bạn đã được hưởng lợi từ việc tăng sản lượng vào năm 2024, điều này đã kéo một số điều đó về phía trước. Vì vậy, nhìn vào năm 2025, điều đó sẽ bằng phẳng hơn. Ý tôi là, đồng thời, bạn đã đạt được tiến bộ thực sự tốt trong năm nay về chi phí tiền mặt, vì vậy tôi đang giảm bớt điều đó.

Vì vậy, trong một môi trường sản xuất phẳng vào năm 2025, tôi cho rằng có thể chúng ta nhận được nhiều đòn bẩy hơn một chút về mặt chi phí? Hoặc làm thế nào bạn có thể định hình cách bạn thiết lập ở đó về mặt chi phí trong năm nay? Cảm ơn.

Matt Preston, Giám đốc tài chính, Intrepid Kali: Vâng. Câu hỏi hay, Lucas. Chúng tôi đã đạt được trong quý IV khoảng dưới 320 đô la mỗi tấn. Chúng ta chắc chắn sẽ tiếp tục thấy một chút cải thiện vào năm 2025, nhưng phần lớn đi ngang qua từng năm. Tôi sẽ nhắc bạn rằng cơ sở Wendover của chúng tôi vẫn đang chờ đợi để thấy sự gia tăng sản lượng kali của họ do Ao chính 7 mới.

Chúng ta sẽ mong đợi điều đó vào mùa thu hoạch năm 2025, ’20 ’20 ’6. Vì vậy, khi chúng tôi bước vào quý thứ ba và quý thứ tư, đặc biệt là của năm 2025, chúng tôi hy vọng sẽ thấy một bước cải thiện khác trong chi phí đơn vị của mình khi chúng tôi đưa cơ sở đó trở lại trong phạm vi 75.000, 80 nghìn tấn.

Lucas Beaumont, Nhà phân tích, UBS: Tuyệt vời. Cảm ơn. Và sau đó tôi chỉ muốn hỏi bạn về thuế quan của Canada. Vì vậy, ý tôi là, Intrepid là một trong số ít các công ty thực sự có thể được hưởng lợi từ điều này nếu giá kali trong nước tăng khi bạn nắm bắt được lợi nhuận. Bạn đã làm bất kỳ công việc nào trong nội bộ để tìm ra mức độ tác động của một đô la mà bạn nghĩ rằng điều đó sẽ có bao nhiêu tác động chưa?

Vì vậy, đó có phải là 25% mà họ sẽ đánh thuế, bạn nghĩ đó sẽ là loại giá bán buôn nào so với giá thị trường? Tôi đã cho rằng nó sẽ thấp hơn giá thị trường trong phạm vi 300 đô la. Vì vậy, tôi chỉ muốn biết cảm nhận của bạn về cách các bạn đánh giá điều đó trong nội bộ và loại tác động giá trên thị trường có thể là gì? Cảm ơn.

Zachary Adams, Phó chủ tịch bán hàng và tiếp thị, Intrepid Potash: Vâng. Cảm ơn, Lucas. Tôi nghĩ còn sớm ở thời điểm này về tác động cụ thể đối với chúng tôi. Như tôi đã đề cập trước đây, hầu hết khối lượng quý đầu tiên của chúng tôi đã bị thu hẹp vào thời điểm này. Và vì vậy, thực sự bất kỳ tác động nào mà chúng ta sẽ thấy sẽ bắt đầu vào quý thứ hai.

Chúng tôi cũng giống như những người khác ngay bây giờ đang thu thập thông tin về điều này và cố gắng hiểu điều đó có nghĩa là gì và phản ứng của thị trường sẽ như thế nào. Và chắc chắn khi chúng ta thấy điều đó, chúng ta sẽ biết nhiều hơn.

Lucas Beaumont, Nhà phân tích, UBS: Được rồi. Cảm ơn rất nhiều.

Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo của bạn đến từ dòng của Jason Usenor với Bumbershoot Holdings. Xin hãy tiếp tục.

Jason Usenor, Nhà phân tích, Bumbershoot Holdings: Chào buổi chiều. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi. Điều này có lẽ dành cho Matt nhiều hơn, nhưng để tiếp nối kinh tế đơn vị. Tôi đoán chỉ cần nhìn vào cách các bạn đang trình bày nó bây giờ, tổng chi phí bao gồm cả các sản phẩm phụ và mọi thứ. Vì vậy, chúng tôi đã đi từ 4,15 đô la lên 4,2 đô la một tấn vào năm ngoái và tôi nghĩ bạn đang nói 3,15 đô la đến 3,2 đô la trong năm nay.

