U.S. Steel được Fitch nâng hạng lên BBB- sau thương vụ mua lại của Nippon Steel

Investing.com -- Fitch Ratings đã nâng hạng Xếp hạng Vỡ nợ Phát hành (IDR) của Tập đoàn United States Steel Corporation (NYSE:X) lên ’BBB-’ từ ’BB’ với triển vọng Ổn định vào hôm thứ Sáu. Cơ quan xếp hạng này cũng nâng hạng trái phiếu không đảm bảo và trái phiếu doanh thu môi trường của công ty lên ’BBB-’ từ ’BB’.

Việc nâng hạng diễn ra sau khi Nippon Steel Corporation hoàn tất thương vụ mua lại U.S. Steel. Fitch đánh giá quy mô, tầm vóc và sự đa dạng hóa địa lý của tổ chức kết hợp là những yếu tố tích cực đối với hồ sơ kinh doanh của U.S. Steel.

Theo Fitch, U.S. Steel sẽ được tiếp cận với công nghệ và sở hữu trí tuệ của Nippon Steel, điều này có thể cải thiện hoạt động và tăng khả năng sinh lời. Công suất thép hàng năm của Nippon Steel khoảng 69 triệu tấn, cao gấp hơn ba lần so với công suất hàng năm của U.S. Steel là khoảng 25,4 triệu tấn.

Khoản đầu tư mới trị giá 11 tỷ USD vào hoạt động kinh doanh của U.S. Steel có thể mang lại tín dụng tích cực, với giả định rằng nó không làm giảm thanh khoản, tăng đòn bẩy, hoặc tạo ra dư thừa công suất trên thị trường thép Bắc Mỹ.

Fitch xếp hạng U.S. Steel sử dụng phương pháp Công ty mẹ Mạnh hơn theo Tiêu chí Xếp hạng Liên kết Công ty mẹ và Công ty con. Cơ quan này đánh giá Hồ sơ Tín dụng Độc lập của U.S. Steel ở mức ’bb’ và Nippon Steel ở mức đầu tư.

Chiến lược của U.S. Steel trong việc đầu tư vào các tài sản linh hoạt, chi phí thấp hơn, ít vốn hơn và hiệu quả hơn hỗ trợ chất lượng tín dụng của công ty. Fitch tin rằng điều này sẽ cải thiện EBITDA và vị thế chi phí tổng thể cũng như hồ sơ hoạt động của công ty.

Công ty đã hoàn thành việc xây dựng dây chuyền thép điện không định hướng hạt trị giá 450 triệu USD tại Big River Steel trong quý ba năm 2023. U.S. Steel là một trong hai nhà sản xuất thép điện NGO tại Hoa Kỳ, đây là thành phần quan trọng của động cơ được sử dụng trong xe hybrid và xe điện.

Fitch dự kiến đòn bẩy EBITDA của U.S. Steel, khoảng 4,1 lần tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, sẽ ở mức hoặc dưới 2,5 lần trung bình từ cuối năm 2025 đến cuối năm 2027. Cơ quan này dự báo EBITDA độc lập trung bình sẽ dao động từ 1,5 tỷ USD đến 2,0 tỷ USD hàng năm trong giai đoạn đó.

So với các đối thủ cạnh tranh, U.S. Steel có quy mô tương tự như Cleveland-Cliffs Inc. nhưng có nhiều sản xuất lò hồ quang điện hơn và đa dạng hóa sản phẩm và địa lý hơn. Công ty lớn hơn Commercial Metals Company về lượng hàng vận chuyển hàng năm và có sự đa dạng hóa sản phẩm và thị trường cuối cao hơn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.