Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, nhưng mọi sự chú ý dồn về hội nghị Jackson Hole để tìm manh mối về khả năng điều chỉnh chính sách: theo BofA
Investing.com -- Moody’s Ratings đã đặt xếp hạng của Viavi Solutions Inc. (VIAVI), bao gồm xếp hạng gia đình doanh nghiệp Ba2 (CFR), xếp hạng xác suất vỡ nợ Ba2-PD (PDR) và xếp hạng không có bảo đảm cao cấp Ba2, đang được xem xét về khả năng hạ cấp. Điều này được đưa ra sau khi Viavi thông báo về việc mua lại mảng kinh doanh bảo mật mạng và Ethernet tốc độ cao của Spirent Communications plc. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ SGL-1 của Viavi không thay đổi.
Việc mua lại, dự kiến sẽ kết thúc trong quý II năm 2025, sẽ được tài trợ thông qua khoản nợ ngân hàng cam kết 425 triệu đô la. Viavi cũng có thể xem xét tăng khoản vay có kỳ hạn B trên cơ sở "nỗ lực tốt nhất". Việc mua lại phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và dự kiến sẽ kết thúc ngay sau khi Keysight mua lại Spirent.
Phó chủ tịch Moody’s, Justin Remsen, tuyên bố rằng việc xem xét việc hạ cấp phản ánh sự sẵn sàng của Viavi trong việc thực hiện các thương vụ mua lại được tài trợ bằng nợ trong một môi trường hoạt động đầy thách thức. Đòn bẩy cao, được thúc đẩy bởi tiêu hóa hàng tồn kho kéo dài và chi tiêu khiêm tốn của nhà cung cấp dịch vụ, là một mối quan tâm. Khoản nợ bổ sung từ việc mua lại sẽ làm tăng đòn bẩy này và gây áp lực lên xếp hạng Ba2.
Việc mua lại hoạt động kinh doanh của Spirent sẽ nâng cao các giải pháp kiểm tra Ethernet của Viavi, giúp nâng cao kiến thức về phần mềm, phần cứng và giao thức trên các lớp mạng. Điều này được kỳ vọng sẽ củng cố vị thế thị trường của Viavi trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng kỹ thuật số đang phát triển.
Tuy nhiên, giao dịch dự kiến sẽ tăng đòn bẩy lên hơn 8 lần, vốn đã ở mức cao do môi trường hoạt động đầy thách thức. Do đó, các cân nhắc về quản trị là động lực chính của hành động xếp hạng.
Viavi, có vị thế thị trường vững chắc trong một số phân khúc thị trường ngách, chẳng hạn như bột màu được sử dụng trong các tính năng chống hàng giả trong tiền tệ và bộ lọc quang học được sử dụng để cảm biến 3D trong điện thoại thông minh, được biết đến với việc tạo ra dòng tiền tự do, lợi nhuận vững chắc, mặc dù giảm và cường độ vốn hạn chế. Thị trường cảm biến 3D được coi là một động lực tăng trưởng thế tục quan trọng khi cảm biến 3D trở nên phổ biến rộng rãi hơn trên điện thoại thông minh và các trường hợp sử dụng khác.
Tuy nhiên, quy mô doanh thu của Viavi nhỏ và các hoạt động kinh doanh cơ bản tập trung hẹp, dẫn đến biến động doanh thu theo thời gian, đặc biệt là vì Viavi thu được một phần lớn doanh thu từ các thị trường cuối cùng theo chu kỳ. Doanh thu đặc biệt biến động trong 18 tháng qua.
Đánh giá sẽ tập trung vào cơ sở lý luận chiến lược của việc mua lại, chi tiết về kế hoạch tích hợp và sức mạnh tổng hợp chi phí, và các chính sách tài chính dài hạn, bao gồm các kế hoạch giảm đòn bẩy và phân bổ vốn.
Khi kết thúc đánh giá, CFR của Viavi có thể bị hạ cấp một bậc. Tùy thuộc vào cơ cấu vốn cuối cùng, xếp hạng Ba2 đối với trái phiếu không có bảo đảm cao cấp có thể bị hạ xuống hai bậc do khoản tài trợ mua lại được đề xuất được ưu tiên cao hơn so với trái phiếu không có bảo đảm.
Viavi Solutions Inc., có trụ sở tại Chandler, Arizona, sản xuất các công cụ và phần mềm kiểm tra, giám sát và đảm bảo mạng cho các nhà cung cấp dịch vụ truyền thông, doanh nghiệp, nhà sản xuất thiết bị mạng và ngành hàng không vũ trụ. Nó cũng tạo ra các sắc tố được sử dụng trong tiền giấy để giảm nguy cơ làm giả và tạo ra các bộ lọc quang học chủ yếu được sử dụng trong các mô-đun cảm biến 3D cho điện thoại thông minh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.