Vietstock - SSI (HM:SSI) Research: Thị trường có rủi ro điều chỉnh ngắn hạn trong tháng 4
Theo báo cáo chiến lược vừa được SSI Research phát hành, thị trường khả năng sẽ có rủi ro điều chỉnh ngắn hạn trong tháng 4 được đồng thuận bởi cả góc độ kỹ thuật và các yếu tố cơ bản.
Dưới góc độ kỹ thuật, nhóm phân tích cho biết xu hướng đi lên của VN-Index tạm thời chững lại ngay dưới ngưỡng cản kháng cự trung hạn tại 1,288-1,292 điểm sau giai đoạn chỉ số tăng trưởng mạnh.
Trên biểu đồ trung hạn, chỉ báo RSI đi vào vùng quá mua, còn ADX ở tín hiệu trung tính yếu. Điều này cho thấy, chỉ số VN-Index sẽ cần thêm thời gian tích lũy để vượt qua vùng đỉnh hiện tại 1,290-1,292 điểm và khả năng sẽ có rủi ro điều chỉnh ngắn hạn trong tháng 4.
Với rủi ro nhịp điều chỉnh ngắn hạn, nhóm phân tích lưu ý các mốc hỗ trợ quan trọng của VN-Index lần lượt tại vùng 1,240-1,230 điểm và xa hơn là 1,203 điểm, bởi các nhịp hồi phục ngắn hạn có thể diễn ra khi chỉ số chạm các vùng này.
Bên cạnh các tín hiệu kỹ thuật, SSI Research chỉ ra 2 yếu tố rủi ro có thể khiến thị trường cần có một “nhịp nghỉ” gồm: lực bán chốt lời đẩy mạnh khi thị trường đã phục hồi gần 25% trong 5 tháng liên tục song hành biến động tăng của tỷ giá và biện pháp can thiệp của Ngân hàng Nhà nước.
Các chuyên viên nhận định 2 yếu tố rủi ro này có thể nhạy cảm hơn so với các tháng trước do thị trường đang tiệm cận ngưỡng kháng cự quan trọng.
Ở bức tranh lớn, nhóm phân tích tin rằng mặt bằng lãi suất tiền gửi thấp vẫn khiến cho lợi suất đầu tư trên thị trường cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư hơn trong bối cảnh hiện tại. Sau các nhịp điều chỉnh ngắn hạn trong tuần đầu tháng 4, P/E ước tính 1 năm của VN-Index đang ở mức 11.7 lần, tăng nhẹ từ mức 11 lần vào đầu tháng 3.
|
Thị trường đang ở nền định giá tốt
Nguồn: SSI Research
|
Song song đó, so với giai đoạn VN-Index tiệm cận mốc điểm số 1,300 điểm ở nửa đầu năm 2021, SSI Research nhận thấy giai đoạn hiện tại thị trường đang có lợi thế hơn về mặt định giá cũng như mặt bằng lãi suất cũng đang tốt hơn.
Đáng chú ý là giai đoạn nửa đầu năm 2021 thị trường ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận rất mạnh tương ứng 77% ở quý 1 và 61% ở quý 2. Do đó, ở giai đoạn hiện tại để có thể tiến lên các vùng điểm số cao hơn thị trường có thể cần được hỗ trợ thêm bởi yếu tố triển vọng tăng trưởng tích cực hơn trong các quý tới, các chuyên viên nhận định.
|
Lợi suất đầu tư trên TTCK hấp dẫn nhưng cần thêm động lực từ tăng trưởng
Nguồn: SSI Research
|
Tóm lại, kịch bản SSI Research dự đoán cho thị trường là điều chỉnh ngắn hạn, tích lũy và quay lại xu hướng tăng chính. Ngoài ra, mùa cao điểm báo cáo tài chính quý 1 và ĐHĐCĐ trong tháng 4, cũng như các chủ đề liên quan tăng trưởng gồm kế hoạch tăng vốn, mở rộng sản xuất kinh doanh vẫn sẽ thu hút sự quan tâm của dòng tiền.
Nhóm phân tích khuyến nghị trong giai đoạn thị trường điều chỉnh lành mạnh, nhà đầu tư nên tập trung vào bức tranh lớn và triển vọng tăng trưởng ở từng cổ phiếu để lựa chọn vùng giá tích lũy phù hợp.
Kha Nguyễn
