Wolfe Research đã hạ xếp hạng của mình đối với Qualcomm (QCOM) xuống Peer Perform từ Outperform và đã loại bỏ mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty. Quyết định này là do ngày càng có nhiều lo ngại về việc Apple (NASDAQ:AAPL) phát triển công nghệ modem của riêng mình có thể ảnh hưởng đến thu nhập của Qualcomm trong tương lai như thế nào.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng Qualcomm trước đây đã giảm thiểu rủi ro do những nỗ lực của Apple gây ra. Tuy nhiên, tình hình dường như đã thay đổi.
"Thực tế là AAPL đã làm việc để tạo ra modem của riêng mình không phải là bất ngờ", Wolfe Research nhận xét. Họ cũng đề cập rằng những nỗ lực không thành công trong quá khứ của Apple trong lĩnh vực này đã khiến nhiều người bác bỏ thành công tiềm năng của công ty là khó xảy ra.
Tuy nhiên, Wolfe Research chỉ ra rằng thông tin gần đây cho thấy modem của Apple sẽ sớm có sẵn để mua, điều này có thể có ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh của Qualcomm.
Công ty đầu tư đã tuyên bố rằng Qualcomm đã thông báo rằng họ sẽ chỉ cung cấp modem cho 20% các mẫu iPhone trong lần lặp lại thứ 18. Nhưng giờ đây, các nhà phân tích dự đoán rằng tầm ảnh hưởng của Apple sẽ rõ rệt hơn, bắt đầu với mẫu iPhone SE được phát hành vào mùa xuân và tăng lên với dòng iPhone 17.
Khi ra mắt dòng iPhone 18, dự kiến modem của Apple sẽ được đưa vào tất cả các mẫu được bán bên ngoài nước Mỹ.
"Bất chấp các tuyên bố trước đây từ QCOM, chúng tôi tin rằng rủi ro này không hoàn toàn được tính đến trong các dự báo thị trường hiện tại - chúng tôi đã điều chỉnh dự đoán của mình để phản ánh điều này", Wolfe Research tuyên bố.
Công ty dự đoán rằng sự thay đổi này sẽ dẫn đến giảm doanh thu 4 tỷ đô la và giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,50 đô la từ năm 2024 đến năm 2026.
Mặc dù Qualcomm đang cố gắng mở rộng kinh doanh bằng cách tập trung vào trí tuệ nhân tạo trong các thiết bị di động và Internet of Things, Wolfe Research vẫn duy trì quan điểm thận trọng. Công ty cho rằng việc thuyết phục các nhà đầu tư về giá trị trong các lĩnh vực này sẽ là một thách thức.
Trước những trở ngại này, Wolfe Research bày tỏ khó khăn trong việc tiếp tục ủng hộ quan điểm tích cực về Qualcomm, ngay cả với tỷ lệ giá trên thu nhập hiện tại của công ty gấp 15 lần thu nhập dự báo trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2026.
Các nhà phân tích kết luận rằng khả năng giảm doanh thu từ Apple và sự không chắc chắn xung quanh các cơ hội tăng trưởng mới khiến khó có thể biện minh cho những dự đoán tích cực trước đó về hiệu suất cổ phiếu của Qualcomm.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự trợ giúp của trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo các điều khoản và điều kiện của chúng tôi.