S&P Global điều chỉnh triển vọng của HPE lên mức ổn định sau thương vụ mua lại Juniper

Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Hewlett Packard Enterprise Co. từ tiêu cực lên ổn định sau khi hoàn tất thương vụ mua lại Juniper Networks, đồng thời khẳng định mức xếp hạng tín dụng ’BBB’ của công ty.

Cơ quan xếp hạng dự báo đòn bẩy điều chỉnh theo mô hình pro forma của HPE sẽ giảm xuống mức thấp 1x vào cuối năm tài chính 2026. S&P đã đặt HPE vào triển vọng tiêu cực vào tháng 1/2024 khi thương vụ mua lại được công bố, dự đoán đòn bẩy có thể vượt quá 2x khi giao dịch hoàn tất.

Với thương vụ hiện đã hoàn thành, S&P ước tính đòn bẩy điều chỉnh theo mô hình pro forma của HPE dưới 2x, với xu hướng tiến tới mức 1x vào cuối năm tài chính 2026. Cơ quan này dự kiến tăng trưởng doanh thu ở mức gần trung bình khoảng 15% trong năm tài chính 2025 và 2026, bao gồm đóng góp một phần từ Juniper trong năm 2025 và đóng góp cả năm trong năm 2026.

S&P cũng dự báo biên EBITDA điều chỉnh sẽ mở rộng lên khoảng 15% vào năm tài chính 2026, nhờ vào đóng góp biên lợi nhuận cao hơn từ Juniper và mục tiêu tiết kiệm chi phí lên đến 450 triệu USD. Điều này sẽ tạo ra dòng tiền hoạt động tự do từ 2,5 tỷ USD đến 3,0 tỷ USD trong năm tài chính 2026.

Cơ quan xếp hạng kỳ vọng HPE sẽ sử dụng phần lớn dòng tiền dư thừa để trả các khoản vay có kỳ hạn liên quan đến thương vụ mua lại, ngoài cổ tức và việc mua lại cổ phiếu ở mức khiêm tốn. Việc bán cổ phần còn lại của HPE trong doanh nghiệp H3C, được định giá hơn 1 tỷ USD, có thể dẫn đến việc giảm nợ thêm.

S&P đã nâng hạng hồ sơ rủi ro kinh doanh của HPE từ mức trung bình lên mức khá, phản ánh vị thế cạnh tranh được cải thiện. Thương vụ mua lại Juniper đã tăng gấp đôi doanh thu mảng mạng của HPE lên khoảng 10 tỷ USD, chiếm hơn một nửa thu nhập hoạt động theo mô hình pro forma.

Đối với HPE độc lập, S&P dự kiến tăng trưởng doanh thu vững chắc ở mức gần 8% cho năm tài chính 2025, chủ yếu nhờ vào nhu cầu liên tục đối với các sản phẩm liên quan đến AI và dịch vụ HPE GreenLake. Công ty đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 6% trong quý hai của năm tài chính 2025, với tổng đơn đặt hàng hệ thống AI đạt 8,3 tỷ USD và lượng đơn hàng tồn đọng 3,2 tỷ USD vào cuối quý.

Triển vọng ổn định phản ánh quan điểm của S&P rằng HPE sẽ tạo ra tăng trưởng doanh thu khiêm tốn và cải thiện biên lợi nhuận trong hai năm tới trong khi tích hợp Juniper Networks và điều hướng trong môi trường phần cứng đang phát triển.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.