Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) đã cập nhật chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC), như được tiết lộ trong bản phát hành mới nhất vào thứ Ba. Chính sách này hiện cho phép lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm vượt quá 1%, trong khi vẫn duy trì mục tiêu ở mức 0%. Đây là sự thay đổi đáng kể so với chiến lược mua trái phiếu chính phủ trước đây của BOJ để kiểm soát lãi suất, một động thái nhằm giữ lãi suất dài hạn ở mức thấp.
Sự thay đổi chính sách này diễn ra sau đợt mở rộng vào tháng 7, khi phạm vi mục tiêu lợi nhuận được mở rộng thêm 50 điểm cơ bản lên 1%. Trước đó, BOJ cho phép biến động lợi suất cộng và trừ 0,5 điểm phần trăm từ mục tiêu này.
Mặc dù giữ lãi suất chính sách ngắn hạn ở mức -0,1%, lạm phát cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm, đã vượt mục tiêu 2% của BOJ trong thời gian 18 tháng nhưng đã giảm xuống dưới 3% trong tháng 9, đánh dấu lần đầu tiên điều này xảy ra trong hơn một năm. .
Quyết định sửa đổi chính sách YCC của BOJ được đưa ra trong bối cảnh đồng Yên liên tục suy yếu. Cách tiếp cận của ngân hàng trung ương, khác với cách tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương khác, đã vấp phải sự chỉ trích vì gây ra biến dạng thị trường và phá giá đồng yên.
Tình hình càng trở nên trầm trọng hơn khi mục tiêu lạm phát 2% của BOJ liên tục bị vượt quá trong 12 tháng. Điều này làm tăng thêm tác động của việc nới rộng chênh lệch lãi suất và làm giảm sức chi tiêu ở nước ngoài. Giới hạn lãi suất dài hạn đã được tăng từ 0,5% lên 1% kể từ tháng 7 do áp lực lạm phát và lo ngại về biến động.