Hôm thứ Năm, UBS đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Capgemini SE (CAP: FP) (OTC: CAPMF), hạ cấp cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập mặc dù đã tăng mục tiêu giá lên € 235 từ € 209 trước đó. Công ty trích dẫn kỳ vọng của ban lãnh đạo rằng tăng trưởng sẽ đạt mức thấp nhất trong quý 1 nhưng sẽ phục hồi với tốc độ một con số từ trung bình đến cao vào cuối năm 2024, thiết lập cho một năm 2025 mạnh mẽ dựa trên "kịch bản hạ cánh mềm".
Capgemini kết thúc năm 2023 với lực lượng lao động giảm 5% so với đầu năm và giảm 3% so với số lượng nhân viên trung bình trong năm. Điều này đánh dấu lần giảm đầu tiên kể từ năm 2009. UBS thừa nhận các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến tăng trưởng, chẳng hạn như hỗn hợp trên bờ và ngoài khơi, sử dụng và thầu phụ, nhưng nhấn mạnh số lượng nhân viên là một yếu tố quan trọng.
Hướng dẫn của công ty về tốc độ tăng trưởng hữu cơ từ 0 đến 2% cho năm 2024 được UBS cho là hợp lý, nhưng sự tăng trưởng này dự kiến sẽ rõ rệt hơn trong nửa cuối năm. Cam kết của ban lãnh đạo về việc đạt được tỷ suất lợi nhuận 14% vào năm 2025, đòi hỏi phải tăng 70 điểm cơ bản trong hai năm, khiến UBS dự đoán tuyển dụng thận trọng và quản lý tăng trưởng vào năm 2025 để duy trì tỷ lệ sử dụng và tiến triển biên lợi nhuận gộp.
Ước tính tăng trưởng của UBS cho Capgemini vào năm 2025 ở mức 5,4%, thấp hơn ước tính đồng thuận là 6,9%. Quyết định hạ cấp của công ty được đưa ra khi cổ phiếu của Capgemini đang giao dịch ở mức P/E kỳ hạn 17,7x 12 tháng, vượt qua mức trung bình 10 năm là 16,0x và lợi suất dòng tiền tự do 5,2% so với mức trung bình 10 năm là 7,1%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.