Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Investing.com - Vào ngày 5 tháng 2 năm 2025, Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng cao cấp không có bảo đảm của Parker-Hannifin Corporation lên A3 từ Baa1. Xếp hạng Chương trình Ghi chú trung hạn (MTN) không có bảo đảm cao cấp của công ty cũng được nâng lên (P)A3 từ (P)Baa1. Xếp hạng thương phiếu P-2 vẫn được khẳng định, trong khi triển vọng xếp hạng tiếp tục tích cực.
Xếp hạng được cải thiện và triển vọng tích cực dựa trên dự đoán của Moody’s về việc mở rộng tỷ suất lợi nhuận hoạt động liên tục và các chỉ số tín dụng mạnh mẽ cho Parker-Hannifin. Các chỉ số tín dụng bao gồm tỷ lệ nợ/EBITDA từ 2,0 lần trở xuống và tỷ lệ dòng tiền tự do trên nợ ít nhất là 20%. Moody’s cũng kỳ vọng Parker sẽ tìm kiếm sự tăng trưởng thông qua các thương vụ mua lại, có khả năng được tài trợ bởi nợ. Sau khi mua lại, công ty dự kiến sẽ ưu tiên trả nợ, như đã được chứng minh sau khi mua lại Meggitt PLC vào tháng 9 năm 2022.
Xếp hạng không có bảo đảm cao cấp A3 phản ánh vị trí của Parker với tư cách là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực tự động hóa công nghiệp, quy mô đáng kể và chiến lược thị trường hiệu quả. Chiến lược này tập trung vào hàng không vũ trụ, số hóa, điện khí hóa và tăng trưởng công nghệ sạch. Doanh thu của công ty đã tăng lên khoảng 20 tỷ đô la trong năm tài chính 2024, tăng từ 12 tỷ đô la trong năm tài chính 2017. EBIT cũng tăng lên 4 tỷ USD từ 1,5 tỷ USD trong cùng kỳ. Sự gia tăng doanh thu và EBIT là do khoảng 17 tỷ đô la thương vụ mua lại kể từ năm 2017. Mặc dù tăng trưởng được tài trợ chủ yếu bởi nợ, Parker đã giảm đáng kể đòn bẩy tài chính của mình. Moody’s dự đoán tỷ lệ nợ/EBITDA sẽ giảm xuống dưới 2,0 lần vào cuối năm tài chính 2025 và giảm hơn nữa vào cuối năm 2026, trừ khi mua lại đáng kể.
Khối lượng đơn đặt hàng chứng kiến mức tăng trưởng trung bình một con số trong quý II kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024, sau khi tăng từ 0% đến 1% trong ba quý đầu năm 2024. Bất chấp sự biến động tiềm ẩn về nhu cầu trên các ngành dọc của công ty, lĩnh vực hàng không vũ trụ dự kiến sẽ vẫn mạnh mẽ do những hạn chế về chuỗi cung ứng đang diễn ra. Các dịch vụ hậu mãi, chiếm khoảng 35% doanh thu, cung cấp một vùng đệm chống lại những cơn gió ngược tiềm ẩn của đơn hàng. Parker cũng dự kiến sẽ tiếp tục hưởng lợi từ chiến lược WIN và Hệ thống tinh gọn, nhằm nâng cao năng suất và hiệu quả trong toàn doanh nghiệp trong suốt các chu kỳ kinh tế.
Thanh khoản vững chắc của công ty được hỗ trợ bởi dòng tiền tự do mạnh mẽ. Dòng tiền tự do hàng năm dự kiến sẽ đạt 2,5 tỷ đô la vào năm tài chính 2025, tăng từ 2,3 tỷ đô la trong năm tài chính 2024. Sự gia tăng này được dự kiến ngay cả với doanh thu không đổi do mở rộng biên lợi nhuận phân khúc từ các sáng kiến tinh gọn. Chính sách tài chính của công ty dự kiến sẽ vẫn thận trọng với việc mua lại cổ phiếu hàng năm có thể ở dưới 400 triệu đô la. Điều này để lại một lượng tiền mặt đáng kể cho việc nghỉ hưu nợ hoặc tăng trưởng mua lại. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, công ty có 1,6 tỷ đô la thương phiếu đang lưu hành, giảm từ 2,1 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024.
Xếp hạng có thể được nâng cấp nếu Parker duy trì kỷ luật tài chính của mình. Việc duy trì tỷ lệ nợ/EBITDA dưới 2,5 lần và tỷ lệ dòng tiền tự do trên nợ trên 10% có thể dẫn đến việc nâng cấp. Ngược lại, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu tỷ lệ nợ/EBITDA vượt quá 3,0 lần do chính sách tài chính ít thận trọng hơn ủng hộ việc mua lại cổ phiếu hơn là giảm nợ hoặc nếu công ty không thể giảm đòn bẩy sau khi mua lại lớn, được tài trợ bởi nợ. Tỷ suất lợi nhuận EBITA giảm xuống dưới 15% hoặc tỷ lệ dòng tiền tự do trên nợ duy trì dưới 7% cũng có thể dẫn đến việc hạ xếp hạng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.