Vietstock - Vietstock Weekly 11-15/06/2018: Chuyển hướng sang Mid Cap và Small Cap?
Với sự suy yếu của dòng tiền cùng ảnh hưởng của tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs, trạng thái phân hóa có thể tiếp tục duy trì trên thị trường trong tuần giao dịch tới. Cơ hội giải ngân nhiều khả năng sẽ hướng đến các nhóm Mid Cap và Small Cap khi dòng tiền chưa có sự quan tâm phù hợp ở các nhóm này trong thời gian qua.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 11-15/06/2018
Xu hướng hồi phục tiếp tục được nối dài trên thị trường trong tuần qua. Sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu Large Cap là động lực chính giúp các chỉ số thị trường duy trì sắc xanh ổn định qua các phiên.
Dù đà tăng được bảo toàn nhưng sự đồng thuận đã không còn được duy trì. Sắc đỏ lan tỏa rộng hơn khi giới đầu tư đẩy mạnh hoạt động chốt lời ngắn hạn. Sự phân hóa là điều luôn xảy ra sau khi thị trường đạt mức sinh lời T+ ở mức cao. Sắc xanh vẫn được duy trì phần nào đến từ việc bên bán vẫn đang giữ sự chủ động trong việc chọn giá khi biên lãi cao giúp việc chọn lựa thời điểm thoát hàng dễ dàng hơn. Tuần giao dịch tới, trạng thái phân hóa trong biên độ hẹp sẽ khiến biên lãi co hẹp lại, áp lực chốt lời vì vậy sẽ mang đến nhiều thử thách hơn cho thị trường.
Thanh khoản thị trường đã có sự sụt giảm về cuối tuần. Dòng tiền đang gia tăng sự thận trọng trong hoạt động giải ngân. Điểm tích cực là khối ngoại và dòng tiền thông minh đã ghi nhận các phiên gia tăng gom hàng trên thị trường. Yếu tố này được kỳ vọng sẽ trở thành nhân tố hỗ trợ cho khả năng “giữ xanh” của các chỉ số trong tuần giao dịch tới.
Phiên cuối tuần, MV Index Solutions (MVIS) đã công bố kết quả đảo danh mục trong kỳ review quý 02/2018. Cụ thể, không có cổ phiếu nào của Việt Nam được bổ sung và HSG, HAG sẽ bị loại khỏi danh mục theo chiều ngược lại. Trong khi đó, các cổ phiếu Large Cap lớn trên thị trường diễn biến khá trái chiều với VNM, NVL, VCB, VRE, ROS… được mua ròng trong khi VIC dự kiến sẽ bị bán ròng mạnh. Do đó, ảnh hưởng của kỳ tái cơ cấu vẫn cần được tính đến trong tuần giao dịch tới. Dòng tiền cũng thường suy yếu trong các tuần lễ có độ nhiễu cao từ giao dịch của các quỹ ngoại này.
Như vậy, với sự suy yếu của dòng tiền cùng ảnh hưởng của tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs, trạng thái phân hóa có thể tiếp tục duy trì trên thị trường trong tuần giao dịch tới. Cơ hội giải ngân nhiều khả năng sẽ hướng đến các nhóm Mid Cap và Small Cap khi dòng tiền chưa có sự quan tâm phù hợp ở các nhóm này trong thời gian qua.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Giá tăng, khối lượng giảm
VN-Index hồi phục nhẹ trong phiên giao dịch cuối tuần 08/06/2018. Nhìn chung tuần qua là một tuần tăng trưởng tốt và các cây nến xanh xuất hiện nhiều cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá lạc quan.
Stochastic Oscillator và MACD đều đã cho mua trở lại. Nếu chỉ báo MACD vượt ngưỡng 0 trong thời gian tới thì rủi ro sẽ được hạn chế.
Tuy nhiên, khối lượng giảm nhẹ và nằm dưới trung bình 20 phiên nên khả năng tăng trưởng dài hạn vẫn chưa chắc chắn.
HNX-Index – Chưa vượt được trendline dài hạn
HNX-Index tăng trưởng trong tuần qua như giằng co mạnh vào cuối tuần.
Khối lượng giao dịch ở mức khá và xoay quanh mức bình quân 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.
Trendline dài hạn (vùng 121-124 điểm) đã bị thủng nên sẽ trở thành kháng cự mạnh trong thời gian tới. Dự kiến HNX-Index sẽ có rung lắc mạnh khi test lại vùng này.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN tăng mạnh và vượt đường EMA 20. Vì vậy, nguy cơ sụt giảm sâu không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng nhẹ trong phiên giao dịch ngày 08/06/2018. Nếu các phiên tới khối này bán tiếp thì rủi ro sẽ tăng.
Phòng Tư vấn Vietstock
