UBS đã thay đổi khuyến nghị cho Nestle từ Mua sang Trung lập trong một tuyên bố vào thứ Sáu, chỉ ra những khó khăn trong việc đạt được mục tiêu tăng trưởng và hiệu suất hàng quý yếu hơn dự kiến. Ngân hàng cũng đã giảm mục tiêu giá cho cổ phiếu xuống 95 CHF từ 117 CHF.
UBS hiện xem chiến lược của Nestle là "một mục tiêu đầy hy vọng hơn là một mục tiêu có thể đạt được".
Sau quý thứ năm liên tiếp của Nestle không đáp ứng được kỳ vọng về Tăng trưởng Doanh số Hữu cơ (OSG), UBS đã xác định một số vấn đề. Ngân hàng quan sát thấy rằng bốn lĩnh vực kinh doanh chính của Nestle - Cà phê, Chăm sóc thú cưng, Dinh dưỡng và Khoa học Sức khỏe Nestle - mỗi lĩnh vực đều có mức tăng trưởng hạn chế khoảng 3%, giảm so với mức trung bình sáu năm trước đó là 6,5%.
Hơn nữa, UBS nhận thấy "không có chỉ số rõ ràng nào về sự gia tăng nhanh chóng" trong các lĩnh vực này, ngoại trừ so sánh có lợi trong Nestle Health Science.
Các nhà phân tích cũng thảo luận về "sự cạnh tranh đáng kể về giá cả" khi đối mặt với sự quan tâm yếu của người tiêu dùng, dẫn đến các hoạt động quảng cáo và đầu tư gia tăng để có giá cạnh tranh, đặc biệt là trong lĩnh vực thực phẩm đông lạnh của Hoa Kỳ và thị trường Trung Quốc.
Ngay cả với một số tiến bộ, hiệu suất trong việc đạt được hoặc duy trì thị phần không mạnh, với chỉ 56% thương hiệu bán chạy nhất của Nestle nắm giữ hoặc tăng thị phần của họ.
UBS đã áp dụng một quan điểm thận trọng do dư địa hạn chế của Nestle cho các hoạt động tài chính, dự đoán biên lợi nhuận gộp sẽ giảm trong nửa cuối năm. Sự sụt giảm này có khả năng hạn chế khả năng đầu tư vào thương hiệu và phát triển sản phẩm mới của công ty, khiến thu nhập không thể xảy ra trong sáu tháng tới.
Việc hạ bậc của UBS cũng tính đến dự đoán tăng trưởng dài hạn thấp hơn đối với các động lực kinh doanh chính của Nestle và tác động ít đáng kể hơn từ việc định giá.
UBS đã điều chỉnh dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các năm 2024, 2025 và 2026, giảm lần lượt 1%, 4% và 6%.
Tóm lại, UBS cũng chỉ ra các dự báo giảm và tính toán cập nhật cho tốc độ tăng trưởng dài hạn và Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) là lý do cho đánh giá mới về cổ phiếu.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.