Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Investing.com - S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng tín dụng của công ty phát hành Foot Locker Inc. có trụ sở tại New York từ 'BB' xuống 'BB-' do áp lực lợi nhuận hoạt động đang diễn ra trong năm tài chính 2024. Cơ quan xếp hạng cũng điều chỉnh xếp hạng trên các trái phiếu không có bảo đảm cao cấp của công ty thành 'BB-' từ 'BB'. Xếp hạng phục hồi, phản ánh tỷ lệ phục hồi dự kiến trong trường hợp vỡ nợ, vẫn ở mức '3', cho thấy sự phục hồi dự kiến là 50% -70%.
Foot Locker, một nhà bán lẻ giày dép và quần áo, được dự đoán sẽ tiếp tục phải đối mặt với các điều kiện hoạt động đầy thách thức do các hoạt động quảng cáo và môi trường tiêu dùng yếu. Việc hạ cấp là sự phản ánh hiệu suất hoạt động yếu dai dẳng của Foot Locker trong một thị trường cạnh tranh cao.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận EBITDA được điều chỉnh theo S&P Global Ratings của công ty tăng lên khoảng 13% vào năm tài chính 2024, tăng từ mức thấp 12% vào năm 2023, lợi nhuận của công ty đã giảm đáng kể trong những năm gần đây. Sự sụt giảm lợi nhuận là do cạnh tranh gia tăng và hàng tồn kho dư thừa, dẫn đến môi trường quảng cáo cao.
Nhà cung cấp chính của Foot Locker, Nike, đã chuyển chiến lược của mình sang bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) và kỹ thuật số, thu hút hàng hóa từ các nhà bán lẻ được chọn, bao gồm cả Foot Locker. Sự thay đổi này đã tác động tiêu cực đến hiệu suất hoạt động của Foot Locker.
Mức độ tiếp xúc của Foot Locker với Nike đã giảm xuống còn khoảng 60% vào năm 2024, giảm từ 65% vào năm 2022. Trong khi đó, công ty đã tăng kênh thương mại điện tử của mình lên khoảng 18%. Bất chấp những thay đổi này, hiệu suất hoạt động của Foot Locker vẫn chịu áp lực do sự chậm trễ tiềm ẩn trong kế hoạch quay vòng của Nike.
Foot Locker đã báo cáo dòng tiền hoạt động tự do (FOCF) là 105 triệu đô la vào năm 2024, sau hai năm thâm hụt. Công ty đã đầu tư vào việc củng cố thương hiệu và nâng cao trải nghiệm của người tiêu dùng, đồng thời giảm đội ngũ cửa hàng của mình. Ngoài ra, công ty đã phân bổ thêm vốn cho công nghệ trong những năm gần đây để bù đắp cho sự thiếu đầu tư trước đó.
Tổng doanh thu của công ty đã giảm hơn 2% vào năm 2024 do khoảng 113 cửa hàng đóng cửa ròng và những cơn gió ngược về ngoại tệ. Tuy nhiên, doanh số bán hàng tương đương đã tăng khoảng 1,4% do kế hoạch Lace Up tiếp tục thực hiện.
Bất chấp những thách thức này, Foot Locker dự đoán doanh số bán hàng tương đương tích cực trong năm nay khi tiếp tục thực hiện các sáng kiến chuyển đổi của mình. Tuy nhiên, áp lực lạm phát dai dẳng gây rủi ro cho nỗ lực thúc đẩy lưu lượng truy cập của công ty.
Đòn bẩy được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings của Foot Locker dự kiến sẽ duy trì trong khu vực 2x và cải thiện theo thời gian do tỷ suất lợi nhuận EBITDA cao hơn. Công ty đã ngừng trả cổ tức vào năm 2024, giúp bảo toàn tiền mặt. Nó cũng có một cơ sở cho vay dựa trên tài sản (ABL) trị giá 600 triệu đô la chưa được rút ra sẽ đến hạn vào năm 2029, cung cấp đủ thanh khoản để thực hiện các sáng kiến quay vòng của mình.
Triển vọng ổn định do S&P Global Ratings cung cấp phản ánh kỳ vọng về lợi nhuận được cải thiện và FOCF cao hơn khi Foot Locker tiếp tục thực hiện kế hoạch Lace Up của mình. Xếp hạng có thể được hạ thấp hơn nữa nếu công ty không cải thiện tỷ suất lợi nhuận hoạt động hoặc tạo ra FOCF có ý nghĩa do những trở ngại tiềm ẩn trong kế hoạch quay vòng của mình. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu Foot Locker thực hiện thành công các sáng kiến chuyển đổi của mình, dẫn đến cải thiện tỷ suất lợi nhuận hoạt động nhất quán và FOCF lành mạnh hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.