Vietstock - NLG: Hướng đến vùng đỉnh cao nhất lịch sử?
Hoạt động kinh doanh của CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) đang cho thấy những tín hiệu khả quan khi kết quả kinh doanh ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Với nền tảng cơ bản vững chắc, cổ phiếu này đang tràn trề hy vọng hướng tới vùng đỉnh cao nhất trong lịch sử.
Hoạt động kinh doanh cốt lõi duy trì tốc độ tăng trưởng khả quan
Ngành Bất động sản trong nước đang chứng kiến sự mở rộng nhanh chóng. Không chỉ số lượng sản phẩm bất động sản gia tăng mà chất lượng sản phẩm cũng được cải thiện không ngừng. Những yếu tố này đã tạo sức hút cho nhiều doanh nghiệp bất động sản, trong đó nổi bật nhất là NLG với những con số tăng trưởng tích cực trong thời gian qua.
Kết quả kinh doanh của NLG duy trì sự tăng trưởng tích cực kể từ năm 2014
Nguồn: VietstockFinance
Năm 2018, NLG kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì sự khả quan trong kết quả kinh doanh khi hoạt động bán hàng và chuyển nhượng quỹ đất tiếp tục diễn ra sôi động. Cụ thể, các dự án Flora Kikyo, Valora Kikyo, Flora Fuji, Valora Fuji, EhomeS Phú Hữu, EhomeS Nam Sài Gòn, Valora Mizuki, Valora Island… và việc chuyển nhượng cổ phần của dự án trọng điểm Hoàng Nam, Waterpoint kỳ vọng sẽ mang lại nguồn thu lớn và góp phần duy trì tốc độ tăng trưởng hai con số trong năm 2018. Trong đó, điểm rơi doanh thu và lợi nhuận sẽ là 6 tháng cuối năm 2018 với trọng tâm là các dự án Flora Kikyo, EhomeS Phú Hữu, EhomeS Nam Sài Gòn, Valora Mizuki, Valora Island, đất nền Dallia Garden… Riêng hoạt động mở bán các sản phẩm thuộc dự án Waterpoint sẽ bắt đầu vào quý 01/2019.
Trước triển vọng cao trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, NLG cũng đã điều chỉnh nâng kế hoạch kinh doanh giai đoạn 2018-2020 với tổng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông cho giai đoạn này ước tính đạt 3,120 tỷ đồng, tăng 23.5% so với kế hoạch ĐHĐCĐ phê duyệt trước đó. Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) sau thay đổi đạt khoảng 32%. Riêng trong năm 2018, NLG đã điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận từ 614 tỷ đồng lên 870 tỷ đồng.
Vươn tới vùng giá cao nhất trong lịch sử?
Trong ngắn hạn giá cổ phiếu NLG hồi phục tốt sau khi kiểm định vùng 26,000-27,000. Kịch bản tăng trưởng của cổ phiếu này được đánh giá cao hơn khi xu hướng tăng trưởng dài hạn được bảo lưu cùng nền tảng hoạt động cơ bản khả quan trong năm 2018.
Khả năng xuất hiện giằng co trong ngắn hạn
NLG cho thấy những tín hiệu tích cực sau khi tạo đáy thành công trong tháng 05/2018. Xu hướng tăng trưởng ngắn hạn đang được xác lập khi cổ phiếu này hình thành các đáy mới cao hơn. Đường trendline tăng giá đi qua các đáy tháng 5/2018, tháng 07/2018, tháng 08/2018. MACD cũng duy trì ổn định trên ngưỡng 0 nên rủi ro giảm sâu được hạn chế.
Tuy nhiên, sức mạnh của xu hướng tăng trưởng ngắn hạn chưa được đánh giá cao khi ADX sụt giảm dưới ngưỡng 25. Bên cạnh đó, Bollinger Bands bắt đầu co thắt trở lại và đường MA20 đi ngang nên cổ phiếu này có thể xuất hiện thường xuyên hơn trạng thái giằng co theo chiều giá tăng.
Kịch bản tăng trưởng chiếm ưu thế trong trung dài hạn
Dao động giá hiện tại của NLG đang hình thành mẫu hình tam giác tăng (Ascending Triangle) với cạnh trên đi qua các đỉnh tháng 06/2018, đỉnh tháng 08/2018 và cạnh dưới đi qua các đáy tháng 05/2018, đáy tháng 07/2018 và đáy tháng 08/2018.
Có ba kịch bản có thể xuất hiện trong thời gian tới:
(1) Kịch bản thứ nhất: Nếu cổ phiếu cắt xuống đường trendline bên dưới của mẫu hình thì sẽ xác nhận cho giai đoạn tiếp diễn của xu hướng giảm giá trước đó. Tuy nhiên mức độ điều chỉnh sẽ không lớn khi cổ phiếu này nhận được sự hỗ trợ từ trendline hỗ trợ dài hạn được hình thành từ tháng 02/2017. Đây là đường trendline được đánh giá là có tính hỗ trợ mạnh với thời gian tồn tại lâu dài và đã được kiểm định thành công nhiều lần trong quá khứ. Vùng hỗ trợ mục tiêu tương đương vùng giá 28,000-29,000 trong trường hợp kịch bản này xuất hiện. Ngưỡng kháng cự mục tiêu là vùng giá 37,500-38,500 (vùng đỉnh cao nhất lịch sử của cổ phiếu này).
(2) Kịch bản thứ hai: Nếu cổ phiếu có thể phá vỡ đường kháng cự thì sẽ xác nhận điểm breakout của mẫu hình tam giác tăng (Ascending Triangle) và hướng đến mục tiêu giá 37,500-38,500.
(3) Kịch bản thứ ba: Trong trường hợp tiêu cực nhất, NLG cắt xuống đường trendline bên dưới của mẫu hình tam giác và xuyên thủng trendline hỗ trợ dài hạn, cổ phiếu này sẽ xác lập xu hướng điều chỉnh. Mức điều chỉnh mục tiêu sẽ là vùng 25,000-26,000. Đây là ngưỡng hỗ trợ khá mạnh khi trùng với ngưỡng Fibonacci Retracement 50% xét theo khung thời gian dài hạn.
Kết luận: Trong ba kịch bản kể trên, kịch bản 1 và 2 đều ủng hộ cho khả năng tăng trưởng của NLG với mục tiêu hướng đến vùng đỉnh lịch sử 37,500 – 38,500. Xác suất xảy ra của hai kịch bản này cũng cao hơn nhiều so với kịch bản 3 khi các yếu tố cơ bản, nội tại của NLG đang rất khả quan. Công ty hiện vẫn tạo ra doanh thu và lợi nhuận ổn định. Dự kiến kết quả kinh doanh năm 2018 sẽ có sự tăng trưởng mạnh khi nhiều dự án lớn kỳ vọng sẽ mang lại nguồn doanh thu và lợi nhuận lớn cho NLG cho giai đoạn 6T cuối năm 2018 và cả những năm tiếp theo. Vì vậy rủi ro điều chỉnh mạnh là rất thấp.
Đào Phước Toàn
