Các chiến lược gia của RBC Capital Markets dự đoán triển vọng dài hạn mang tính xây dựng cho chứng khoán Mỹ, ngay cả khi họ thừa nhận một giai đoạn hỗn loạn có thể bắt đầu vào tháng Giêng.
Các nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu cuối năm 2024 của họ cho S&P 500 lên 5.150 điểm, tăng so với mục tiêu 5.000 trước đó. Mục tiêu mới này cho thấy mức tăng khoảng 10% so với mức đóng cửa ngày thứ Sáu của S&P 500.
“Giống như nhiều chiến lược gia, chúng tôi gần như không có đủ quan điểm xây dựng về S&P 500 vào năm 2023,” các chiến lược gia này cho biết trong một chuyên mục blog hàng tuần.
“Thị trường chứng khoán kết thúc năm 2023 ở mức định giá hợp lý trong bối cảnh nền kinh tế mạnh hơn dự đoán và lạm phát đã giảm bớt, đồng thời chúng ta nên tìm kiếm những lợi ích bổ sung trên thị trường chứng khoán và mức P/E kéo dài khoảng 23 lần vào năm 2024 nếu lạm phát tiếp tục giảm và lãi suất giảm thêm một chút như cộng đồng đầu tư rộng lớn hơn dự đoán.”
Ngoài mục tiêu sửa đổi, các chiến lược gia còn tăng dự báo EPS năm 2024 lên 234 USD, tăng so với ước tính trước đó là 232 USD. Họ nhấn mạnh rằng việc định giá cổ phiếu có thể vẫn cao hơn mức mà nhiều nhà đầu tư nhận thấy.
Họ cho biết: “Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng để việc luân chuyển sang Giá trị và Vốn hóa nhỏ được bền vững, kỳ vọng kinh tế của Hoa Kỳ cần phải được cải thiện”.
Trong khi bày tỏ sự lạc quan, các chiến lược gia thừa nhận những cơn gió ngược, bao gồm tâm lý tăng giá cao, kỳ vọng về một nền kinh tế trì trệ, sự không chắc chắn xung quanh cuộc bầu cử Tổng thống năm 2024 và khả năng chuyển dịch khỏi cổ phiếu Hoa Kỳ sang các khu vực địa lý khác.
“Trung bình, S&P 500 tăng khoảng 7,5% trong những năm bầu cử Tổng thống, thấp hơn xu hướng và thấp hơn những gì chúng ta thường thấy trong năm thứ 3 của nhiệm kỳ Tổng thống. Thống kê này cho chúng ta biết rằng bất kỳ năm bầu cử Tổng thống nào cũng đều là nguồn gốc gây bất ổn cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.”
Hơn nữa, họ dự đoán những thách thức đối với giao dịch tăng trưởng vốn hóa lớn và mang lại lợi thế cho giá trị và vốn hóa nhỏ trong năm tới.
Các chiến lược gia kết luận: “Chúng tôi tiếp tục nhìn thấy cơ hội ở Vốn hóa nhỏ, nhưng lo ngại về mức độ đồng thuận của dự đoán này”.