Thứ Năm là một ngày khó khăn đối với lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là đối với các công ty sản xuất chất bán dẫn. Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) giảm 3,5%, với các cổ phiếu phổ biến và thường được nắm giữ giảm từ 4 đến 6%, mặc dù không có sự cố lớn.
"Không có thêm báo cáo hoặc dữ liệu tiêu cực nào ảnh hưởng đến các nguyên tắc cơ bản có thể gây ra tình trạng bán tháo nhanh chóng", các nhà phân tích tại Mizuho cho biết.
"Đó là khía cạnh tích cực," họ tiếp tục.
Mizuho cho rằng thị trường chuyển hướng đầu tư sang các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất vì báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) thấp hơn dẫn đến dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất có thể vào tháng 9.
Mặc dù các nhà quản lý danh mục đầu tư tích cực có thể không nhanh chóng bán cổ phiếu công nghệ và chất bán dẫn vốn hóa lớn để mua cổ phiếu trong lĩnh vực nhà ở, công nghệ sinh học, tiện ích, bất động sản, công ty vốn hóa nhỏ và quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT), nhưng có khả năng các chiến lược tự động và theo chỉ số đã thực hiện các giao dịch như vậy.
Vấn đề cấp bách hơn, theo các nhà phân tích của Mizuho, là tác động tiềm tàng của dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) sắp tới, sẽ được công bố vào lúc 8:30 sáng theo giờ miền Đông. Nếu dữ liệu này yếu hơn dự kiến, nó có thể dẫn đến sự dịch chuyển đầu tư hơn nữa khỏi chất bán dẫn và công nghệ.
Các nhà phân tích tin rằng việc bán tháo vào thứ Năm đóng vai trò như một cảnh báo, cho thấy có thể là khôn ngoan khi bắt đầu bán cổ phần trong các công ty công nghệ và bán dẫn lớn gần đây đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể mà không có bất kỳ diễn biến mới cụ thể nào.
"Nó có vẻ không bền vững đối với tôi, khi định giá cổ phiếu tiếp tục tăng trước báo cáo thu nhập sắp tới vào nửa cuối tháng Bảy. Sự thay đổi đột ngột từ cổ phiếu phần mềm sang cổ phiếu bán dẫn trong tuần này đã làm tăng thêm tác động của cuộc suy thoái ngày hôm qua", các nhà phân tích giải thích thêm.
Việc bán tháo trên diện rộng và rời khỏi cổ phiếu bán dẫn ngày hôm qua có thể cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về những gì có thể xảy ra nếu Nvidia (NASDAQ:NVDA) cuối cùng dự báo thu nhập chỉ đạt yêu cầu hoặc thấp hơn kỳ vọng.
"Thật vậy, ngày đó sẽ đến. Hãy tin tôi về điều này. Không chắc chắn khi nào và trong quý tài chính nào. Nhưng điều đó khó có thể xảy ra vào năm dương lịch 2024 hoặc thậm chí đầu năm 2025, theo ý kiến của tôi", các nhà phân tích tại Mizuho nói thêm.
"Tuy nhiên, điều đó sẽ xảy ra, và việc bán tháo trên diện rộng và dịch chuyển khỏi cổ phiếu bán dẫn ngày hôm qua là một cái nhìn thoáng qua về điều đó. Hãy xem xét cụm từ 'không có nơi nào để trốn' khi suy thoái thị trường bắt đầu. Tất cả các cổ phiếu chất bán dẫn sẽ giảm".
Sự sụt giảm mạnh về giá trị của các cổ phiếu thiết bị bán dẫn, chẳng hạn như Applied Materials (AMAT), KLA Corp (KLAC) và Lam Research (LRCX), giảm 4,5 đến 6% mà không phục hồi, làm nổi bật nguy cơ suy thoái tiềm ẩn trên thị trường bán dẫn.
Những cổ phiếu này, được nắm giữ rộng rãi bởi các nhà đầu tư tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI) và bởi các nhà đầu tư nói chung, những người coi chúng là công cụ thiết yếu để phát triển AI, đã nhanh chóng bị bán tháo.
"Do đó, khi các quỹ đầu tư hoặc chiến lược được thúc đẩy bởi xu hướng thị trường phát hiện ra sự suy thoái thị trường có thể xảy ra hoặc sự thay đổi trọng tâm đầu tư, họ có xu hướng bán ngay lập tức", các nhà phân tích tại Mizuho nhận xét.
Họ suy đoán rằng việc bán tháo cổ phiếu bán dẫn Nvidia (NVDA) và AI có thể xảy ra khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn cho thấy tăng trưởng chi tiêu vốn của họ chậm lại, thay vì giảm. Mặc dù họ không mong đợi điều này xảy ra trong năm dương lịch 2025, nhưng họ cảnh báo rằng nếu các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng rằng những năm 2025 hoặc 2026 có thể đánh dấu mức cao tạm thời, nhiều người có thể sẽ quyết định bán trước khi bất kỳ chỉ số rõ ràng nào xuất hiện.
Bài viết này được tạo và dịch với sự trợ giúp của AI và được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.