Cuộc chạy đua tích trữ dầu diesel trên toàn cầu
Investing.com - S&P Global Ratings đã nâng xếp hạng tín nhiệm của công ty thăm dò và sản xuất dầu khí có trụ sở tại Houston, Chord Energy Corp., từ ’BB-’ lên ’BB’. Việc nâng cấp này là do quy mô dự trữ đã được chứng minh của công ty được cải thiện, sản xuất ổn định và các biện pháp tín dụng mạnh mẽ, đồng thời tuân thủ chính sách tài chính bảo thủ.
Trái phiếu không có bảo đảm cao cấp của công ty cũng được nâng cấp lên ’BB’ từ ’BB-’, trong khi xếp hạng phục hồi vẫn không thay đổi ở mức ’3’. Xếp hạng này phản ánh kỳ vọng của S&P về việc thu hồi 50%-70% tiền gốc cho các chủ nợ, với ước tính làm tròn là 65%.
Triển vọng ổn định của Chord Energy Corp. dựa trên kỳ vọng của S&P rằng công ty sẽ duy trì một chương trình phát triển ổn định, khối lượng sản xuất tương đối ổn định và các biện pháp tín dụng mạnh mẽ trong hai năm tới. Các biện pháp này bao gồm các quỹ từ hoạt động (FFO) đến nợ trên 100%.
Việc nâng cấp lên ’BB’ diễn ra sau khi Chord mua lại Enerplus Corp. với giá 4,2 tỷ USD vào tháng 5 năm 2024. Giao dịch này đã bổ sung khoảng 100.000 thùng dầu tương đương (boe) mỗi ngày sản xuất và hơn 300 triệu boe trữ lượng đã được chứng minh. Công ty dự kiến sẽ duy trì sản lượng ở mức 265.000-270.000 boe mỗi ngày vào năm 2025 và 2026, bao gồm 55%-60% dầu thô. Quy mô hoạt động tăng lên, bao gồm tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái trong trữ lượng đã được chứng minh lên 883 triệu boe, hỗ trợ xếp hạng cao hơn. Tuy nhiên, sự tập trung địa lý cao của công ty ở Williston Basin có thể khiến công ty phải đối mặt với rủi ro trong khu vực.
Chord Energy có kế hoạch chi tiêu vốn trị giá 1,4 tỷ đô la cho năm 2025, sẽ hỗ trợ chương trình khoan gồm 4-5 giàn khoan và 1-2 giàn khoan thủy lực trong suốt cả năm. Công ty cũng tập trung vào việc cải thiện hiệu quả vốn, với sự chuyển đổi sang khoan các giếng dài 3 dặm thay vì các giếng ngang 2 dặm truyền thống. Sự thay đổi này được kỳ vọng sẽ cải thiện tốt kinh tế trong vở kịch. Với những hiệu quả này và giả định giá 70 USD/thùng đối với dầu thô West Texas Intermediate (WTI), Chord dự kiến sẽ tạo ra 800 triệu - 825 triệu USD dòng tiền hoạt động tự do (FOCF). FFO so với nợ của công ty dự kiến sẽ duy trì trên 100% và nợ trên EBITDA dưới 0,5 lần trong giai đoạn dự báo.
Với đòn bẩy thấp, Chord có kế hoạch trả lại phần lớn FOCF cho các cổ đông, phân bổ hơn 75% FOCF cho các cổ đông sau khi cổ tức cơ bản, thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức biến đổi. Công ty dự kiến sẽ thưởng cho các cổ đông hơn 600 triệu đô la vào năm 2025. Một phần dòng tiền tùy ý sau khi cổ đông hoàn trả được dự đoán sẽ được sử dụng để hoàn trả các khoản vay trên cơ sở tín dụng cho vay dựa trên dự trữ, đã rút ra 445 triệu đô la tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024.
S&P có thể hạ xếp hạng đối với Chord Energy nếu các biện pháp tín dụng của công ty suy yếu đến mức FFO đối với nợ đạt 45% trên cơ sở bền vững. Điều này có thể xảy ra nếu giá hàng hóa giảm và công ty không giảm chi tiêu, hoặc nếu công ty nợ tài trợ cho một thương vụ mua lại lớn. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu Chord Energy mở rộng quy mô trữ lượng và sản lượng đã được chứng minh, tăng đa dạng hóa địa lý và duy trì FFO nợ thoải mái trên 60%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.