Hôm thứ Năm, Susquehanna đã bắt đầu bảo hiểm trên Tower Semiconductor (NASDAQ: TSEM), một công ty trong thị trường đúc đặc biệt, với xếp hạng Trung lập và mục tiêu giá là 36,00 đô la. Phân tích của công ty bao gồm Tower Semiconductor trong nghiên cứu rộng hơn về lĩnh vực Foundry, đáng chú ý là do TSMC dẫn đầu, nhưng cũng bao gồm Global Foundries và Soitec.
Công ty thừa nhận rằng các xưởng đúc đặc biệt chỉ đại diện cho một phân khúc nhỏ của thị trường tổng thể và có sự thiếu rõ ràng chung về tốc độ tăng trưởng trong lĩnh vực này. Điều này một phần là do sự mở rộng mạnh mẽ của Trung Quốc trong sản xuất chất bán dẫn silicon số lượng lớn, được chứng minh bằng báo cáo thu nhập gần đây của Applied Materials cho thấy Trung Quốc đóng góp tới 45% tổng doanh thu.
Bất chấp sự mất cân bằng thị trường hiện tại, Susquehanna nhìn thấy một tương lai mạnh mẽ cho các chất nền đặc biệt như SOI, SiGe và SiPho, đang chứng kiến việc sử dụng ngày càng tăng trong các lĩnh vực tăng trưởng chính. Công ty chỉ ra rằng trong khi có nguồn cung dư thừa các tấm SiC, đặc biệt là từ Trung Quốc, sự phức tạp của việc sản xuất các chất nền đặc biệt như SOI hoặc SiPho có nghĩa là có ít nhà sản xuất có khả năng mở rộng quy mô sản xuất để đáp ứng nhu cầu của thị trường cuối cùng đang phát triển.
Susquehanna dự đoán tăng tốc tăng trưởng doanh thu tiềm năng cho Tower Semiconductor vào năm 2025 khi việc sử dụng các chất nền chính trên mỗi thiết bị tăng lên và các ứng dụng mới xuất hiện. Tuy nhiên, họ vẫn duy trì lập trường thận trọng do hiện tại thiếu tầm nhìn về tỷ lệ áp dụng các công nghệ này.
Mục tiêu giá $ 36.00 được đặt ở mức xấp xỉ 14 lần thu nhập CY25 trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến, cao hơn tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn (PE) trung bình trong mười năm qua là 12 lần. Xếp hạng Trung lập của Susquehanna phản ánh hồ sơ rủi ro / lợi nhuận hiện tại, với kỳ vọng rằng chu kỳ bán dẫn sẽ chạm đáy vào giữa năm 2024 khi việc điều chỉnh hàng tồn kho kết thúc, mặc dù công ty lưu ý sự không chắc chắn về cách các xu hướng thế tục có thể thúc đẩy tăng trưởng EPS cho Tower Semiconductor.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.