Ryman Hospitality Properties được S&P Global Ratings nâng hạng lên ’BB-’

Investing.com — S&P Global Ratings đã nâng hạng tín dụng của Ryman Hospitality Properties Inc., một công ty đầu tư bất động sản (REIT) trong lĩnh vực khách sạn tại Mỹ, từ ’B+’ lên ’BB-’. Quyết định này được đưa ra sau khi Ryman tiếp tục đa dạng hóa tài sản và thể hiện khả năng phục hồi trong lĩnh vực du lịch nhóm. Cơ quan xếp hạng này cũng đã gán mức xếp hạng ’BB’ cho khoản trái phiếu không đảm bảo trị giá 600 triệu USD đáo hạn năm 2033 của Ryman.

Gần đây, Ryman đã công bố kế hoạch mua lại khách sạn JW Marriott Desert Ridge tại Phoenix với giá 865 triệu USD. Thương vụ này sẽ được tài trợ thông qua việc phát hành 600 triệu USD trái phiếu không đảm bảo kỳ hạn tám năm, 250 triệu USD vốn cổ phần và 15 triệu USD tiền mặt không hạn chế. Khách sạn Desert Ridge dự kiến sẽ mang lại cho Ryman sự đa dạng về thương hiệu, địa lý và mùa vụ, với kết quả kinh doanh mạnh nhất vào quý đầu tiên.

Sau thương vụ mua lại và kế hoạch hỗn hợp vốn hóa nợ và vốn cổ phần, S&P Global Ratings dự kiến tỷ lệ nợ ròng điều chỉnh theo thuê và đặt cọc trên EBITDA của Ryman sẽ vào khoảng 5,0x trong năm 2025, cải thiện xuống dưới 5,0x vào năm 2026. Khả năng chi trả lãi vay từ EBITDA dự kiến sẽ ở mức trung bình 3x đến năm 2026.

Ryman đã tập trung vào việc củng cố danh mục các khu nghỉ dưỡng nhắm vào các nhóm lớn và hội nghị. Công ty đã tăng số lượng phòng từ 9.917 lên khoảng 12.500 phòng thông qua các thương vụ mua lại và cải tạo có chọn lọc kể từ năm 2022. Việc bổ sung khách sạn Desert Ridge, với tổng RevPAR đạt 595 USD trong năm 2024, dự kiến sẽ tiếp tục nâng cao danh mục đầu tư của Ryman.

Hiện tại, Ryman đang trong chu kỳ đầu tư vốn trị giá 1 tỷ USD bắt đầu từ năm 2023, đầu tư mạnh vào việc cải tạo phòng và bổ sung không gian hội họp tại các cơ sở của mình. Công ty dự kiến sẽ giảm chi tiêu vốn xuống khoảng 200-250 triệu USD vào năm 2026, từ mức ngân sách 400-450 triệu USD trong năm 2025, khi hoàn thành việc cải tạo lớn tại một số cơ sở.

Mặc dù có thể đối mặt với những khó khăn kinh tế vĩ mô trong năm tới, S&P Global Ratings vẫn thoải mái với mức xếp hạng ’BB-’ cho Ryman, nhờ vào khả năng nhìn thấy trước của công ty trong việc đặt phòng nhóm. Triển vọng ổn định cũng phản ánh mục tiêu tài chính dài hạn của Ryman nhằm duy trì tỷ lệ đòn bẩy ròng ở mức 4,0x-4,5x.

Ryman đã báo cáo kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý đầu tiên của năm 2025, với RevPAR và tổng RevPAR tăng lần lượt 10,2% và 9,1%. Tuy nhiên, công ty đã điều chỉnh giảm dự báo về RevPAR và tổng RevPAR do sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô và khả năng suy giảm trong hoạt động kinh doanh nhóm.

Việc nâng hạng của S&P Global Ratings phản ánh niềm tin rằng các thương vụ mua lại gần đây và đầu tư cải tạo đã củng cố danh mục khách sạn của Ryman và khả năng chi trả lãi vay từ EBITDA của công ty sẽ duy trì ở mức trung bình 3x đến năm 2026.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.