Hôm thứ Ba, Susquehanna đã hạ cấp cổ phiếu của GlobalFoundries Inc. (NASDAQ: GFS) từ Tích cực xuống Trung lập, cũng giảm mục tiêu giá cổ phiếu xuống 48 đô la từ 65 đô la trước đó. Nhà phân tích của công ty đã trích dẫn việc thiếu chất xúc tác ngắn hạn và độ dốc phục hồi vừa phải là những lý do chính khiến triển vọng giảm sút đối với công ty bán dẫn.
Nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù rủi ro giảm đối với các ước tính đồng thuận cho GlobalFoundries có vẻ hạn chế, nhưng việc không có chất xúc tác đáng kể có khả năng tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu. Sự cải thiện dự kiến về doanh thu từ nửa đầu năm 2024 đến nửa cuối năm được xem là khiêm tốn, dẫn đến giảm ước tính.
Kỳ vọng này là do sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm thiếu tăng trưởng nội dung và giảm niềm tin vào khả năng mở rộng quy mô chất nền và sản phẩm mới của công ty.
Trong chuỗi cung ứng rộng lớn hơn, các đối thủ cạnh tranh đang nhấn mạnh sự đóng góp ngày càng tăng của họ từ Silicon Photonics (SiPh) khi việc áp dụng Mạng 800G được thiết lập để tăng tốc vào cuối năm nay. Ngược lại, GlobalFoundries không được coi là tận dụng xu hướng này.
Hơn nữa, Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) đã trở nên hung hăng bất ngờ trong phân khúc điện thoại thông minh, kết hợp các loại silicon khác nhau cho các ứng dụng khác nhau, điều này đặt ra một thách thức đáng kể khác đối với GlobalFoundries mà trước đây không được dự đoán trước.
Do những động lực thị trường này, Susquehanna đã điều chỉnh dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho GlobalFoundries xuống còn 3 đô la vào năm 2026, giảm từ dự báo trước đây là 3,50 đô la xuống còn 4,00 đô la. Mục tiêu giá cập nhật là 48 đô la dựa trên 16 lần EPS đỉnh và 21 lần EPS năm dương lịch 2025 đã sửa đổi, phản ánh triển vọng tăng trưởng thấp hơn.
Việc hạ cấp diễn ra trong bối cảnh một giai đoạn đầy thách thức đối với GlobalFoundries, công ty đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm 13% từ đầu năm đến nay và 20% so với năm trước, trái ngược hoàn toàn với chỉ số bán dẫn (SOX), đã tăng 19% từ đầu năm đến nay và khoảng 65% so với một năm trước.
Nhà phân tích bày tỏ không hài lòng với việc hạ cấp cổ phiếu trong thời kỳ suy thoái nhưng nhấn mạnh rằng tiềm năng thu nhập dường như bị giới hạn ở mức 3 đô la cho đến khi công ty có thể chứng minh việc thực hiện được cải thiện về tăng trưởng nội dung và đa dạng hóa sản phẩm. Hồ sơ rủi ro / phần thưởng hiện tại, theo Susquehanna, không biện minh cho việc duy trì xếp hạng Tích cực.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.