Vietstock - Vietstock Weekly 11-15/12/2017: Kiểm chứng sức mạnh của dòng tiền
Với những tín hiệu giao dịch được xác lập trong phiên cuối tuần, chưa thể kỳ vọng vào một xu hướng hồi phục mạnh của thị trường. Thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng lại sức mạnh của dòng tiền. Hoạt động tái cơ cấu của các quỹ ETFs nhiều khả năng cũng sẽ gây khó khăn khi giới đầu tư thường hạn chế giao dịch khi thời điểm tái cơ cấu danh mục tới gần.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 11-15/12/2017
Các chỉ số thị trường đồng loạt giảm điểm trở lại trong tuần qua. Áp lực chốt lời gia tăng trên diện rộng và khiến sắc đỏ chiếm ưu thế ở phần lớn các nhóm cổ phiếu. Trước cường độ thoát hàng quyết liệt, VN-Index đã đánh mất hơn 20 điểm trong tuần qua.
Phiên cuối tuần, diễn biến thị trường đã có phần “dễ thở” khi sức nóng từ bên bán hạ nhiệt. VN-Index nhờ đó đã lấy lại sắc xanh thành công sau chuỗi 3 phiên điều chỉnh mạnh. Tuy vậy, tín hiệu giao dịch lại phát ra những tín hiệu cần lưu ý:
(1) Dù hồi phục nhưng thanh khoản thị trường lại tiếp tục sụt giảm. Dòng tiền thoát khỏi thị trường trong các nhịp chốt lời mạnh đã không duy trì sự xoay vòng cần thiết để tạo bệ đỡ cho thị trường. Sự sôi động không còn được duy trì, khả năng hồi phục của thị trường gặp nhiều khó khăn trong phiên cuối tuần.
(2) Nhóm cổ phiếu dẫn dắt dần khởi sắc trở lại nhưng tín hiệu hồi phục cũng không rõ ràng. Thanh khoản sụt giảm có thể mang lại kỳ vọng về khả năng cạn cung ngắn hạn. Tuy nhiên, các nhịp ra hàng cuối phiên vẫn đủ kìm hãm dao động hồi phục của giá. Chưa thể kết luận chính xác nguyên nhân sụt giảm thanh khoản đến từ tình trạng cạn cung hay xuất phát từ hiệu ứng tiết cung tạm thời của bên bán.
(3) Khối ngoại vẫn đẩy mạnh bán ròng mạnh trên thị trường. Cường độ bán ròng gia tăng theo từng nhịp hồi của thị trường về cuối tuần. Cần nhớ rằng hoạt động mua ròng mạnh của khối ngoại đã góp phần hỗ trợ cho thị trường trong các phiên tăng điểm. Mức lợi nhuận đã rất hấp dẫn và động thái chốt lời của khối ngoại sẽ còn gây nhiều khó khăn cho thị trường.
Phiên cuối tuần, VNM ETF đã công bố kết quả tái cơ cấu danh mục quý 4/2017. Cụ thể, TCH là cổ phiếu duy nhất được bổ sung vào danh mục với tỷ trọng 2.39%. Ở chiều ngược lại, HBC là đại diện bị loại khỏi danh mục kỳ này. Kết hợp với kỳ tái cơ cấu của FTSE Vietnam Index, TCH và BMP sẽ là hai cổ phiếu tâm điểm của khối ngoại trong tuần giao dịch tới và HBC, DPM, ITA, ASM nhiều khả năng sẽ bị bán ròng mạnh ở chiều đối nghịch. Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu Large Cap như VIC, VNM, ROS, MSN, VCB, HPG… được dự đoán không thoát khỏi xu hướng bán ròng của các quỹ ngoại. Do đó, giới đầu tư nên lưu ý đến những ảnh hưởng từ hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF lên thị trường trong tuần giao dịch tới.
Như vậy, với những tín hiệu giao dịch được xác lập trong phiên cuối tuần, chưa thể kỳ vọng vào một xu hướng hồi phục mạnh của thị trường. Thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng lại sức mạnh của dòng tiền. Hoạt động tái cơ cấu của các quỹ ETFs nhiều khả năng cũng sẽ gây khó khăn khi giới đầu tư thường hạn chế giao dịch khi thời điểm tái cơ cấu danh mục tới gần.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Khối lượng sụt giảm mạnh
VN-Index chững lại đà giảm trong phiên giao dịch cuối tuần 08/12/2017. Rủi ro không quá lớn khi mà giá vẫn nằm trên đường middle của Bollinger Bands.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch lại rơi xuống dưới bình quân 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang khá thận trọng trong ngắn hạn.
MACD cho tín hiệu bán và Stochastic Oscillator chuẩn bị rơi khỏi vùng overbought nên tình trạng rung lắc sẽ còn tiếp diễn.
Hỗ trợ trong ngắn hạn là vùng 900-915 điểm.
HNX-Index – Vùng 108-111 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ
HNX-Index giảm trở lại trong phiên giao dịch ngày 08/12/2017. Nhìn chung, đây là tuần điều chỉnh khá mạnh của HNX-Index.
ADX duy trì quanh vùng 35 cho thấy sức mạnh xu hướng khá lớn.
MACD đang đi ngang và có thể cho bán trở lại trong tuần sau khi mà khối lượng đã rơi xuống dưới bình quân 20 phiên.
Vùng 108-111 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ trong thời gian tới.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Trong tuần qua, VS-NVI VN đi xuống khá mạnh và đang nằm ngang bằng đường EMA 20. Nếu VS-NVI VN tiếp tục giảm và phá vỡ ngưỡng này thì nguy cơ giảm điểm sẽ tăng cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 08/12/2017. Nếu các phiên tới khối này bán tiếp thì rủi ro khá lớn.
Phòng Tư vấn Vietstock