Vì vậy, đó là loại cải thiện từ 20% đến 25%, mà tôi đoán từ quan điểm của tôi là dựa trên phần cuối của chu kỳ sản xuất của hai mươi bốn tuổi, được hưởng lợi rất nhiều từ việc tiếp cận bể nước muối và trục xoáy và có thể là một chút vận hành sớm từ giếng IP30B. Vì vậy, tôi đoán tôi chỉ đang cố gắng hiểu, liệu tôi có quyền đó đối với những gì được báo cáo trong chi phí trong quý 4 không? Và nếu bạn đang nhận được toàn bộ lợi ích của việc khai thác giếng cho năm sản xuất, chu kỳ sản xuất từ 2024 đến 2025, tại sao tôi đoán, bạn đang nói loại sản xuất phẳng, nhưng vào một năm sản xuất, không phải một năm dương lịch, vẫn đang được cải thiện. Vì vậy, tôi đoán, tại sao loại đó lại có xu hướng đi ngang so với việc tiếp tục bỏ cuộc?

Matt Preston, Giám đốc tài chính, Intrepid Kali: Vâng. Ý tôi là, tôi nghĩ tốt là bạn đã đầu tư vốn đúng. Ý tôi là, tôi nghĩ điều quan trọng cần nhớ ở đó là, chúng tôi đã đặt những tấn đó xuống ao vào mùa hè năm hai mươi bốn. Vì vậy, chúng tôi bắt đầu thấy lợi ích đó trong quý 3 và quý 4. Chúng tôi không mang theo nhiều hàng tồn kho.

Vì vậy, chúng tôi chắc chắn về phía kali thấy doanh thu đó nhanh hơn một chút. Như chúng tôi đã nói, chúng tôi sẽ bước vào nửa cuối năm 2025. Chúng tôi sẽ nghĩ rằng chúng tôi sẽ thấy một bước thay đổi khác khi Wendover bắt đầu thực sự đóng góp vào việc cải thiện giá vốn bán của chúng tôi, khi chúng trở lại công suất sản xuất từ 75.000 đến 80.000 tấn.

Jason Usenor, Nhà phân tích, Bumbershoot Holdings: Được rồi. Và chỉ xét về các loại nước muối mà bạn đang thấy hoặc dự kiến sẽ cho vào nồi, những loại đó đang có xu hướng ở đâu vào thời điểm này so với nơi chúng đã có? Và sau đó có thể là năm 2026 và hơn thế nữa với tỷ lệ tiêm mà bạn đang thấy, tôi đoán có dự đoán nào về các loại nước muối trong dài hạn không?

Matt Preston, Giám đốc tài chính, Intrepid Kali: Vâng. Ý tôi là, bạn đã đề cập đến dự án Eddy Shaft là một loại tạm dừng tuyệt vời để chiết xuất nước muối từ Hang động Eddy cho đến khi chúng tôi có thể khoan IP30B. Vì vậy, chúng tôi thực sự nhận được lợi ích của loại nước muối cao hơn thực sự trong toàn bộ mùa bay hơi năm 2024. Chúng ta chỉ mới bắt đầu, kiểu bốc hơi mùa xuân ở đây vào năm 2025. Và vì vậy, chúng ta sẽ xem các loại nước muối có xu hướng như thế nào, nhưng bạn đang tiếp tục chiết xuất nhiều từ Eddie Caverne của chúng tôi từ IP30B và thực sự hài lòng với các loại nước muối mà chúng tôi đã thấy cho đến nay.

Jason Usenor, Nhà phân tích, Bumbershoot Holdings: Được rồi. Và sau đó trong phân khúc Mỏ dầu, rõ ràng, kết quả hoạt động đã tăng lên và có thể quý này không đạt được như quý 3 hoặc năm ngoái. Nhưng có thể chỉ về mặt tài sản, không quá nhiều những gì được báo cáo trong các con số, nhưng đã có một vài giao dịch diện tích bề mặt với mức phí bảo hiểm khá đáng kể so với nơi bạn mua lại, Dinwiddie, hiện là South Ranch. Vì vậy, bạn biết đấy, rõ ràng tôi biết mỗi trang trại đều khác nhau, phụ thuộc vào sự gần gũi với hoạt động khoan và tất cả những điều đó. Nhưng tôi đoán nhận thức của tôi là sự gần gũi của bạn cũng tốt như bất kỳ nơi nào và đây chỉ là diện tích bề mặt nghiêm ngặt.

