Investing.com – Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc gần đây đã đưa ra một loạt các biện pháp kích thích tiền tệ, tài khóa và thị trường chứng khoán.
Động thái này dẫn đến FTSE China A50 tăng 28% trong hai tuần qua, khiến một số nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu cơ hội đã qua hay chưa. Tuy nhiên, các chiến lược gia của HSBC tin rằng vẫn chưa quá muộn và nâng hạng thị trường Trung Quốc đại lục lên Overweight.
HSBC đã xem xét 30 đợt tăng trưởng trên 10% của chỉ số FTSE từ năm 2005, và nhận thấy rằng trung bình những đợt tăng này kéo dài 76 ngày giao dịch với mức tăng khoảng 38%. Trong ít nhất 25% trường hợp, mức tăng đã đạt đến 60%.
"Định giá của Trung Quốc vẫn hấp dẫn, giao dịch ở mức chiết khấu 18% so với các thị trường mới nổi, so với 5% trong lịch sử", các chiến lược gia cho biết trong một lưu ý hôm thứ Năm.
Họ bổ sung rằng, theo mô hình định giá sử dụng trí tuệ nhân tạo của chúng tôi, thị trường Trung Quốc đại lục vẫn đang bị định giá thấp 15% so với các yếu tố cơ bản
Hơn nữa, các nhà đầu tư hiện đang duy trì mức đầu tư thấp vào Trung Quốc đại lục, thiếu khoảng 230 điểm cơ bản, đặt họ vào nhóm 10% thấp nhất so với các tiêu chuẩn lịch sử. Điều này cho thấy tiềm năng có thêm dòng vốn vào thị trường trong tương lai.
Từ góc độ ngành, các chiến lược gia của HSBC ưu tiên các lĩnh vực tăng trưởng như tiêu dùng không thiết yếu và công nghệ thông tin, cũng như các công ty hưởng lợi từ cải cách doanh nghiệp nhà nước như viễn thông và cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao.
Tuy nhiên, HSBC nhấn mạnh rằng dù các biện pháp kích thích là tín hiệu tích cực, việc duy trì hỗ trợ chính sách trong những tháng tới sẽ rất quan trọng để thay đổi tâm lý nhà đầu tư.
Kể từ năm 2021, việc thực hiện, đặc biệt là các chính sách tài khóa, còn thiếu quyết liệt. Tuy nhiên, HSBC cho rằng lập trường của các nhà hoạch định chính sách lần này có thể sẽ thay đổi.
HSBC cũng cảnh báo rằng tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của thị trường hiện tại có thể không bền vững, với khả năng điều chỉnh trước khi đà tăng tiếp tục ở tốc độ chậm hơn.
Một yếu tố rủi ro khác được HSBC nhắc đến là cuộc bầu cử sắp tới ở Mỹ, với những lo ngại về khả năng áp thuế, đặc biệt là đề xuất thuế 60% của ông Trump đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.