Thuế quan 50% của Mỹ đẩy cà phê Brazil rẽ hướng
Investing.com - Triển vọng của tổ chức nghiên cứu hợp đồng (CRO) Charles River Laboratories International Inc. (CRL) có trụ sở tại Wilmington, Massachusetts đã được điều chỉnh lên ổn định từ tích cực tại S&P Global do hướng dẫn năm 2025 yếu. Công ty dự kiến doanh thu sẽ giảm tương tự như mức năm 2024 và dự đoán áp lực tỷ suất lợi nhuận hoạt động. Tất cả các xếp hạng trên CRL đã được khẳng định, bao gồm xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành 'BB+'.
Triển vọng ổn định dựa trên niềm tin rằng đòn bẩy sẽ duy trì trong phạm vi 2x-3x, có thể tạm thời vượt quá 3x sau khi mua lại. CRL dự kiến sẽ nhanh chóng giảm đòn bẩy sau khi mua lại do dòng tiền tự do dự kiến mạnh mẽ và lịch sử duy trì đòn bẩy dưới 3 lần.
Việc sửa đổi triển vọng cho thấy không còn kỳ vọng tăng trưởng hữu cơ của doanh nghiệp sẽ phục hồi vào năm 2025. Sự biến động kinh doanh được coi là lớn hơn dự đoán. Triển vọng sơ bộ năm 2025 của Charles River cho thấy doanh thu và EBITDA của nó sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi chi tiêu hạn chế từ các khách hàng dược phẩm sinh học toàn cầu và xu hướng nhu cầu từ các khách hàng công nghệ sinh học tương tự như năm 2024.
Phân khúc Đánh giá Khám phá và An toàn (DSA), chiếm khoảng 60% doanh thu hợp nhất, đang trải qua khối lượng nghiên cứu thấp hơn dẫn đến giảm doanh thu từ trung bình đến cao một con số so với năm trước. Hoạt động kinh doanh của Tổ chức Sản xuất và Phát triển Hợp đồng (CDMO) của công ty cũng sẽ bị hạn chế bởi doanh thu thương mại thấp hơn vào năm 2025 do những thay đổi trong thỏa thuận với khách hàng trị liệu tế bào.
Charles River, tập trung vào các thử nghiệm tiền lâm sàng, phụ thuộc nhiều vào ngân sách nghiên cứu và phát triển (R&D) của các công ty dược phẩm lớn và phải chịu mức độ đầu tư mạo hiểm dao động trong các công ty khởi nghiệp dược phẩm và công nghệ sinh học. Các dự án R&D giai đoạn đầu nhạy cảm với các yếu tố kinh tế vĩ mô hơn so với ngành dược phẩm nói chung và ngành chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn. Những dự án này có rủi ro và có thể bị tạm dừng hoặc bị hủy bỏ trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Công ty đang thực hiện các sáng kiến tiết kiệm chi phí, bao gồm giảm 6% số lượng nhân viên và tối ưu hóa dấu chân, dự kiến sẽ tiết kiệm 200 triệu đô la hàng năm vào năm 2026. Điều này sẽ giúp công ty duy trì đòn bẩy dưới 3 lần. Charles River đã ưu tiên trả nợ trong các quý gần đây, trả hơn 300 triệu đô la các khoản vay khẩu súng lục ổ quay, đưa đòn bẩy xuống còn 2,6 lần tính đến quý III năm 2024.
Charles River được coi là công ty dẫn đầu trong không gian thử nghiệm tiền lâm sàng hẹp, với vị trí hàng đầu trên thị trường, tỷ suất lợi nhuận cao và xu hướng nhu cầu dài hạn vững chắc. Công ty có vị trí hàng đầu trên thị trường trên ba phân khúc: khám phá và đánh giá an toàn, dịch vụ mô hình nghiên cứu và giải pháp sản xuất. Công ty đã làm việc trên hơn 80% các sản phẩm dược phẩm được phê duyệt trong năm năm qua.
Sự gián đoạn của ngành công nghiệp bởi các công cụ AI được coi là rủi ro đuôi và dự kiến sẽ không tác động đáng kể đến công ty trong thời gian tới. Thử nghiệm in vivo là bắt buộc để dự đoán độ an toàn của dược phẩm trước khi thử nghiệm trên người và nó dự kiến sẽ không được thay thế bằng thử nghiệm in vitro hoặc mô hình máy tính trong thập kỷ tới.
Triển vọng có thể bị hạ thấp nếu đòn bẩy được cho là duy trì trên 3 lần trên cơ sở bền vững. Đây có thể là kết quả của việc mua lại bằng nợ, hoặc một kịch bản trong đó nhu cầu về các mô hình nghiên cứu và nghiên cứu theo hợp đồng suy yếu đáng kể và bất ngờ trong một thời gian dài. Mặt khác, việc nâng cấp có thể được xem xét nếu đòn bẩy của CRL có xu hướng hướng tới khu vực thấp 2x và dự kiến sẽ duy trì ở đó.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.