Mỹ sẽ áp thuế 50% với các đối tác “thiếu thiện chí”
Investing.com — UBS đã nâng hạng cổ phiếu Philip Morris International (NYSE:PM) từ Bán lên Trung lập sau khi công ty này công bố kết quả quý một vượt kỳ vọng và cải thiện biên lợi nhuận ở các sản phẩm không khói, hỗ trợ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận cho cả năm 2025.
Công ty phân tích này đã tăng dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) lên 3% và nâng mục tiêu giá từ 130 USD lên 170 USD, phản ánh hệ số định giá cao hơn ở mức 19 lần thu nhập dự kiến năm 2026.
UBS cho biết hệ số định giá mới phản ánh tốt hơn triển vọng tăng trưởng EPS một chữ số cao của Philip Morris và hiệu suất ổn định trong bối cảnh kinh tế vĩ mô biến động.
"Với hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và ổn định của PMI trong môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn hiện tại, chúng tôi không còn thấy đủ lý do để duy trì xếp hạng Bán," UBS viết.
Philip Morris đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu quý một vượt 6% so với kỳ vọng của các nhà phân tích và nâng mức trung bình của dự báo EPS cho cả năm 2025 lên 4,5%, phần lớn nhờ vào lợi thế từ tỷ giá.
UBS hiện kỳ vọng tăng trưởng EPS theo tiền tệ không đổi đạt 14,5% trong năm nay, so với hướng dẫn của công ty ở mức 10,5%-12,5%.
Mặc dù tăng trưởng của IQOS, sản phẩm thuốc lá làm nóng chủ lực của công ty, đã chậm lại còn một chữ số trong quý một, UBS cho biết điều này đã được bù đắp bởi động lực mạnh mẽ từ thương hiệu túi nicotine ZYN, xu hướng thuốc lá thuận lợi, và biên lợi nhuận các sản phẩm không khói tăng mạnh.
Biên lợi nhuận gộp trong phân khúc đó dự kiến sẽ tăng hơn bốn điểm phần trăm lên gần 71%, được hỗ trợ bởi doanh số ZYN tại Mỹ và lợi ích từ quy mô của IQOS.
ZYN dự kiến sẽ đạt sản lượng 851 triệu hộp và doanh thu 2,8 tỷ USD trong năm nay, với việc bổ sung hàng tồn kho mạnh mẽ hơn góp phần vào triển vọng tích cực.
Mặc dù có sự nâng hạng, UBS nhận thấy tăng trưởng sẽ bình thường hóa vào năm 2026, với EPS dự kiến tăng 9,3% khi xu hướng sản lượng giảm bớt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.