Vietstock - Thị trường chứng quyền 04/11/2021: Áp lực bán lớn tại các chứng quyền bất động sản
Kết thúc phiên giao dịch ngày 03/11/2021, toàn thị trường có 49 mã tăng, 44 mã giảm và 5 mã đứng giá. Khối ngoại quay trở lại mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 700 ngàn đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 03/11/2021 với 49 mã tăng, 44 mã giảm và 5 mã đứng giá.
Thị trường diễn biến phân hóa khi sắc xanh chủ đạo hướng về nhóm mã ngân hàng. Dẫn đầu đà tăng là các mã chứng quyền STB (HM:STB) với CSTB2107, CSTB2111 tăng mạnh 32% và 31.46%, theo sau là CSTB2108 tăng 18.06%, CSTB2109 và CSTB2110 tăng xấp xỉ 16%… Các chứng quyền CHDB2103 cũng tăng mạnh 21.05%, CTCB2111, CMBB2107, CMBB2105 tăng từ 14%-16%. Các chứng quyền VPB (HM:VPB) và ACB (HM:ACB) cũng ghi nhận sắc xanh tích cực.
Nhóm chứng quyền VRE (HM:VRE) cũng gây sự chú ý khi hầu hết các mã chứng quyền đều tăng xanh tích cực. Cụ thể, CVRE2111 tăng 13.33%, CVRE2109, CVRE2106, CVRE2110 và CVRE2107 đều có mức tăng từ 10%-12%, CVRE2108 và CVRE2105 tăng tương ứng 8.77% và 5.47%.
Ở diễn biến ngược lại, nhóm cổ phiếu bất động sản phải chịu áp lực chốt lời mạnh sau nhiều phiên leo dốc. Điều này đã khiến cho nhiều chứng quyền như VHM (HM:VHM), KDH (HM:KDH), PDR (HM:PDR) hay NVL (HM:NVL) đồng loạt giảm sâu trong phiên hôm nay. Kết phiên, tiêu cực nhất là các chứng quyền KDH với CKDH2106 và CKDH2104 giảm 32% và 25.3%, CKDH2107 và CKDH2105 giảm 18.75% và 16.47%… Các chứng quyền CVHM2110, CVHM2107, CVHM2111 và CVHM2107 cũng giảm từ 8%-9%.
Ngoài ra, thị trường cũng ghi nhận nhiều mã chứng quyền khác giảm mạnh như CVJC2102 giảm 17.95%, CPNJ2106 giảm 15.59%, CVJC2103 giảm 10%, CVJC2101 giảm 9.12%…
Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 03/11/2021 đạt hơn 43 triệu đơn vị, tăng 43.66%. Giá trị giao dịch đạt hơn 71 tỷ đồng, giảm 39.81% so với phiên ngày 02/11/2021. Trong đó, CVRE2019 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng còn CVRE2106 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại quay trở lại mua ròng trong phiên 03/11/2021 với tổng mức mua ròng hơn 700 ngàn đơn vị. Trong đó, CSTB2106 và CVRE2110 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua nhiều nhất.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/11/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CVPB2107 và CPNJ2106 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CPNJ2107 và CVJC2101 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 7.8 và 7.08 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
