Một cổ phiếu khác được AI lựa chọn vừa tăng hơn 55% chỉ trong tháng này!
Investing.com -- S&P Global Ratings đã hạ mức xếp hạng trái phiếu không đảm bảo của Papa John's (NASDAQ:PZZA) International Inc. xuống 'B+' từ mức 'BB-', đồng thời điều chỉnh xếp hạng khả năng thu hồi nợ xuống '5' từ mức '4'. Những thay đổi này phản ánh việc tăng nợ có đảm bảo của công ty pizza sau khoản vay có kỳ hạn được đảm bảo trị giá 200 triệu USD, theo báo cáo ngày 02/04/2025 của S&P.
Vào ngày 27/03/2025, Papa John's đã gia hạn thời hạn của khoản tín dụng tuần hoàn đến tháng 03/2030 và phát hành khoản vay có kỳ hạn B được đảm bảo trị giá 200 triệu USD. Công ty dự định sử dụng số tiền thu được từ khoản vay có kỳ hạn để thanh toán các khoản vay chưa thanh toán theo hạn mức tín dụng tuần hoàn. Tuy nhiên, mức nợ có đảm bảo tăng lên khiến giá trị còn lại cho các chủ nợ không đảm bảo thấp hơn trong kịch bản vỡ nợ giả định.
Mặc dù môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức, xếp hạng của S&P tiếp tục phản ánh kỳ vọng về sự tăng trưởng khiêm tốn trong doanh số của Papa John's và khả năng sinh lời ổn định đến năm 2025. Công ty dự kiến sẽ đối phó với những khó khăn về lưu lượng khách hàng thông qua việc duy trì tính phù hợp của thực đơn, truyền thông về giá trị và nâng cao sự tiện lợi thông qua các kênh giao hàng và kỹ thuật số. S&P dự báo đòn bẩy của công ty sẽ duy trì ở mức khoảng 3.5x khi công ty duy trì biên EBITDA ổn định ở mức 12% đến 12.9% và sử dụng một phần dòng tiền hoạt động tự do cho các sáng kiến giảm nợ trong 12 tháng tới.
Xếp hạng khả năng thu hồi nợ '5' đối với trái phiếu không đảm bảo cho thấy khả năng thu hồi khiêm tốn (10%-30%; ước tính làm tròn: 10%) trong kịch bản vỡ nợ giả định. Trong kịch bản vỡ nợ mô phỏng của S&P, sự sụt giảm mạnh về doanh thu và EBITDA của Papa John's do môi trường kinh tế khó khăn và thu nhập khả dụng của người tiêu dùng bị thu hẹp dẫn đến vỡ nợ vào năm 2029. Trong tình huống này, công ty sẽ tái cơ cấu để tối đa hóa khả năng thu hồi nợ của chủ nợ, với các chủ nợ không đảm bảo dự kiến sẽ nhận được khoản thu hồi khiêm tốn do việc rút một khoản lớn (85% trong tổng hạn mức 600 triệu USD) theo khoản vay tuần hoàn ưu tiên cao hơn và 200 triệu USD khoản vay có thế chấp hạng nhất.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.