Investing.com -- Trong một lưu ý gửi đến khách hàng được công bố vào thứ Hai, các nhà phân tích của Nomura đã thảo luận về rủi ro tiềm ẩn của sự sụp đổ của các cổ phiếu công nghệ Mỹ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
Ngân hàng đầu tư này lưu ý rằng sự sụt giảm mạnh gần đây của các cổ phiếu công nghệ phần lớn là do sự thay đổi theo hướng diều hâu của Fed trong cuộc họp FOMC vào tháng 6, đồng thời nói thêm rằng đây sẽ không còn là yếu tố tác động nữa.
Các nhà phân tích cho rằng các báo cáo thu nhập sắp tới từ các công ty công nghệ lớn của Mỹ có thể đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tâm lý thị trường. Cụ thể, họ tin rằng một khi các báo cáo thu nhập được phản ánh vào giá, thị trường "sẽ chấp nhận rủi ro". Đổi lại, điều này có thể thay đổi triển vọng về việc cắt giảm lãi suất.
"Nếu động lượng chuyển sang trạng chấp nhận thái rủi ro để hưởng ứng với các báo cáo thu nhập từ các công ty công nghệ lớn của Mỹ, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể bị đảo ngược một phần", báo cáo nêu rõ.
Tuy nhiên, các nhà phân tích lập luận rằng mặc dù báo cáo thu nhập của một số công ty công nghệ rất tốt nhưng các báo cáo này lại không tốt như thị trường mong đợi, “và ít nhất là không đủ để gây ra lo ngại về sự suy thoái”.
“Vì cổ phiếu công nghệ đã tăng mạnh và vượt định giá trong quý II do thanh khoản thị trường dư thừa, nên động thái diều hâu của Fed đã thúc đẩy sự luân chuyển vốn sang các ngành bị định giá thấp”, họ nói thêm.
Động thái của Fed nhằm giảm dự báo về số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024 từ ba xuống một đã gây thêm áp lực lên các cổ phiếu này, dẫn đến sự luân chuyển vốn sang các lĩnh vực bị định giá thấp.
Báo cáo cũng đề cập đến khả năng cắt giảm lãi suất của Fed, lưu ý rằng mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell đã báo hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 9, nhưng thời điểm và mức độ vẫn chưa chắc chắn.
Thị trường OIS đã định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, nhưng Nomura chỉ ra rằng đây có thể là biện pháp phòng ngừa suy thoái kinh tế hơn là một kỳ vọng chắc chắn.
“Nói cách khác, nếu thời gian trôi qua mà rủi ro này không xảy ra thì những kỳ vọng này sẽ dần biến mất khỏi thị trường.”