Investing.com -- Đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu Tesla (NASDAQ:TSLA) là lời nhắc nhở về "Elon Premium" đáng kể trong cổ phiếu của hãng sản xuất ô tô này, các chiến lược gia của Barclays (LON:BARC) cho biết trong một lưu ý.
Cổ phiếu Tesla đã tăng gần 40% sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ, trước khi ổn định ở mức tăng 28%.
Cái gọi là Elon Premium này nhấn mạnh giá trị mà các nhà đầu tư đặt vào ảnh hưởng của Musk nhưng cũng nêu bật những rủi ro gia tăng gắn liền với vị trí trung tâm của ông trong công ty.
Những thay đổi về quy định tiềm ẩn có thể gây áp lực lên doanh số bán hàng của Tesla tại Hoa Kỳ, đặc biệt là việc dự kiến xóa bỏ khoản tín dụng thuế EV 7.500 đô la, dự kiến vào năm 2026. Tuy nhiên, Tesla có thể củng cố thị phần với tư cách là nhà sản xuất ô tô duy nhất bán EV có lãi tại Hoa Kỳ.
"Vai trò của Elon Musk trong cuộc bầu cử và trong vòng tròn thân cận của Tổng thống đắc cử Donald Trump càng củng cố thêm vị thế của ông như một trong những người có khả năng quyền lực nhất thế giới, và là lời nhắc nhở về luận điểm "khó có thể đặt cược chống lại ông ấy", các chiến lược gia do Dan Levy đứng đầu đã viết.
"Mặc dù điều này chắc chắn thúc đẩy "rủi ro chủ chốt" của Elon Musk tại Tesla, nhưng nó cũng củng cố quan niệm về mức phí bảo hiểm Elon Musk cho cổ phiếu", họ nói thêm.
Mức phí bảo hiểm Elon được mô tả là một yếu tố chính đằng sau định giá của Tesla.
"Tesla là công ty duy nhất của Elon Musk được giao dịch công khai và thường đóng vai trò là đại diện cho khoản đầu tư vào chính Musk", Barclays lưu ý.
Báo cáo chỉ ra rằng mức phí bảo hiểm Elon hiện đại diện cho phần giá trị tương đối cao nhất của Tesla trong năm năm qua.
“Mặc dù Tesla vẫn có một lượng lớn nhân tài về kỹ thuật và vận hành, nhưng tại thời điểm này, có vẻ như Musk có thể đóng vai trò trung tâm trong chiến lược của Tesla và thậm chí còn quan trọng hơn đối với câu chuyện về Tesla”, họ nêu rõ.
Theo Barclays, các quy định về xe tự hành (AV) có thể mang lại tia hy vọng cho hãng sản xuất ô tô này. Các báo cáo về việc chính quyền Trump có khả năng nới lỏng các tiêu chuẩn về xe tự hành có thể có lợi cho các sáng kiến về AV của Tesla. Tuy nhiên, ngân hàng này cảnh báo rằng tiến bộ về mặt kỹ thuật của Tesla có thể trở thành yếu tố hạn chế, với các đối thủ cạnh tranh như Waymo đang tiến xa hơn trong việc triển khai công nghệ không người lái.
Barclays cũng nêu bật những "vết nứt" trong các yếu tố cơ bản của Tesla, nêu bật tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trong mười hai tháng tới (NTM) đáng kinh ngạc của cổ phiếu này là 100 lần.
Điều này, cùng với những thách thức trong việc tiếp nhận AV, có thể tại một thời điểm nào đó "đảo ngược hiệu suất của cổ phiếu", các chiến lược gia cảnh báo. Nhưng hiện tại, với các yếu tố cơ bản ổn định và câu chuyện về mức cao cấp đã có, "có thể sẽ khó để phá vỡ cổ phiếu", họ kết luận.
Công ty này tiếp tục duy trì xếp hạng Equal Weight đối với cổ phiếu Tesla và tăng mục tiêu giá từ 235 đô la lên 270 đô la.