S&P hạ xếp hạng Varex Imaging Corp. do các chỉ số tín dụng suy yếu

Ngày đăng 02:53 30/05/2025
© Reuters.

Investing.com -- S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng của Varex Imaging Corp. xuống mức ’B+’ từ ’BB-’ do các chỉ số tín dụng suy yếu và môi trường pháp lý đầy thách thức, bao gồm tác động tiềm tàng từ thuế quan Mỹ-Trung. Cơ quan xếp hạng này hiện dự báo tỷ lệ đòn bẩy vượt ngưỡng giảm 3,5x và dòng tiền hoạt động tự do (FOCF) trên nợ dưới 12% cho năm tài chính 2025, đánh dấu năm thứ hai liên tiếp có kết quả như vậy.

Việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại về khả năng cải thiện lợi nhuận và dòng tiền của Varex trong ngắn hạn. Hướng dẫn của công ty cho quý tài chính thứ ba năm 2025, kết thúc vào ngày 30 tháng 6, cho thấy doanh thu thiếu hụt 20 triệu đô la so với cùng kỳ năm 2024. Điều này kèm theo sự sụt giảm 150-200 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận hoạt động so với quý tài chính thứ hai năm 2025.

Dự báo của công ty được đưa ra với giả định thuế quan 125% đối với hàng xuất khẩu của Mỹ sang Trung Quốc. Mặc dù hai quốc gia đã thông báo tạm dừng 90 ngày đối với việc leo thang thuế quan, dẫn đến thuế quan tạm thời khoảng 30%, nhưng kết quả trong tương lai của các cuộc đàm phán thuế quan vẫn chưa chắc chắn. S&P Global Ratings tin rằng sự không chắc chắn này sẽ hạn chế khả năng cải thiện đáng kể biên EBITDA của Varex, hiện đang ở mức 12% trong nửa đầu năm 2025.

Về tăng trưởng doanh số, cơ quan xếp hạng dự đoán mức dưới 1,5% cho năm tài chính 2025-2026 do biến động kinh tế vĩ mô cao làm gián đoạn mô hình nhu cầu bình thường. Tuy nhiên, họ dự báo tốc độ tăng trưởng tốt hơn một chút trong phân khúc công nghiệp, nhờ vào các hợp đồng gần đây dự kiến sẽ được thực hiện trong vài năm tới.

Trong phân khúc y tế, mặc dù có sự phê duyệt gói kích thích kinh tế trị giá 1,4 nghìn tỷ đô la của chính phủ Trung Quốc, nhu cầu vẫn ở mức thấp. Điều này, kết hợp với các sáng kiến của chính phủ Trung Quốc ưu tiên các nhà cung cấp địa phương, sẽ tiếp tục gây áp lực lên doanh số bán hàng của Varex tại quốc gia này. Tại Bắc Mỹ và Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (EMEA), tăng trưởng chậm hơn cũng được dự đoán do chi tiêu thận trọng của các cơ sở y tế, xuất phát từ dự kiến cắt giảm ngân sách Medicare và Medicaid cùng với chi phí gia tăng.

Varex dự kiến sẽ sử dụng 75 triệu đô la từ số dư tiền mặt và 125 triệu đô la thu được từ việc phát hành nợ gần đây để trả 200 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi đáo hạn vào tháng 6 năm 2025. Tuy nhiên, các khoản nợ đáo hạn ngắn hạn gây ra một số rủi ro tái cấp vốn. Sau khi trái phiếu chuyển đổi đáo hạn vào tháng 6 năm 2025, nợ đảm bảo cao cấp của công ty sẽ đáo hạn vào tháng 10 năm 2027. Xếp hạng thấp hơn cũng phản ánh triển vọng tái cấp vốn kém hơn do các yếu tố ngoài tầm kiểm soát của Varex, chẳng hạn như rủi ro địa chính trị và điều kiện thị trường vốn.

Mặc dù có những thách thức này, S&P Global Ratings đã đưa ra triển vọng xếp hạng ổn định cho Varex. Điều này phản ánh kỳ vọng rằng, mặc dù có sự phục hồi lợi nhuận kéo dài trong bối cảnh biến động kinh tế vĩ mô cao, đòn bẩy của Varex sẽ vẫn dưới 4,5x và FOCF trên nợ trên 5%. Điều này là do vị thế cạnh tranh vững chắc của Varex và các hợp đồng gần đây.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.