Vì vậy, có lẽ công bằng mà nói rằng chiến lược Four Corners chưa bao giờ thành hiện thực theo cách chúng tôi hình dung. Vì vậy, tôi đoán bạn nghĩ gì về việc bán tài sản đó? Đây có phải là một dấu hiệu cho thấy có thể sẽ bắt đầu xuất hiện nhiều hơn trong các con số hay cũng có khả năng xóa sạch bảng xếp hạng và có thể vẫn kết thúc với một khoản lợi nhuận khá đáng kể?

Kevin Crutchfield, Giám đốc điều hành, Intrepid Potash: Này, Jason, chào buổi sáng. Đó là Kevin. Tôi sẽ lấy cái đó. Ở đó theo quan điểm của bạn, có một lượng lớn sự quan tâm đặc biệt ở phía rừng, cả ở phía New Mexico và phía Tây Texas. Và chúng tôi đang xem xét tài sản đó.

Nó chắc chắn có giá trị đối với chúng tôi, nhưng trong phạm vi mà một bên khác thấy giá trị trong nó hơn chúng tôi, chúng tôi luôn sẵn sàng cho một cuộc trò chuyện. Vì vậy, với mức độ quan tâm đã xảy ra ở đó trong vài tháng qua ngay cả trước khi tôi đến đây, Đó là điều chắc chắn có trên màn hình radar của chúng tôi và sẽ có nhiều hơn nữa trong những tuần và quý tới.

Matt Preston, Giám đốc tài chính, Intrepid Kali: Được rồi.

Jason Usenor, Nhà phân tích, Bumbershoot Holdings: Được rồi. Và tôi đoán chỉ về mặt phân bổ vốn, loại thông điệp là muốn chờ đợi quên chính xác cách bạn diễn đạt nó, nhưng hãy chờ xem nhiều thứ khác nhau trước khi làm mọi thứ về phía vốn. Tôi đoán giữa tiền mặt trên bảng cân đối kế toán, có thể là một số tài sản khác nhau mà bạn có, tất cả những điều đó, tôi đoán quá trình suy nghĩ của việc chờ đợi so với loại hoạt động tích cực hơn vào thời điểm này là gì?

Kevin Crutchfield, Giám đốc điều hành, Intrepid Potash: Tôi nghĩ quay trở lại nhận xét mà chúng tôi đã đưa ra, ưu tiên số một ở đây là thiết lập lại sự tập trung của chúng tôi vào các tài sản phân bón cốt lõi và làm cho những tài sản đó hoạt động ở tiềm năng trước đây hoặc tiềm năng hiện tại và có được vị trí là một nhà tạo dòng tiền tự do ổn định. Và sau đó theo ý kiến của tôi và một lần nữa, tôi không muốn điều hành hội đồng quản trị ở đây vì đây cuối cùng là một cuộc thảo luận của hội đồng quản trị, nhưng để có bất kỳ loại kế hoạch hoàn vốn nào, đó là thứ tự đầu tiên của công việc. Và mục tiêu của chúng tôi là thiết lập đây là những bộ tài sản lâu dài bền vững và không có lý do gì chúng tôi không thể tối ưu hóa sản xuất, chi phí, để những tài sản này tạo ra dòng tiền tự do một cách thường xuyên và có thể dự đoán được. Và tại thời điểm đó, đó là khi tôi nghĩ bạn có thể hình dung Hội đồng quản trị có một cuộc thảo luận rất nghiêm túc xung quanh chính sách hoàn trả vốn.

Jason Usenor, Nhà phân tích, Bumbershoot Holdings: Được rồi, tuyệt vời. Đánh giá cao tất cả các bình luận.

Lucas Beaumont, Nhà phân tích, UBS: Cảm ơn và

Jason Usenor, Nhà phân tích, Bumbershoot Holdings: chúc may mắn.

Kevin Crutchfield, Giám đốc điều hành, Intrepid Potash: Vâng. Cảm ơn bạn.

Người điều hành hội nghị: Điều này kết thúc phiên hỏi đáp. Tôi muốn chuyển hội nghị trở lại cho Kevin Crutchfield cho bất kỳ nhận xét kết thúc nào.

Kevin Crutchfield, Giám đốc điều hành, Intrepid Potash: Cảm ơn sự tham gia của mọi người ngày hôm nay. Tôi chỉ muốn nhắc lại rằng tôi rất vui mừng khi trở thành một phần của nhóm và mong muốn được gặp gỡ nhiều nhà đầu tư hơn nữa khi năm 2025 diễn ra. Cảm ơn bạn.

Người điều hành hội nghị: Điều này kết thúc cuộc gọi hội nghị hôm nay. Bạn có thể ngắt kết nối đường dây của mình. Cảm ơn bạn đã tham gia và có một ngày vui vẻ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.