Investing.com -- TD Cowen hôm thứ Tư đã bắt đầu đưa tin về Chewy (NYSE:CHWY), một nhà bán lẻ trực tuyến chuyên về các sản phẩm cho thú cưng, với xếp hạng Mua và mục tiêu giá là 38 đô la.
Cổ phiếu của Chewy tăng 2% trong giao dịch trước giờ mở cửa.
Các nhà phân tích của ngân hàng này kỳ vọng Chewy sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 9% từ năm tài chính 2024 đến năm tài chính 2029. Dự báo tăng trưởng này kết hợp với dự đoán biên lợi nhuận EBITDA sẽ mở rộng từ 4,6% lên 8,0% và chuyển đổi dòng tiền tự do mạnh mẽ trong cùng kỳ.
Năm phân tích độc quyền hàng đầu của công ty đã tiết lộ một số điểm chính hỗ trợ cho câu chuyện tăng trưởng của Chewy.
1) Chewy hiện nắm giữ 7,9% thị phần ngành công nghiệp thú cưng của Hoa Kỳ, với dự báo cho thấy sẽ tăng lên 8,7% vào năm 2028.
2) Nếu Chewy duy trì được thị phần thương mại điện tử dành cho thú cưng của Hoa Kỳ, thì dự kiến tốc độ tăng trưởng của công ty sẽ vượt qua ước tính của ban quản lý và sự đồng thuận.
3) Dữ liệu khảo sát độc quyền của TD Cowen chỉ ra mức tăng theo năm và theo quý trong số lượng người mua trong quý 3 năm 2024 cho đến nay.
4) Cuộc khảo sát cũng cho thấy rằng khách hàng của Autoship, chiếm 50% lượng người mua hàng hàng tháng, chi tiêu nhiều hơn 3,5 lần trên nền tảng này so với những khách hàng không sử dụng Autoship.
5) Cuối cùng, các nhà phân tích cho biết 67% chủ vật nuôi vẫn thực hiện phần lớn các giao dịch mua sản phẩm thú cưng của họ tại các cửa hàng thực tế.
TD Cowen dự đoán ngành công nghiệp thú cưng của Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng từ 144 tỷ đô la vào năm 2023 lên 192 tỷ đô la vào năm 2028, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là khoảng 6%. Tỷ lệ thâm nhập thương mại điện tử vào thị trường thú cưng cũng dự kiến sẽ tăng từ 36% vào năm 2023 lên khoảng 45% vào năm 2028.
“Do đó, ngành thương mại điện tử thú cưng sẽ tăng trưởng ở mức ~10% CAGR từ năm 23-28. Chúng tôi kỳ vọng Chewy sẽ duy trì được thị phần thương mại điện tử thú cưng của mình, đồng thời chiếm lĩnh thị phần chung của ngành”, các nhà phân tích viết.
Đối với năm tài chính 2024, TD Cowen dự báo tổng doanh thu của Chewy sẽ đạt 11,8 tỷ đô la, tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước và ở mức cao nhất trong phạm vi hướng dẫn của công ty là 11,6 tỷ đô la đến 11,8 tỷ đô la. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi doanh thu Autoship là 9,2 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 9,0% so với cùng kỳ năm trước.
Số lượng khách hàng đang hoạt động dự kiến sẽ tăng vào nửa cuối năm 2024, đạt 20,7 triệu vào quý 4 khi những cải tiến về sản phẩm và động lực thị trường thuận lợi góp phần vào sự phục hồi.
EBITDA cho năm tài chính 2024 được dự kiến là 549 triệu đô la, với biên lợi nhuận tăng lên 4,6% do đòn bẩy trong giá vốn hàng bán (COGS) và chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A).
Về lâu dài, tổng doanh thu dự kiến sẽ tăng ở mức CAGR 8,6% từ năm 2024 đến năm 2029, nhờ vào sự tăng trưởng của lượng khách hàng đang hoạt động, sức mạnh liên tục của Autoship, sự tăng trưởng nhanh chóng của Chewy Health và hoạt động kinh doanh quảng cáo mới nổi.