Bank of America đã hạ cấp Okta, Inc. (OKTA) hai cấp, từ Mua xuống Hiệu suất thấp, trong một thông báo cho khách hàng vào thứ Năm, chỉ ra những thách thức đáng kể trước mắt có khả năng làm lu mờ tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của công ty.
Ngân hàng tuyên bố rằng mặc dù Okta báo cáo kết quả quý II tốt hơn dự đoán, hướng dẫn cho các nghĩa vụ hiệu suất còn lại (cRPO) quý III của Okta cho thấy mức tăng 9% so với năm trước, thấp hơn 2 điểm phần trăm so với dự kiến. Điều này đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng ngắn hạn của công ty.
Quyết định hạ cấp chủ yếu là do "sự sụt giảm liên tục trong kinh doanh trong khu vực doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB) và việc thu hút khách hàng mới chậm hơn", cùng với những nỗ lực liên tục để giảm chi phí cho các khách hàng hiện tại của Okta.
Theo Bank of America, trong khi Okta có một câu chuyện vững chắc cho sự tăng trưởng dài hạn - bao gồm việc giới thiệu các sản phẩm mới đầy hứa hẹn và cải thiện hồ sơ tài chính - những tác động tức thời và đáng kể của xu hướng giảm chi phí hiện tại có thể sẽ có tác động mạnh hơn những yếu tố tích cực này trong những quý tới.
Các nhà phân tích của Bank of America nhấn mạnh rằng xu hướng giảm chi phí đặc biệt khó khăn đối với các doanh nghiệp như Okta tính phí dựa trên số lượng chỗ ngồi của người dùng.
"Mặc dù có nhiều khía cạnh tích cực cần xem xét trong dài hạn, chẳng hạn như giới thiệu sản phẩm mới, sáng kiến tiếp cận thị trường và cải thiện hồ sơ tài chính, chúng tôi tin rằng những tác động tức thời và chi tiết cụ thể của xu hướng giảm chi phí có thể sẽ có tác động tiêu cực lớn hơn so với tích cực trong vài quý tới. Chúng tôi cũng nghĩ rằng cổ phiếu của công ty, vốn hoạt động kém hơn NASDAQ từ đầu năm đến nay (với mức tăng 7% so với mức tăng 17%), có thể phải đối mặt với áp lực giảm thêm", họ viết.
Bank of America tuyên bố rằng không giống như các mô hình dựa trên việc sử dụng, nơi điều chỉnh chi phí có thể được hoàn tác nhanh chóng, tối ưu hóa dựa trên số lượng chỗ ngồi của người dùng thường kéo dài trong suốt thời gian của hợp đồng trung bình, đối với Okta là khoảng 2,5 năm.
Các nhà phân tích cũng quan sát thấy rằng công ty chỉ mới trải qua xu hướng này trong một vài quý, cho thấy những thách thức này có thể tiếp tục trong một thời gian.
Hơn nữa, quyết định tạm dừng nghiên cứu và phát triển và giới thiệu các sản phẩm mới để tập trung tăng cường an ninh nội bộ sau sự cố an ninh vào tháng 11/2023 dự kiến sẽ trì hoãn bất kỳ đóng góp có ý nghĩa nào vào doanh thu từ các sản phẩm mới.
Do đó, Bank of America đã giảm mục tiêu giá cho Okta từ 135 đô la xuống 75 đô la, phản ánh bội số định giá thấp hơn do những vấn đề dai dẳng này.
"Bất chấp những thách thức trước mắt, triển vọng dài hạn vẫn tích cực", Bank of America nhận xét, lưu ý rằng công ty tiếp tục trải nghiệm việc áp dụng nền tảng của mình và đang cải thiện kết quả tài chính.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.