Hôm thứ Năm, Rosenblatt Securities đã thay đổi lập trường của mình đối với Paramount Global (NASDAQ: PARA) từ xếp hạng 'Bán' tiêu cực sang vị trí 'Trung lập' trung lập hơn, đồng thời nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty từ 9,00 đô la lên 13,00 đô la. Sự thay đổi xếp hạng diễn ra trong bối cảnh các báo cáo rằng Skydance của gia đình Ellison đang thảo luận để mua lại National Amusements, thuộc sở hữu của gia đình Redstone, công ty nắm giữ cổ phần có quyền biểu quyết đáng kể trong Paramount thông qua cổ phiếu hai lớp.
Paramount Global hiện đang quản lý một khoản nợ và nghĩa vụ lương hưu đáng kể, vượt quá 13 tỷ đô la. Mặc dù vậy, mảng studio của công ty cho thấy EBITDA đã điều chỉnh là 272 triệu đô la vào năm 2022, mặc dù nó đã lỗ 119 triệu đô la vào năm 2023. Các nhà phân tích dự đoán sự phục hồi khiêm tốn với ước tính 54 triệu đô la vào năm 2024, ngụ ý bội số kỳ hạn hơn 200 lần.
Định giá của Paramount Global có thể tăng đáng kể nếu một số phân khúc nhất định được đánh giá độc lập. Chẳng hạn, bỏ qua dịch vụ phát trực tiếp đến người tiêu dùng (D2C), vốn phải đối mặt với những thách thức cạnh tranh và định giá các mạng truyền hình ở mức thận trọng gấp 4 lần EBITDA ước tính năm 2024, định giá tổng các bộ phận (SOTP) có thể tăng lên hơn 21 đô la mỗi cổ phiếu, tăng hơn 70%.
Nếu phân khúc D2C được coi là khả thi, có khả năng được định giá gấp hơn một lần doanh thu, SOTP có thể leo thang hơn nữa lên trên 30 đô la mỗi cổ phiếu, sau thuế.
Những người mua lại tiềm năng dường như quan tâm chủ yếu đến tài sản studio của Paramount, phù hợp với những lo ngại về truyền hình và các bộ phận phát trực tuyến D2C. Sự quan tâm này gợi ý về khả năng tan rã của công ty, một kết quả mà Shari Redstone, một bên liên quan lớn, có thể phản đối. Nếu bà chặn một thỏa thuận, giá trị cổ phiếu Paramount có thể phải đối mặt với áp lực giảm.
Mặc dù giá cổ phiếu tăng 12% vào thứ Tư, cổ phiếu của Paramount đã giảm 15% từ đầu năm đến nay. Cổ phiếu này cũng thấp hơn 48% so với mức cao nhất trong 52 tuần và đã giảm 69% kể từ khi CBS và Paramount sáp nhập lại vào ngày 4 tháng 12 năm 2019.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.