Vàng thế giới lao dốc mạnh
Investing.com — S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Steel Dynamics Inc. (SDI) từ ổn định lên tích cực, đồng thời khẳng định xếp hạng tín dụng ’BBB’ của công ty. Triển vọng được điều chỉnh dựa trên hiệu suất tài chính ổn định và giảm rủi ro dự án khi công ty gần hoàn thành chu kỳ chi tiêu xây dựng gần đây.
SDI gần hoàn thành nhà máy cán nhôm trị giá 2,7 tỷ USD với công suất 650.000 tấn và tiếp tục tăng công suất sử dụng và sản xuất tại nhà máy cán lò hồ quang điện (EAF) mới cùng dây chuyền phủ giá trị gia tăng ở Sinton, Texas. S&P dự đoán rằng khả năng tạo EBITDA của SDI sẽ tiếp tục tăng trong 1-2 năm tới và tỷ lệ nợ trên EBITDA sẽ duy trì dưới 1x, như đã thực hiện trong vài năm qua.
Triển vọng tích cực cũng phản ánh khả năng tăng thu nhập khi sản xuất tăng tốc tại các tài sản mới của công ty trong hai năm tới. S&P cũng đã điều chỉnh đánh giá về quản lý và quản trị của SDI từ trung lập lên tích cực, phản ánh quan điểm về đội ngũ quản lý mạnh mẽ, có năng lực và quản lý rủi ro cùng kiểm soát nội bộ hiệu quả.
SDI đang chuẩn bị bắt đầu cán tại dự án nhà máy cán phẳng nhôm mới ở Columbus, Mississippi vào giữa năm 2025 và dự kiến tạo ra EBITDA tích cực vào cuối năm 2025. Dự án trị giá 2,7 tỷ USD, sắp hoàn thành đúng ngân sách, bao gồm hai trung tâm tấm nhôm tái chế vệ tinh. Khi hoạt động đầy đủ vào năm 2028, SDI dự kiến tạo ra 650-700 triệu USD EBITDA xuyên chu kỳ.
Dự án này đại diện cho một trong những khoản đầu tư lớn nhất vào cán nhôm ở Bắc Mỹ trong 50 năm qua. Nó thể hiện chiến lược gia nhập của SDI vào một phân khúc có triển vọng tăng trưởng hấp dẫn và sản lượng trong nước hạn chế. Nguyên liệu thô chính của SDI, nhôm tái chế, sẽ được cung cấp thông qua nền tảng tái chế OmniSource của công ty.
Ngoài ra, SDI đã quản lý thành công các dự án vốn quy mô lớn, đáng chú ý nhất là việc hoàn thành và tăng tốc sản xuất tại cơ sở xây dựng mới EAF ở Sinton. Dự án vốn nhà máy cán phẳng trị giá 1,97 tỷ USD này, đi vào hoạt động năm 2022, tăng công suất sản xuất hàng năm thêm 3 triệu tấn. Cơ sở này dự kiến đạt ít nhất 90% công suất vào năm 2025, sau giai đoạn tăng tốc chậm hơn dự kiến.
SDI được kỳ vọng sẽ duy trì các chính sách tài chính thận trọng khi cắt giảm chi tiêu, sau khi tạo ra khoảng 13 tỷ USD dòng tiền từ hoạt động trong năm năm qua. Một nửa số tiền này được sử dụng cho đầu tư vốn nội bộ và phần còn lại cho cổ tức cổ đông và mua lại cổ phiếu. Trong quý đầu tiên của năm 2025, công ty đã mua lại 250 triệu USD cổ phiếu và ủy quyền chương trình thêm 1,5 tỷ USD.
Công ty cũng dự kiến sẽ tăng nhẹ cổ tức trong 12-24 tháng tới, lên 300-350 triệu USD hàng năm, và tiếp tục thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu. S&P kỳ vọng SDI sẽ duy trì các chính sách thận trọng và tập trung vào việc thực hiện và tối ưu hóa tài sản, thay vì chi tiêu tùy ý.
Triển vọng tích cực được điều chỉnh đối với SDI phản ánh sức mạnh lịch sử và dự kiến trong hiệu suất hoạt động của SDI, rủi ro xây dựng giảm, và khả năng tăng đóng góp thu nhập từ việc tăng sản xuất tại các tài sản mới trong hai năm tới. S&P có thể điều chỉnh triển vọng về ổn định nếu dòng tiền suy giảm do chi tiêu vốn tăng cao, lợi nhuận cổ đông, và biên lợi nhuận yếu hơn. Mặt khác, xếp hạng có thể được nâng lên nếu SDI tăng hiệu quả nhà máy Aluminum Dynamics và duy trì các chỉ số tương ứng với xếp hạng cao hơn, bao gồm nợ trên EBITDA ở mức hoặc dưới 1,5x.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.