Investing.com - Các chiến lược gia của Jefferies cho biết hôm thứ Năm rằng địa chính trị là rủi ro lớn nhất đối với thị trường do căng thẳng leo thang ở Trung Đông và xung đột dai dẳng giữa Nga và Ukraine.
Các chiến lược gia giải thích rằng những rủi ro này, kết hợp với chi tiêu toàn cầu ngày càng tăng cho vũ khí, về cơ bản là lạm phát, đặc biệt là các nước G7, nơi ranh giới giữa chính sách tiền tệ và tài khóa đã mờ đi do các ngân hàng trung ương nắm giữ một phần đáng kể trái phiếu chính phủ của chính họ.
Bất chấp những thách thức này, Jefferies vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với thị trường chứng khoán và tín dụng trong nửa cuối năm nay.
Ngân hàng đầu tư lưu ý: “Chúng tôi vẫn lạc quan về chứng khoán và tín dụng trong nửa cuối năm 2024; nhận thấy thị trường lãi suất có giới hạn trong khi đà phục hồi của chứng khoán ngày càng mở rộng”. Họ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, mặc dù dự đoán sẽ có một chu kỳ cắt giảm lãi suất ngắn.
Nhưng trong khi lạm phát và lãi suất chính sách dự kiến vẫn cao hơn bình thường, có khả năng sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn vào cuối năm 2025 hoặc 2026 nếu việc giảm lạm phát thành hiện thực.
Jefferies nhận xét: “Người tiêu dùng đã duy trì tỷ lệ tiết kiệm tương đối thấp trong một thời gian dài và các doanh nghiệp đã làm tốt công việc bảo toàn tỷ suất lợi nhuận hơn chúng tôi nghĩ”.
Công ty cũng đã nâng mục tiêu năm 2024 cho S&P 500 lên 5500, dự kiến tốc độ tăng trưởng thu nhập là 10,8%.
Các chiến lược gia cho rằng cổ phiếu vốn hóa lớn đang chiếm ưu thế về mặt tăng trưởng thu nhập và doanh thu. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng xu hướng này có thể thay đổi vào quý 4, khi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ bắt đầu bắt kịp.
Họ nói thêm rằng nửa sau của hai năm diễn ra bầu cử vừa qua đóng vai trò là chất xúc tác cho những thay đổi về hiệu suất và lần này sự thay đổi có thể kéo dài hơn.