Ngân hàng cấp tập bơm vốn cho doanh nghiệp
Hôm thứ Ba, UBS đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu của Morgan Stanley Direct Lending (NYSE: MSDL) với xếp hạng Mua và mục tiêu giá là 23,50 đô la. Công ty nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào các công ty thị trường trung bình và thượng lưu, với EBITDA lên tới khoảng 200 triệu đô la. UBS dự đoán rằng Morgan Stanley Direct Lending sẽ tạo ra lợi nhuận hấp dẫn khoảng 12,5% vào năm 2024 và dự kiến sẽ tránh được các vấn đề tín dụng đáng kể, miễn là nền kinh tế không rơi vào suy thoái.
Theo UBS, danh mục đầu tư phòng thủ của Morgan Stanley Direct Lending được định vị để vượt trội hơn lĩnh vực này, với danh mục thế chấp đầu tiên 94% và tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) là 44%, khiến nó trở thành một trong những công ty phát triển kinh doanh (BDC) bảo thủ nhất. Phạm vi bảo hiểm lưu ý rằng công ty được hưởng lợi từ sự liên kết của nó với nền tảng Morgan Stanley rộng lớn hơn, cung cấp nguồn cung ứng thỏa thuận mạnh mẽ, khả năng thẩm định khác biệt và hiệu quả chi phí.
UBS cũng chỉ ra rằng Morgan Stanley Direct Lending đã tham gia vào thị trường đại chúng với vốn hóa thị trường đáng kể là 1,8 tỷ đô la, điều này có lợi thế so với các BDC nhỏ hơn thường phải đối mặt với định giá chiết khấu do vốn hóa thị trường dưới 1 tỷ đô la. Công ty dự đoán rằng trong khi tổng cổ tức có thể được điều chỉnh khi lãi suất thay đổi, Morgan Stanley Direct Lending sẽ có thể duy trì cổ tức cơ bản là 0,50 đô la, tương ứng với lợi suất khoảng 10%.
Mục tiêu giá 23,50 đô la do UBS đặt ra dựa trên bội số mục tiêu bao gồm phí bảo hiểm khoảng 5% so với ước tính giá trị tài sản ròng (NAV) một năm của công ty. Mục tiêu giá này cho thấy tổng tiềm năng sinh lời khoảng 25% cho các nhà đầu tư.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.