Bản ghi cuộc gọi thu nhập: ERG Quý 4 năm 2024 tiết lộ doanh thu thất bại, cổ phiếu giảm

ERG, một công ty nổi bật trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024 vào ngày 11 tháng 3 năm 2025. Công ty tiết lộ sự thiếu hụt đáng kể về doanh thu so với kỳ vọng của thị trường, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu. Bất chấp hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và các sáng kiến chiến lược, thị trường đã phản ứng tiêu cực với lợi nhuận không đạt được.

Bài học chính

• Doanh thu của ERG trong quý 4 năm 2024 là 218 triệu euro, thấp hơn dự báo 271 triệu euro.
• Giá cổ phiếu của công ty giảm 6,16% sau khi công bố thu nhập.
• ERG đã đầu tư 553 triệu euro vào năm 2024, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy sự tập trung vào tăng trưởng và mở rộng.
• Công ty thâm nhập thị trường Mỹ và mở rộng công suất đáng kể với các dự án mới.
• ERG đang đặt mục tiêu EBITDA hơn 600 triệu euro vào năm 2026.

Hiệu suất công ty

ERG duy trì EBITDA ổn định cho cả năm 2024 ở mức 535 triệu euro, phù hợp với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng đã điều chỉnh giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 175 triệu euro. Công ty đã đầu tư rất nhiều vào tăng trưởng, tăng khoản đầu tư lên 13% lên 553 triệu euro. Chiến lược gia nhập thị trường Mỹ của ERG và mở rộng công suất lắp đặt lên 3,9 gigawatt nhấn mạnh cam kết tăng trưởng dài hạn.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 218 triệu euro, thấp hơn dự báo 271 triệu euro.
• EBITDA: 535 triệu euro, ổn định so với cùng kỳ năm ngoái.
• Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh: 175 triệu euro, giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Đầu tư: 553 triệu euro, tăng 13% so với năm trước.

Thu nhập so với dự báo

ERG báo cáo doanh thu 218 triệu euro cho quý 4 năm 2024, thấp hơn đáng kể so với 271 triệu euro dự báo. Con số này thể hiện mức bỏ lỡ khoảng 19,6%, đáng kể so với các quý trước. Sự thiếu hụt doanh thu là một yếu tố chính trong phản ứng tiêu cực của thị trường.

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, giá cổ phiếu của ERG đã giảm 6,16%, đóng cửa ở mức 18,51 euro. Sự sụt giảm này đặt cổ phiếu gần hơn với mức thấp nhất trong 52 tuần là 16,84 euro, phản ánh sự thất vọng của nhà đầu tư về lợi nhuận thất bại. Các xu hướng thị trường rộng lớn hơn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo là hỗn hợp, với hiệu suất của ERG cho thấy những thách thức cụ thể mà công ty phải đối mặt.

Triển vọng & Hướng dẫn

ERG đã đưa ra hướng dẫn EBITDA là 540-600 triệu euro cho năm 2025, với chi phí vốn dự kiến ở mức 140-190 triệu euro. Công ty đang đặt mục tiêu EBITDA hơn 600 triệu euro vào năm 2026, nhấn mạnh sự tập trung vào tăng trưởng chiến lược và hiệu quả hoạt động. ERG vẫn cam kết duy trì xếp hạng cấp đầu tư và đang thực hiện chiến lược thù lao cổ đông linh hoạt.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Paolo Merli nhấn mạnh cách tiếp cận chiến lược của ERG, nói rằng, "Chúng tôi đang thực thi cách tiếp cận giá trị của mình so với khối lượng." Ông cũng nhấn mạnh cam kết của công ty đối với tính bền vững, lưu ý, "ESG tự nhiên được đưa vào mô hình kinh doanh của chúng tôi." Merli bày tỏ sự thận trọng về điều kiện thị trường, nói rằng, "Chúng tôi muốn thận trọng và giả định các giả định về gió P50".

Rủi ro và thách thức

• Hạn hán gió: ERG phải đối mặt với những thách thức từ hạn hán gió chưa từng có trên khắp châu Âu, ảnh hưởng đến sản xuất.
• Môi trường pháp lý: Mặc dù có những cải tiến, ERG đang chờ đợi các khuôn khổ lưu trữ rõ ràng ở EU.
• Biến động thị trường: Lĩnh vực năng lượng tái tạo có thể biến động, ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận.
• Bối cảnh cạnh tranh: Duy trì lợi thế cạnh tranh trong một thị trường đang phát triển nhanh chóng vẫn là một thách thức.
• Gia nhập thị trường Hoa Kỳ: Cần có cách tiếp cận thận trọng khi ERG khám phá các cơ hội ở Mỹ.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về các mục tiêu tạo ra giá trị của ERG và tiềm năng tăng mua lại cổ phiếu. Công ty đã làm rõ mục tiêu đạt được 200+ điểm cơ bản so với chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) và bày tỏ cách tiếp cận thận trọng đối với thị trường Mỹ. Ngoài ra, ERG đang khám phá các cơ hội lưu trữ pin và xem xét luân chuyển tài sản ở các quốc gia cấp hai.